週五，摩根士丹利下調了Redeia Corp SA (RED:SM)的股票評級，從"與大盤持平"降至"減持"，並將目標價從之前的17.00歐元調整至16.00歐元。該公司指出，儘管絕對下行空間有限，但預計Redeia的表現將不及其同行，因為監管公用事業板塊的其他公司提供了更好的風險回報概況和增長估值。
此次降級是對公司近期表現和未來前景的回應。摩根士丹利承認，Redeia在過去18個月內已經有了顯著改善，從最小的監管資產基礎（RAB）增長和下降的盈利轉變為更有利的前景。
分析師指出，預計該公司2024年至2030年的RAB年複合增長率（CAGR）將達到約5%，這比2018年至2024年觀察到的-1%的CAGR有了顯著改善。
此外，Redeia在西班牙電力傳輸方面的資本支出將加速，預計這將導致盈利拐點。摩根士丹利估計，Redeia在2024年至2030年期間的每股盈利（EPS）CAGR將達到7%。這些預測反映了公司軌跡的積極轉變，對其未來幾年的財務健康提供了更樂觀的看法。
此外，預計監管框架的改善可能會使Redeia受益。分析師預計新監管週期的允許回報將增加100點子。這種潛在的監管改善可能為公司的增長和盈利能力提供更有利的環境。
儘管有這些改善，摩根士丹利的評估表明，監管公用事業板塊的其他股票可能為投資者提供更具吸引力的機會，因此將評級下調至"減持"。該公司的分析表明，雖然Redeia已經取得了進展，但該股票的表現可能不如同類其他股票，導致修訂後的目標價為16.00歐元。
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