週三，摩根大通維持對好時公司(NYSE:HSY)的中性立場，設定目標價為171.00美元，處於分析師153-222美元的較廣範圍內。目前股價交易於177.86美元，接近52週低點，近期股價上漲歸因於收購猜測。根據InvestingPro分析，該公司保持良好的財務健康評分，表明儘管市場波動，其基本面仍然強勁。分析師提供了歷史背景，解釋過去收購好時的嘗試均未成功，主要是由於獨特的擁有權結構和保護公司的法律限制。
好時公司運營雙重股權結構，包括公開交易的普通股和非公開的B類普通股，後者主要由好時信託公司持有。這種結構賦予信託公司約80%的投票權，對公司決策有重大影響。該信託成立目的是支持米爾頓·好時學校，從好時公司股份獲得的股息是學校的主要資金來源。
值得注意的是，InvestingPro數據顯示，好時公司已連續54年支付股息，目前收益率為3.05%，過去十二個月股息增長率達到令人印象深刻的14.93%。
過去的收購嘗試面臨重大障礙。2002年，現為瑪氏公司一部分的箭牌公司遭遇了當地社區、賓夕法尼亞州官員的反對，以及當時的總檢察長邁克·費舍爾發起的法律挑戰。好時信託公司最終拒絕了這一提議，優先考慮米爾頓·好時學校和當地利益。
此外，2007年在時任CEO里克·萊尼的領導下，好時公司探索了各種增長選擇，包括潛在的出售或合併。儘管其他主要糖果公司表示了興趣，但未披露正式出價，這次戰略評估最終導致好時公司董事會發生重大變化，受到信託公司維持控制權意願的影響。
分析師未就當前收購猜測的有效性發表評論，但強調了歷史上阻止好時公司被收購的挑戰。賓夕法尼亞州法律要求在任何可能導致信託公司失去投票控制權的交易之前通知總檢察長，為公司當前的擁有權結構提供了額外的保護層。
好時公司市值為35.97億美元，交易價格略低於InvestingPro公允價值，為投資者提供了一個有趣的案例研究。欲深入了解好時公司的估值和8個額外的獨家ProTips，請訪問InvestingPro上的綜合Pro研究報告。
在其他近期新聞中，好時公司的財務表現和未來預期顯示，2025年的頂線增長將穩定在2%至4%，儘管受到可可和糖價上漲導致的顯著通脹影響。公司在國際市場，特別是墨西哥和巴西，也面臨著定價壓力增加，並正在因應GLP-1藥物影響下的消費者行為變化調整其產品組合。
Piper Sandler將好時公司股票的目標價從165美元調整至168美元，維持中性評級，反映了對好時公司2025年和2026年表現的修訂預期。該公司還下調了好時公司2025年每股盈利預估從8.65美元至8.15美元，2026年從9.45美元至9.35美元。
鑑於新的零食消費場景，好時公司通過收購Sour Strips（一個以大膽口味和強大社交媒體關注度著稱的酸味糖果品牌）來多元化其產品組合。這次收購符合好時公司多元化其糖果組合的策略。好時公司還預計2025年通過生產力和AAA計劃節省約1.8億美元成本。
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