週一，Citi更新了對Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE)的展望，將目標價從之前的616.00美元下調至590.00美元，同時維持對該股票的中性評級。這一調整是因為在Adobe即將於兩天後發布第四財季報告之前，市場情緒出現了分歧。
目前Adobe股價為552.96美元，InvestingPro分析顯示該股票估值合理。公司第三季度業績引發了擔憂，因為其展望弱於預期，暗示未來可能面臨收入挑戰，加上更廣泛的經濟和競爭壓力。
過去三個月，Adobe的股票表現落後於其他大型科技股約40%，年初至今回報率為-7.31%。儘管面臨這些挑戰，公司仍保持88.66%的高毛利率，過去十二個月產生了65.5億美元的自由現金流。
在這樣的背景下，投資者對公司2025財年淨新年度經常性收入(NNARR)的預期相對較低，預計與數字媒體年度經常性收入(DM ARR)增長需求保持一致，預計約為11%。
Citi維持中性評級反映了對Adobe股價和估值可能保持在一定範圍內的預期。這一展望受到Adobe當前戰略的影響，該戰略專注於生成式AI(GenAI)技術的擴展，而非立即變現。此外，該公司還注意到，隨著Adobe進入2025財年，價格上漲的推動力正在減弱，競爭挑戰也在增加。
修訂後的590美元目標價考慮了對Adobe盈利預期的下調，但部分被更高的回歸輸入所抵消。這一新目標意味著24.4倍的企業價值對自由現金流(EV/FCF)倍數，與Adobe大型科技同行30倍的倍數形成對比。該股票目前的市盈率為46.45倍，企業價值對EBITDA倍數為29.75倍。
Citi的評估表明，在Adobe經歷戰略轉變和市場逆風時期，投資者情緒謹慎。要深入了解Adobe的估值和增長前景，InvestingPro訂閱者可以訪問全面的Pro研究報告，其中包括對公司財務健康、競爭地位和增長軌跡的詳細分析。
在其他近期新聞中，Adobe Inc.一直是各分析師關注的焦點。BMO Capital Markets將Adobe的目標價上調至600美元，維持優於大市評級。該公司預計Adobe將超過其第四季度5.5億美元的淨新年度經常性收入(ARR)指引，尤其是在Document Cloud部分。RBC Capital也保持對Adobe的優於大市評級，預期公司第四季度盈利報告結果將令人滿意。
Piper Sandler維持對Adobe的增持評級，引用強勁的訂閱增長趨勢和每股盈利顯著增長的潛力。DA Davidson也保持買入評級，關注Adobe通過人工智能影響提升其利潤率的潛力。
Morgan Stanley同樣維持增持評級，強調Adobe在中期利用生成式AI潛力方面具有獨特優勢。Adobe最近推出的Firefly Video Model以及對Photoshop和Illustrator等旗艦產品的更新，以及全球AI素養倡議也被提及。
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