歐洲央行釋放出混合信號，歐洲國債市嘲鶏飛狗跳！

昨日現貨金價1173.90美元開盤，全日最高價位水平1178.90美元，全日最低價位水平1169.20美元，全日波幅達9.70美元，收盤于1170.60美元，全日下跌3.30美元。國際現貨金價周四收小陰K綫。

基本分析
歐洲央行周四(12月8日)宣布推出特別的第三輪量化寬鬆(QE)：延長QE至2017年12月，但從4月起購債規模减少200億元。消息公布之後，全球金融市場上演驚險“過山車”行情：歐元先揚後抑，自利率决議公布之後觸及的日高大幅回落逾250點；美元指數走勢敲相反，在跌破100關口之後急劇反彈先後擊穿100和101兩大關口；德股走出深“V”反彈行情；歐洲債券市場走勢分化，長債與短債走勢相反，且走勢均很快發生了逆轉。

歐洲央行今日决定將主要再融資操作和隔夜貸款工具、隔夜存款工具利率分別保持在0.00%、0.25%和負0.40%不變。　管委會仍預計在一段相當長的時期內，幷且是遠超過資産購買計劃的實施期限，歐洲央行的主要利率都會保持住目前或更低的水平。至于非傳統貨幣政策措施，管委會决定資産購買計劃(APP)繼續執行每月800億歐元的購買額度，一直到2017年3月底。

如果有必要，從2017年4月起，淨資産購買會繼續下去，每月額度爲600億歐元，一直到2017年12月末，或超越這個期限，直至管委會認爲通脹路徑持續向目標水平調整。與此同時，如果前景變得不太有利，或金融條件與通脹持續調整的進展不符，管委會計劃在規模和/或持續期限兩方面擴大該資産購買計劃。隨後21時30分，歐洲央行行長德拉基在記者會上提供了更多的細節：從2017年1月起，歐洲央行將調整QE的參數，債券期限將包含1-30年期，將購買收益率低于存款機制利率的債券。

由于歐洲央行釋放出混合信號，歐洲國債市嘲鶏飛狗跳。德國10年期國債收益率一度飈升至今年1月來最高，德拉基講話結束後完全回吐日內漲幅。德國兩年期公債收益率勢一度下跌7個基點 ，隨後扳回稍早跌幅，日內持平，報-0.68%。市場總體上將歐洲央行今日决定視作鴿派。歐洲央行延長QE的時間長于市場預期，幷承諾有必要時會擴大QE計劃規模或延長期限。這意味著說歐洲央行縮减QE沒有根據，也不是必然。這應該足以抵消市場對歐洲央行二季度開始每月購債規模僅600億歐元的“失望”。

英皇金融集團助理副總裁劉京文表示:國際現貨黃金周五(12月9日)亞盤直接下跌，這是昨晚下跌後橫盤的結果，日綫在周三上升後，周四(12月8日)價格維持了一個白天的震蕩，最終在1180之下展開調整，周五已經不可能有大波動了，周綫將震蕩收尾，本周一沖高1188回落，歐美盤調整爲主，最終下探1157回升，後面幾個交易日其實始終在高低點內運行，今天同樣不看好跌破1157低點，不過昨天遇阻1180回落，在日綫轉陰結束前面兩天反彈來說，如果周尾有大行情的話，那麽肯定是下跌的，以震蕩偏空思路來看當前行情，價格在1188之下，那麽始終是空頭占優，周尾高空爲主，適當關注1157-60低點一帶支撑，如果出新低不要追空，因爲近期出新低後往往下跌不延續！

昨日初請失業金人數是追踪上周首次申請失業救濟金的人數情况。該數據是對每月一次的就業報告的良好補充，當有更多的人申請失業救濟金，則表明就業减少，反之亦然。投資者可以利用該報告尋求經濟增長相關綫索，但該數據波動較大。路透點評美國至12月3日當周初請失業金人數稱，美國當周初請人數從上周的5個月高位下滑，爲連續92周處于30萬人門檻以下，爲1970年以來最長連續周期，預計初請人數今年將持續波動，但仍與勞動力市場趨緊的趨勢相符；而勞動力市場良好態勢將進一步促進經濟可持續的動能。

此外，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）12月14日的政策聲明將尤其引人關注，到時不僅會宣布利率變化，還會釋放關于未來利率路徑的信號，最直接的影響就是關係到美元的升值與貶值，間接影響到黃金的後期走勢。由于美聯儲逐步接近充分就業和2%的通脹目標，而且海外風險下降（尤其是歐洲）、市場對于加息的預期頗高，美聯儲將加息25個基點，爲10年來第二次加息，市場上的加息言論將會導致黃金投資者的恐慌，大量投資者將會拋售黃金，黃金有望再次迎來一波巨幅跌勢行情。

關于未來指引，美聯儲將保持2017年加息多次的可能性，除預期明年經濟表現穩健之外，候任總統特朗普最近宣布的政策方針也令美聯儲看到經濟增速和通脹的良好前景。美聯儲其中一個重要考慮是，特朗普更爲積極的財政政策將爲加速貨幣政策正常化提供多大動力，尤其是特朗普的生産性基礎設施支出計劃。

據周四(12月8日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數符合預期，從上周的5個月高位下滑，表明勞動力市場依然强勁。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國12月3日當周季調後初請失業金人數爲25.8萬人，爲連續92周處于30萬人門檻以下，預估爲25.8萬人，前值爲26.8萬人。更多數據顯示，上周初請失業金人數四周均值增加1000人，至25.25萬人，前值爲25.15萬人。市場認爲，該數據可以更好地反應就業市場狀况，因去除了周與周之間的波動。此外，11月26日當周的續領失業金人數爲200.5萬人，之前一周修正爲208.4萬人。

從技術面來看，黃金昨日以一根小陰綫收盤，K綫再度遇阻MA10後回落，這也是筆者爲何昨日提示突破持穩1178-80一綫加碼買入的原因，雖K綫短期內再度轉爲回落，但自價格前期突破MA5壓制後單邊極弱下跌行情已不復存在，且趨勢指標的多次背離也暗示下行動能不足，若要重啓新的下跌趨勢需跌破前期支撑平臺1156-60一綫，否則價格將由極弱-震蕩修正-反彈依次來過渡，這需要時間的推移帶動空間的推移，未來也不排除再度探底回抽確認支撑。但不積跬步，無以至千里，筆者多次提到築頂或者築底過程往往複雜反復，中綫交投者仍需耐心等待。

綜合分析，近期美債及全球主要國債收益率在前期快速上漲後，近期情緒緩和，使得黃金跌幅趨緩，下周的美聯儲會議預計是加息的，雖然這將對黃金有不利影響，不過這一預計已經逐步被市場消化了，目前市場趨于穩定。美元指數收到歐元的影響在99附近起漲是壓制貴金屬的主要原因。另外昨日美國股市大漲，締造大選來最大單日漲幅的後一日繼續走高，市場風險情緒高亢，美國加息前黃金反彈有所受限。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至12月8日黃金持倉量减持2.96噸，至860.71噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至12月8日的白銀持倉量持平，至10,761.66噸。

今日將公布之經濟數據及消息


技術支持及阻力位


現貨金分析圖

從技術面來看，黃金昨日以一根小陰綫收盤，K綫再度遇阻MA10後回落，這也是筆者爲何昨日提示突破持穩1178-80一綫加碼買入的原因，雖K綫短期內再度轉爲回落，但自價格前期突破MA5壓制後單邊極弱下跌行情已不復存在，且趨勢指標的多次背離也暗示下行動能不足，若要重啓新的下跌趨勢需跌破前期支撑平臺1156-60一綫，否則價格將由極弱-震蕩修正-反彈依次來過渡，這需要時間的推移帶動空間的推移，未來也不排除再度探底回抽確認支撑。但不積跬步，無以至千里，筆者多次提到築頂或者築底過程往往複雜反復，中綫交投者仍需耐心等待。

入市策略 :
英皇金融集團:助理副總裁劉京文表示昨日初請失業金人數是追踪上周首次申請失業救濟金的人數情况。該數據是對每月一次的就業報告的良好補充，當有更多的人申請失業救濟金，則表明就業减少，反之亦然。投資者可以利用該報告尋求經濟增長相關綫索，但該數據波動較大。路透點評美國至12月3日當周初請失業金人數稱，美國當周初請人數從上周的5個月高位下滑，爲連續92周處于30萬人門檻以下，爲1970年以來最長連續周期，預計初請人數今年將持續波動，但仍與勞動力市場趨緊的趨勢相符；而勞動力市場良好態勢將進一步促進經濟可持續的動能。

此外，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）12月14日的政策聲明將尤其引人關注，到時不僅會宣布利率變化，還會釋放關于未來利率路徑的信號，最直接的影響就是關係到美元的升值與貶值，間接影響到黃金的後期走勢。由于美聯儲逐步接近充分就業和2%的通脹目標，而且海外風險下降（尤其是歐洲）、市場對于加息的預期頗高，美聯儲將加息25個基點，爲10年來第二次加息，市場上的加息言論將會導致黃金投資者的恐慌，大量投資者將會拋售黃金，黃金有望再次迎來一波巨幅跌勢行情。

關于未來指引，美聯儲將保持2017年加息多次的可能性，除預期明年經濟表現穩健之外，候任總統特朗普最近宣布的政策方針也令美聯儲看到經濟增速和通脹的良好前景。美聯儲其中一個重要考慮是，特朗普更爲積極的財政政策將爲加速貨幣政策正常化提供多大動力，尤其是特朗普的生産性基礎設施支出計劃。

據周四(12月8日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數符合預期，從上周的5個月高位下滑，表明勞動力市場依然强勁。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國12月3日當周季調後初請失業金人數爲25.8萬人，爲連續92周處于30萬人門檻以下，預估爲25.8萬人，前值爲26.8萬人。更多數據顯示，上周初請失業金人數四周均值增加1000人，至25.25萬人，前值爲25.15萬人。市場認爲，該數據可以更好地反應就業市場狀况，因去除了周與周之間的波動。此外，11月26日當周的續領失業金人數爲200.5萬人，之前一周修正爲208.4萬人。

從技術面來看，黃金昨日以一根小陰綫收盤，K綫再度遇阻MA10後回落，這也是筆者爲何昨日提示突破持穩1178-80一綫加碼買入的原因，雖K綫短期內再度轉爲回落，但自價格前期突破MA5壓制後單邊極弱下跌行情已不復存在，且趨勢指標的多次背離也暗示下行動能不足，若要重啓新的下跌趨勢需跌破前期支撑平臺1156-60一綫，否則價格將由極弱-震蕩修正-反彈依次來過渡，這需要時間的推移帶動空間的推移，未來也不排除再度探底回抽確認支撑。但不積跬步，無以至千里，筆者多次提到築頂或者築底過程往往複雜反復，中綫交投者仍需耐心等待。

綜合分析，近期美債及全球主要國債收益率在前期快速上漲後，近期情緒緩和，使得黃金跌幅趨緩，下周的美聯儲會議預計是加息的，雖然這將對黃金有不利影響，不過這一預計已經逐步被市場消化了，目前市場趨于穩定。美元指數收到歐元的影響在99附近起漲是壓制貴金屬的主要原因。另外昨日美國股市大漲，締造大選來最大單日漲幅的後一日繼續走高，市場風險情緒高亢，美國加息前黃金反彈有所受限。

今日現貨金波幅預測爲 1165盎斯至 1180盎斯。

計劃一：第一注在1165 (美元)做多，止賺設在1180(美元) ；如金價再下調至1160(美元) 再加第二注，止賺設在1175(美元) ，止損設在1155(美元)。

計劃二：第一注在1180(美元)做空，止賺設在1165(美元) ；如金價再上調至1185(美元) 再加第二注，止賺設在1170(美元) ，止損設在1190(美元)。


英皇金業有限公司 助理副總裁 劉京文
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