週一，Jefferies調整了UnitedHealth Group（NYSE:UNH）的股票目標價，從之前的643美元下調至635美元，同時維持對該股票的買入評級。這一調整是在UNH股價過去一週大幅下跌9.7%的背景下做出的，儘管如此，InvestingPro數據顯示，這家醫療保健巨頭仍然保持其市值超過5,050億美元的重要地位。
該公司承認了最近對2025年的指引，這表明企業醫療損失率（MLR）將增加超過150點子，而Medicare Advantage（MA）風險MLR預計將同比上升約220點子。分析指出了幾個因素，如Part D增長、兩晚住院規則（2MR）的影響以及業務組合，這些可能成為公司的潛在阻力。
該公司還提到了公眾和監管機構對事先授權和使用管理（PA/UM）做法的審查可能產生的影響，指出這些對於管理式醫療組織（MCOs）維持較低醫療成本至關重要。
報告強調，UnitedHealth可能面臨利潤壓力，因為其約62%的總收入來自各個部門的風險保費。儘管存在這些擔憂，但該公司認為短期內發生嚴重中斷的可能性較低，因為UnitedHealth將有能力隨時間推移為監管變化重新定價。
在2025年MLR指引的背景下，該公司表示，管理層原本打算提供詳細的解釋，但由於會議突然終止而未能實現。
在缺乏這些信息的情況下，Jefferies估計商業壓力和Medicaid組合可能導致20點子的綜合壓力，其餘壓力預計將來自MA部門。Part D支出和2MR等因素被認為是導致預期MLR增加的原因。
展望2026年，Jefferies開始將其EPS增長預測設定在長期計劃（LRP）以下，理由是管理層的評論暗示存在重大阻力，包括Part D改革和費率不足。
該公司預測2026年EPS同比增長10%，低於公司13-16%的LRP。這種保守立場歸因於預期基於價值的保險設計（V28）模型壓力的持續，這可能影響UnitedHealth大部分業務。
儘管面臨這些挑戰，InvestingPro分析顯示，該公司保持強勁的基本面，貝塔係數為0.59，表明相對於更廣泛的市場波動性較低。此外，UNH已連續32年保持股息支付，展現了對股東回報的承諾。
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在其他近期新聞中，UnitedHealth Group Inc.成為了幾項發展的焦點。該公司的高管Brian Thompson不幸遇難，引發了公眾對健康保險行業的一波不滿情緒。
在此期間，UnitedHealth Group做出了關鍵財務預測，預計2025年收入在4,500億至4,550億美元之間，每股淨收益在28.15美元至28.65美元之間。然而，320億至330億美元的預計營運現金流略低於分析師估計的337.7億美元。
Stephens的分析師基於公司2026年預估調整後每股收益，為UnitedHealth Group設定了675美元的新目標價。這一調整與2026年的估計一致，反映了公司強勁的基本面，證據是1.38%的健康股息收益率和連續15年的股息增長。
TD Cowen、KeyBanc和RBC Capital的其他分析師在這些財務預測之後也調整了他們對公司的目標價。
針對Thompson的去世，UnitedHealth Group尚未披露有關繼任者或任何臨時領導層變動的細節。同時，行業官員為保險公司的角色辯護，並譴責了對行業專業人士的任何威脅。顯然，這些近期事件正顯著影響著UnitedHealth Group的格局。
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