週一，Jefferies分析師將Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB)的評級從買入下調至持有，並將目標價從之前的250美元大幅下調至180美元。分析師指出，此次降級主要基於幾個關鍵因素，包括對阿爾茨海默症治療藥物Leqembi的預期較為溫和，以及公司需要下調銷售預測。
分析師指出，他們預測Leqembi在2025年的收入為4.66億美元，低於市場共識的4.94億美元。展望2030年，他們的預測為16億美元，遠低於40億美元的市場共識。這一調整反映了對該藥物市場表現的謹慎態度。
導致降級的另一個重要因素是Biogen的研發管線缺乏令人興奮的新進展，難以激發投資者興趣。分析師認為，公司需要一個"新的亮點"，並預計需要更多的業務開發，儘管據報道公司有70-100億美元的潛在交易能力，但這可能需要時間。
分析師提出的第三個問題涉及公司與Ocrevus專利費相關的財務前景。他們預計到2030年，這些專利費將大幅下降，因為FDA可能會批准生物仿製藥，目前已有兩個候選藥物處於III期臨床試驗階段。這一預期批准可能導致Ocrevus專利費下降50%以上，對Biogen 2030年的每股盈利(EPS)能力產生20-30%的影響。
分析師總結認為，雖然存在看漲的理由，考慮到負面情緒可能已反映在股價中，且當前估值幾乎排除了阿爾茨海默症治療前景，但他們認為在公司採取行動之前，股票表現不會太好。新的目標價180美元是基於10倍市盈率計算得出的。
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