週一，摩根大通調整了對Redwood Trust (NYSE:RWT)的立場，將該股票評級從增持下調至中性，並將目標價從之前的8.00美元下調至7.00美元。
這次調整反映了對長期利率上升可能會減緩公司證券組合折讓收窄速度的擔憂，以及可能會對Redwood Trust住宅投資者貸款組合的信貸表現造成壓力。
截至2024年第三季度，該部分佔公司經濟投資的63%。目前交易價格為7.20美元，市淨率為0.82，InvestingPro分析顯示，該股票在當前水平略顯高估。公司保持9.44%的強勁股息收益率，並已連續30年派發股息。
此次降級源於較高的長期利率可能對公司提高市淨率倍數的能力產生的潛在影響。最初，摩根大通的增持評級是基於預期Redwood Trust將有效縮小其證券組合中的內含折讓。
然而，當前的利率環境預計將阻礙這一過程，並對公司的財務倍數施加額外壓力。
該股票的貝塔係數為1.61，市值為952.32百萬美元，相對於市場顯示出顯著的波動性。儘管面臨這些挑戰，InvestingPro數據顯示，該公司保持76.51的強勁流動比率。
此外，雖然Redwood Trust在2024年看到巨額貸款發放量顯著增長，因為銀行退出了市場，但摩根大通認為這一趨勢的好處已經被認可並納入當前估計。這意味著Redwood Trust之前所持有的優勢可能不再為公司估值提供相同水平的上升空間。
摩根大通的分析表明，對Redwood Trust的近期前景持謹慎態度，特別是考慮到影響住宅投資貸款市場的更廣泛經濟因素。新的7.00美元目標價代表了摩根大通對公司股票在當前利率環境下表現的調整預期。
在其他最近的新聞中，Redwood Trust, Inc.報告了2024年第三季度的混合業績，GAAP盈利略有下降，但可分配盈利（EAD）有所增加。
公司的GAAP盈利從2024年第二季度的1400萬美元下降到1300萬美元，而EAD從上一季度的1900萬美元上升到2500萬美元。此外，Redwood Trust將普通股股息提高了6%以上至每股0.17美元，並報告了抵押貸款銀行業務表現的改善。
在戰略發展方面，Redwood Trust在第三季度鎖定了22億美元的貸款，並強調了與CPP Investments的合資企業。公司還計劃專注於2025年的非機構住房融資解決方案。儘管GAAP盈利略有下降，投資組合的HEI收入也有所下降，但Redwood Trust對其財務狀況和戰略舉措仍持好友態度。
公司預計在總統大選後可能出現的行政變化中繼續增長，並正在為可能上升的長期利率做準備。此外，Redwood Trust致力於維持並可能增加股息，利用非機構抵押貸款領域的潛在政府計劃，並在不斷變化的經濟環境中有效管理風險。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。