週一，高盛調整了對沃達豐集團的立場，將評級從"買入"下調至"中性"，並將目標價從之前的1.00英鎊下調至0.83英鎊。高盛分析師的重新評估反映了對這家電信公司增長前景的謹慎態度，特別是關於其德國業務。
根據InvestingPro的數據，目前市值為235.5億美元的沃達豐，儘管以0.37的具吸引力的市淨率交易，但仍保持"良好"的財務健康評分。
最初的"買入"建議是基於預期沃達豐的德國資產，特別是其有線網絡，將為增長和回報做出貢獻，達到或超過板塊平均水平。分析師曾假設沃達豐的有線網絡可以有效地與德國競爭對手較慢的光纖鋪設競爭，並且無需大量資本支出就可以將有線網絡轉換為光纖。
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然而，由於沃達豐德國業務預期的增長改善被推遲，對公司實現這種增長和回報的能力的信心已經減弱。分析師指出，雖然沃達豐德國資產的結構質量和更好的執行力仍可能促進改善增長，但最近的表現低於高盛和市場共識的預期，特別是在上半年的業績中突顯出來。
儘管如此，InvestingPro的數據顯示，該公司在過去十二個月實現了13.09%的收入增長，同時為股東維持了可觀的4.9%股息收益率。
此外，沃達豐最近在德國的業績記錄因客戶流失和增長趨勢惡化而受到影響，這最初被歸因於COVID-19、監管變化和運營挑戰等暫時因素。儘管遇到這些挫折，但該公司尚未提供令人信服的結構性基礎來預期德國的基本增長將出現積極轉變。
修訂後的0.83英鎊目標價反映了這些擔憂，以及對沃達豐德國業務作為整體增長催化劑的信心降低。這一更新來之際，投資者和利益相關者正密切關注電信公司在充滿挑戰和競爭的市場環境中適應和蓬勃發展的能力。
在其他最近的新聞中，沃達豐集團報告其集團EBITDA在重組努力中增長了3.8%。儘管德國因MDU轉型面臨挑戰，但該公司在英國和土耳其表現強勁，EBITDA顯著增長。
沃達豐的數字服務正在擴張，增長18%。該公司以13億歐元的價格出售了Vantage Towers的股份，並接近完成其角色減少計劃。沃達豐預計德國將出現U型復甦，集團在下半年將實現溫和增長。該公司還與歐洲監管機構接觸，以促進電信行業的投資。
這些是突顯公司韌性的最新發展。然而，德國移動服務的競爭格局正在加劇，Deutsche Telekom和Telefonica等競爭對手正在採取激進的定價舉措。沃達豐旨在在收入增長、成本管理和資本回報之間取得平衡進展，但由於競爭格局的原因，沒有為德國2026財年提供詳細指引。
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