美股在美國總統選擇不明朗因素下近日從高位出現調整，投資者要慎防短期轉勢可能。回顧上次美國總統選舉，意外由特朗普勝出後曾出現震盪，但很快回穩，之後更因Trump trade節節上升，創下歷史新高。另外，英國脫歐公投因為意外通過，股市亦一度急插，但很快隨即見底回升。
推升股市需貨幣及財政政策配合 今次美國選舉市場較普遍認為拜登會勝出，美國並將與中國關係緩和，甚至取消部份關稅。筆者一向不會太理會大市走勢，更傾向研究每隻股票潛力。但今次抱有一定戒心，因為樂觀預期實現可以是一個見頂訊號。
再者，美股這幾年上升不單是靠聯儲局放水，而是有財政政策配合，特別是減稅及吸引資金回流美國的政策。很多大企業因為手上多了錢進行大規模回購，變相推動股價及盈利。不理大家是否喜歡特朗普，但美股是存在Trump trade的股市溢價，未來亦相信不會有另一個總統會如此關心每日股市升跌作為政績。
拜登勝出 要防股市反高潮 拜登與特朗普的政綱在經濟上的一大分別是，拜登計劃加企業稅，向高收入富人加稅，甚至可能加資產增值稅。加稅對企業絕不會是好消息，而不幸地大部份企業作為回應盈利下跌的第一個想行動多數是裁員，尤其在疫情惡化下更有條道理起手刀落。
萬一若市場因拜登勝出興高采烈再創新高當然皆大歡喜。面對着不明朗變化，我們要做的是照顧風險，回報是會自己照顧自己，記得為投資組合做好適當的風險管理。
不過，既然市場預期拜登會當選，若然特朗普爆冷跑出，港股也可能受壓。因此，即使恒指今日大升，投資者也應保持一定戒心，入市要控制好注碼。
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