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美聯儲降息,還是加息?
週四,美國勞工部公佈的資料顯示,上周美國首次申請失業救濟人數降至21.5萬人,創下去年9月份以來的最大連續兩周降幅。
儘管美聯儲努力放鬆勞動力市場,但裁員人數仍處於歷史低位,勞動力市場依然強勁,通脹繼續堅挺。
資料公佈後,美元指數短線小幅走高後震盪,現報104.897。現貨黃金走低,現報2349.63美元/盎司。
美股股指高開低走後震盪,截止發稿,標普500指數抹微漲0.3%,納指漲幅0.8%,道指跌0.6%。
降至21.5萬人
具體資料來看,截5月18日當周,美國首次申請失業救濟人數下降8000人至21.5萬人,低於前一周的22.3萬人,創去年9月以來最大的連續紀錄。
申請失業救濟人數的四周平均值緩和了部分周際波動,小幅上升1750人,至219750人。
與此同時,截至5月11日的一周,續請失業金人數較前一周增加了8000人至179.4萬人,略高於預期,前值下修至178.6萬人。
另外值得關注的是,標普全球公佈的資料顯示,美國5月Markit PMI資料全線好於預期。
美國5月Markit製造業PMI初值50.9,創兩個月新高,預期49.9,4月前值為50。
美國5月Markit服務業PMI初值54.8,創12個月新高,預期51.2,4月前值為51.3。
美國5月Markit綜合PMI初值54.4,創25個月新高,預期51.2,4月前值為51.3。
標準普爾全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示,美國經濟在經歷了兩個月的緩慢增長後再次加速復蘇。5月PMI資料顯示,銷售價格通脹有所上升,繼續顯示通脹略高於目標。有趣的是,主要的通脹動力現在來自製造業,而不是服務業,這意味著成本和銷售價格的通脹率現在都比疫情的標準有所提高,這表明美聯儲2%的目標似乎仍然難以實現。
美聯儲降息,還是加息?
自2022年3月以來,美聯儲開啟了一輪加息週期,將政策利率提高525個基點以遏制高通脹。
經濟學家們認為,快速加息可能會導致經濟衰退,但由於強勁的消費支出,就業機會仍然充足。
儘管由於美聯儲大幅加息的累積影響,就業增長正在放緩,但裁員人數仍然非常低。
而勞動力市場的強勁表現,也幫助美國經濟擺脫了衰退的預測。
FWDBONDS 首席經濟學家克里斯多夫·魯普基 (Christopher Rupkey) 表示:
“絕對沒有跡象表明勞動力市場正在嚴重崩潰。企業沒有理由進一步減少員工人數,因為考慮到美聯儲為對抗通脹而實施的貨幣緊縮程度,經濟繼續表現相對良好。”
雖然就業需求和裁員都有所緩解,但此前有跡象表明,勞動力市場正在降溫。
4月美國(非農就業人數)僅新增17.5萬個就業崗位 ,為六個月來最低。同時,失業率從3.8%小幅回升至3.9%,連續27個月保持在4%以下。此外,3 月份有850萬個職位空缺,這也是三年來最低的。
招聘步伐放緩加上薪資增長放緩,這為美聯儲提供了更多促使降息的資料,但美聯儲似乎也並不急於降息。
近來,美聯儲官員持續鷹聲陣陣,對通脹和利率前景均採取謹慎立場。
他們認為,在美聯儲開始下調利率之前,需要更多證據證明通脹正在緩解,這也著央行可能會在更長時間內維持高利率。
美聯儲4月政策會議紀要也顯示,降通脹之路漫漫,官員們暗示他們不急於降息、高利率會保持更久。
甚至還有多名官員表示,一旦通脹重燃就進一步加息的意願。
受此影響,市場開始大大削減美聯儲降息押注。
據 CME FedWatch 工具顯示,9月美聯儲降息的可能性回落至50%,年內降息次數也由兩次變為一次。
高盛甚至斷言,美聯儲今年內“零”降息,因為仍然沒有看到令人信服的資料。
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