週四，花旗重申對拼多多公司（納斯達克股票代碼：PDD）股票的中性評級，目標價維持在125.00美元。此重申評級是在拼多多的國際電子商務平台Temu在越南暫停運營的消息之後發布的。
花旗認為，Temu活動的意外暫停可能是由於潛在的監管oversight，如果只涉及註冊程序和截止日期，這個問題可能會很快得到解決。根據InvestingPro的數據，PDD目前似乎被低估，儘管過去六個月股價下跌了近31%，但仍保持著62%的高毛利率。
花旗的評估表明，由於Temu於10月才剛剛開始運營，對拼多多的財務影響應該是最小的。然而，越南作為Temu擴展東南亞市場的戰略市場，以及作為潛在的替代產品來源（特別是針對美國市場）的重要性被強調。
在越南的暫停運營被視為拼多多建立強大區域存在感和在中國產品面臨日益增加的關稅壓力下多樣化其供應鏈努力的潛在暫時性挫折。該公司強勁的財務狀況，現金多於債務，以及2.15的健康流動比率，表明它有資源應對這種暫時性挑戰。
花旗分析師指出，雖然在越南的暫停運營令人驚訝，但如果問題不太複雜，可能很快就能解決。分析師強調了越南對Temu運營的重要性，指出成功進入越南市場可能會增強公司在東南亞的地位，並為向其他國家分銷產品提供有利的供應鏈位置。
儘管運營出現了小問題，花旗認為當前的情況是可控的，不應對拼多多的財務表現產生重大影響。然而，該公司預計，隨著市場對這些發展做出反應，股價可能在短期內承受一些壓力。
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總之，雖然承認越南對Temu的增長和供應鏈多樣化的戰略重要性，花旗仍然對拼多多保持中性立場，預計Temu在越南面臨的監管問題將很快得到解決。
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