週三，德意志銀行將Celanese Corporation (NYSE: CE)的股票評級從持有上調至買入，同時將目標價從135美元下調至110美元。這一決定是在該公司第三季度財報發布後股價大幅下跌26%之後做出的。該銀行分析師列舉了多個理由來解釋為何在降低目標價的同時上調評級。
分析師指出，導致Celanese第三季度業績不及預期以及第四季度指引下調的因素在整個化工行業中都普遍存在。這些因素包括西半球汽車和工業市場的快速放緩，尤其是歐洲汽車板塊，以及油漆、塗料和建築市場需求疲軟。
第四季度指引的下調出乎意料，但這被歸因於一些暫時性措施，如為降低成本和庫存而暫停部分設施運營，這些被視為短期問題。
德意志銀行認為Celanese最近95%的股息削減是一個積極舉措，並表示這本應在兩年前Celanese收購杜邦的Mobility & Materials業務時就實施。分析師認為，去槓桿化現在是Celanese的首要任務，並將顯著影響其股價。
對於Celanese的流動性擔憂，源於一筆新的10億美元定期貸款，用於償還2025年第一季度到期的票據，被認為是被誇大了的。預計該公司2025年超過10億美元的自由現金流即使在非完全復甦年份也能提供足夠的覆蓋。
展望未來，德意志銀行預測Celanese的每股收益(EPS)將從2025年預估的10.50美元增長到2026年的13美元以上，之後達到14.50美元。該銀行指出，基於這些估計，公司的估值具有吸引力，並與Celanese五年平均市盈率(P/E)和EBITDA倍數相比表現良好。
最後，分析師對Celanese的質量以及市場復甦時的槓桿潛力表示信心，預計復甦將從2025年開始。德意志銀行將修訂後的目標價定為110美元，認為Celanese股票有21%的上漲潛力。
在其他近期新聞中，Celanese Corporation宣布其第三季度淨利潤大幅下降87%至1.2億美元。這一顯著的利潤下降促使這家特種化學品製造商決定從2025年第一季度開始將季度股息削減約95%。該公司還計劃實施額外的成本削減措施，力爭到2025年底節省超過7500萬美元。
該公司的工程材料部門受到汽車和工業板塊商業活動下滑的嚴重影響。為應對這些挑戰，Celanese決定暫時關閉所有地區的生產設施。預計這一舉措將通過第四季度預期的2億美元庫存釋放來產生現金。
Celanese的第三季度業績也未達分析師預期，調整後每股收益為2.44美元，低於預測的2.85美元。公司26.5億美元的收入也略低於預期的27億美元。展望未來，Celanese預計第四季度調整後每股利潤為1.25美元，遠低於根據LSEG數據分析師平均預期的2.93美元。
這些最新發展發生在整個化工行業面臨需求下降的背景下，特別是在中國和歐洲等主要市場。這一充滿挑戰的環境也反映在行業同行如陶氏化學的財務表現上，該公司上月曾表示第四季度收入預期低於預期。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據為Celanese Corporation的當前財務狀況和市場表現提供了額外的洞察。該公司的市值為99.4億美元，市盈率(P/E)為12.3。相對較低的市盈率，加上截至2024年第三季度過去十二個月的調整後市盈率為8.09，表明相對於其盈利潛力，該股票可能被低估。
InvestingPro提示強調，Celanese已連續20年保持股息支付，展示了儘管面臨近期挑戰，仍對股東回報的承諾。該股票目前交易價格接近52週低點，這與德意志銀行對第三季度財報發布後股價大幅下跌的觀察一致。
截至2024年第三季度過去十二個月，該公司的收入為104.8億美元，毛利率為23.7%。儘管過去十二個月收入增長為負（-2.24%），但Celanese仍保持盈利，分析師預測今年將繼續盈利。
這些洞察補充了德意志銀行的分析，特別是關於Celanese的估值和未來盈利潛力。InvestingPro為Celanese提供了12個額外的提示，為考慮該股票在近期市場發展背景下前景的投資者提供了更全面的視角。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。