Investing.com - 音樂流媒體巨頭Spotify(NYSE:SPOT)將在週一美股開盤前公佈三季度的最新業績報告，然而，隨著全球音樂流媒體領域的競爭持續加劇，華爾街的分析師們正在對公司的盈利能力提出質疑，該公司股價在過去的三個月裏下跌超過20%，那麼這份財報是否有望扭轉分析師們的看法，使得公司股價出現逆轉？
截至上周五收盤，Spotify的股價報120.69美元，上市至今股價仍然下跌25.35%，今年以來股價累計上漲僅6.33%。
讓投資者感到緊張的是，Spotify近期以來變得越來越慷慨了，為了吸引用戶註冊，公司在今年八月份把過去新付費用戶一個月免費的服務，增加到了免費三個月。一些分析師擔心，這是Spotify所在行業競爭愈加激烈的跡象，說明公司正在通過額外的激勵措施來吸引用戶，否則用戶可能會出現下滑。
與此同時，考慮到Spotify近期股價的持續下跌，一些看空的投資者在公司發佈業績前，則開始對公司持有更加積極的態度，提前佈局。幾周前，兩名此前給予公司“賣出”評級的分析師，已經將公司評級上調至“中性”，儘管他們對Spotify的商業模式事實上仍然表示懷疑。
根據Investing.com的財報預測工具顯示，分析師對於公司本季度的營收預期為17.22億美元，同時預計每股仍將虧損0.32美元。去年同期，公司的營收㘝16億美元，每股盈利為0.26美元。同時，根據Factset的數據，Spotify三季度有望新增約400萬高級用戶，用戶基數達到1.12億。
行業競爭日趨激烈，Spotify利潤空間恐遭擠壓
雖然Spotify目前仍然是市場領先的音樂流媒體，與其距離最近的蘋果音樂，作為第二名，在用戶方面也少了公司5000萬之多。但是，Spotify仍然面臨諸多競爭對手，後市行業內的競爭壓力仍不可小覷。
其中，雖然亞馬遜音樂（Amazon Music Unlimited）在流媒體服務方面起步較晚，但是過去一年，它的用戶數卻以70%的速度增長，而相比較之下，Spotify目前的增速只有25%左右。與此同時，和Spotify相比，亞馬遜還有廣受歡迎的Echo智能音箱默認使用亞馬遜音樂，它的服務也比Spotify便宜，為每個月7.99美元。
而蘋果音樂目前擁有6000萬用戶，並且由於蘋果硬體的熱銷，這一數字仍然在快速增加，其同樣擁有很好的用戶基礎，同時，該音樂服務每個月的收費是9.99美元，和Spotify相同。
其他還有Pandora、YouTube Music、Tidal等音樂流媒體服務和Spotify均有競爭關係。
總體而言，華爾街的分析師擔心，雖然在加大促銷力度以後，其用戶將有所提升，從而增加營收增長，但是激烈的競爭恐怕會壓縮公司的利潤空間。
播客或成本季度業績亮點
去年十月公司推出播客以後，Spotify一直在投資和擴張其在播客領域的增長。今年2月，公司剛剛宣佈以2.3億美元和5600萬美元收購了兩家播客公司Gimlet Media和Parcast，在收購之後，Spotify已經成為了第二大的播客公司。
Spotify的首席內容官Dawn Ostroff此前表示，播客對於千禧一代人群具有吸引力，他們對於播客有越累越高的熱情，2017年，有27%的人至少每月收聽一次播客，現在這個比例已經提高到了40%。Ostroff還指出，播客已經存在很多年，但它仍處於萌芽階段，業務高度碎片化，而隨著聽眾數量越來越多，Spotify有望成為塑造和統一這個行業的領導者。
根據Adobe Analytics的研究，受千禧一代的影響，播客用戶的平均年齡在25到34歲之間，其中三分之一的聽眾每週至少播放5個播客，Spotify估測非音樂內容的比例將達到20%。
總 結
目前，華爾街對於Spotify的共識評級為“持有”，平均目標價為160.32美元。目前有2位分析師給予公司“賣出”評級，9位分析師給予“持有”評級，11位分析師給予公司“買入”評級，另外有兩位分析師給予公司“強烈買入”評級。
其中，Stifel Nicolaus重申公司的“買入”評級，目標價175美元。加拿大皇家銀行也重申了“買入”評級，目標價185美元。瑞士信貸則將公司的評級從“變現不佳”上調至了“中性”評級，與此同時，Loop Capital也將Spotify的評級從“賣出”上調為“持有”。
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