// 一、市場要聞 //
1、一季度規模以上工業企業利潤持續增長
國家統計局發佈資料顯示，一季度，全國規模以上工業企業實現利潤總額15055.3億元，同比增長4.3%，這是規上工業企業利潤連續三個季度增長。分行業領域看，高技術製造業利潤增速比規上工業平均水準高出24.8個百分點，裝備製造業發揮利潤增長“壓艙石”作用，消費品製造業利潤保持較快增長。國家統計局表示，下階段，要落實好大規模設備更新和消費品以舊換新政策措施，加快建設現代化產業體系，著力擴大國內需求，持續提振各類經營主體信心，加力鞏固工業經濟恢復基礎，推動工業經濟持續回升向好。
2、證監會就貫徹落實新“國九條”推動新質生產力發展開展專題調研
證監會黨委書記、主席吳清帶隊在北京、杭州、上海等地，圍繞落實資本市場“1+N”政策體系、進一步全面深化改革、更好服務新質生產力發展等主題，開展調研督導。吳清強調，證監會將持續抓好新“國九條”有關部署和“科創16條”落實落地，深化並購重組等制度改革，支援科技型企業創新發展、做優做強，同時持續加強上市公司監管，嚴厲打擊財務造假、違規佔用等違法違規行為，切實保護投資者合法權益。吳清要求，行業機構作為資本市場的重要力量，要認真學習貫徹新“國九條”，進一步端正經營理念，回歸本源，實現高品質發展。保薦機構、會計師事務所、律師事務所等仲介機構，要切實履行好“看門人”職責，不斷提升執業品質，加強行業文化建設。要堅持守正創新，增強專業服務能力，在促進創新資本形成、支持新質生產力發展等方面發揮更大作用。基金公司等專業投資機構要堅持理性投資、價值投資、長期投資理念，為投資者提供更加豐富的金融產品和金融服務。
3、萬科回應被穆迪下調評級：堅決反對
針對穆迪下調評級，萬科方面表示，目前公司經營保持穩定，合同銷售規模持續保持行業頭部地位，金融機構對公司的支持一如既往，深圳國資和大股東力挺公司，持續提供實質性的支援。評級機構基於對行業的悲觀展望以及對公司不確定性的擔憂，做出了調整公司評級的決定，這未能全面有效地反映公司在經營、融資和流動性等方面的積極舉措，也會對市場產生誤導，加劇無必要的恐慌。對於穆迪所做出的決定，公司表示堅決反對，希望穆迪能夠準確評估和反映公司情況，維護市場穩定。
// 二、板塊事項 //
1、券商
《國務院關於金融企業國有資產管理情況專項報告審議意見的研究處理情況和整改問責情況的報告》提出，集中力量打造金融業“國家隊”。研究起草加強國有金融資本管理行動方案，推進國有大型金融企業對標世界一流金融企業，突出主業、做精專業，不斷提升競爭力和國際影響力。研究制定推進保險業等高品質發展的指導意見，推進非銀行金融機構規範發展。推動頭部證券公司做強做優，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所。財政部、金融管理部門推動進一步優化國有金融資本佈局，適時合理調整國有金融資本在銀行、保險、證券等行業比重。
機構表示，行業整合有望加速，預計政策的出臺將更有利於專業、合規經營的頭部券商。“新國九條”將加強監管，推動證券基金行業回歸本源，支持頭部機構通過並購重組、組織創新等方式提升核心競爭力。預計行業整合有望加速，這使得具備專業化能力、合規經營的頭部券商更為受益。
2、存儲晶片
近日，存儲晶片巨頭SK海力士宣佈了一項震撼業界的投資計畫，擬斥資約20萬億韓元（折合約146億美元），在韓國本土大舉擴建存儲晶片產能。這一重大舉措直指未來科技的核心領域——人工智慧（AI），旨在提前佈局，以滿足AI領域爆炸性增長帶來的龐大存儲需求。
SK海力士的此次投資，不僅僅是對其自身生產能力的一次巨大升級，更是對全球存儲晶片行業未來發展潛力的強烈信心投票。隨著人工智慧、大資料、雲計算等新興產業的蓬勃發展，對於高性能、高容量存儲晶片的需求與日俱增。在此背景下，存儲晶片製造商的產能擴張和技術反覆運算顯得尤為重要，它們將成為支撐下一代科技革命的基石。
3、工程機械
隨著大規模設備更新政策的推進，工程機械內需銷量開始同比轉正。我國3月挖掘機國內市場銷量15188台，同比增長9.27%，好於預期；且市場預期四月內需銷量同比繼續增長。有券商表示，工程機械設備更新週期或已臨近，大規模設備更新系列政策有望助推市場回升。工程機械行業貝塔底部邊際向上，投資價值逐步顯現。
機構分析認為，上輪工程機械上行週期為2016年~2020年，按照8年使用壽命，2023年為壽命替換低點，2024年起更新量開始逐年回升。隨著下半年更新需求增加及基數下降，2024年下半年起行業有望迎來新一輪更新週期，助推行業回升。
// 三、個股大事 //
1、華遠地產：擬將房地產開發業務資產及負債轉讓給控股股東
華遠地產公告，公司擬將公司持有的房地產開發業務相關資產及負債轉讓至控股股東華遠集團。此次交易擬採用現金方式，不涉及發行股份。此次交易預計構成重大資產重組。交易完成之後，公司將聚焦於代建、酒店經營、資產管理與運營、物業管理、城市運營服務等業務，實現業務的戰略轉型。
2、賽輪輪胎：一季度淨利潤同比增長191.19%
賽輪輪胎公告，2024年第一季度實現營業收入72.96億元，同比增長35.84%；淨利潤10.34億元，同比增長191.19%。
3、華電國際：一季度淨利潤同比增長64.21%
華電國際公告，2024年第一季度實現營業收入309.52億元，同比下降3.21%；淨利潤18.62億元，同比增長64.21%。
4、上海電力：一季度淨利潤同比增長89.2%
上海電力公告，2024年第一季度實現營業收入106.08億元，同比增長2.57%；淨利潤6.34億元，同比增長89.2%。
5、大唐發電：一季度淨利潤同比增長872.26%
大唐發電公告，2024年第一季度實現營業收入307.37億元，同比增長9.58%；淨利潤13.31億元，同比增長872.26%。
6、邁瑞醫療：一季度淨利潤同比增長22.9%
邁瑞醫療公告，2024年第一季度實現營業收入93.73億元，同比增長12.06%；淨利潤31.6億元，同比增長22.9%。
7、羅牛山：一季度淨利潤同比增長128.81%
羅牛山公告，公司2024年一季度實現營業收入10.08億元，同比下降27.35%；淨利潤1.1億元，同比增長128.81%。
8、雲南白藥：一季度淨利潤同比增長12.12%
雲南白藥公告，公司2024年一季度實現營業收入107.74億元，同比增長2.49%；淨利潤17.02億元，同比增長12.12%。
// 四、限售股解禁 //
Wind資料統計顯示，本周（4月29日-5月3日）共有49家公司限售股陸續解禁，合計解禁37.99億股，按4月26日收盤價計算，解禁總市值為392.40億元。
解禁市值居前三位的是：長源電力（64.57億元）、佳禾食品（42.23億元）、新益昌（44.07億元）。
// 五、新股日曆 //
本周（4月29日-5月3日）A股市場將有1只新股發行，為4月29日開始申購的瑞迪智驅。
截至目前，本周A股暫無新股上市安排。
// 六、機構看後市 //
銀河證券：穿越不確定性，成長或開啟與紅利輪動行情
大勢分析：（1）截至4月23日，年初至今，全A指數下跌5.78%，其PE為16.35倍，處於2010年以來30.81%分位數水準。美聯儲降息仍存分歧、美元指數被動高位影響，人民幣匯率短期面臨壓力，房地產下行週期拖累，市場交投情緒漸冷下市場震盪波動。展望未來，經濟資料顯示利好因素正在積累，隨著國內經濟持續修復，穩增長政策加持下，A股震盪向上行情仍有望延續。
啞鈴策略：（1）短期看，股市波動加速，行業輪動加快，上市公司監管趨嚴分紅要求持續提高的背景下，紅利股有望繼續占優。同時，隨著A股2023年報、2024一季報披露，業績因素影響將增大，業績表現超預期的行業有望上漲。
（2）中長期來看，在房地產週期去庫、新舊動能切換的轉型期，加快發展新質生產力是實現高品質發展的內在要求。戰略性新興產業和未來產業作為形成和發展新質生產力的重點領域，中長線配置價值突出。
（3）受益於出口回升，以及國內大規模設備更新和消費品以舊換新政策刺激，機械設備、家電行業以及中上游相關原材料業有望繼續上漲；受益於供需格局變換下國際大宗商品價格上漲，上游能源行業、貴金屬行業價格短期有望繼續維持堅挺；此外相對看好下游需求剛性較強的食品飲料和旅遊出行板塊，景氣度總體較高。
華福證券年報與一季報業績前瞻：“輕復蘇”板塊業績持續改善
根據已披露的資料，目前“輕復蘇”相關行業業績持續改善。選取行業內公司業績資料中位數以代表行業整體業績，根據統計分析，目前2023年與2024年一季度營收與淨利潤均保持同比增長的中信一級行業有：消費者服務、汽車、機械、醫藥、食品飲料、通信、電腦、紡織服裝、交通運輸、家電、商貿零售。除了科技板塊的通信與電腦外，其餘行業均屬於我們之前強調的“輕復蘇”方向。從中信二級行業來看，“輕復蘇”方向行業業績表現同樣較為領先。共有30個中信二級行業的2023年與2024年一季度業績持續增長，其中有15個中信二級行業屬於“輕復蘇”的三大方向。華證
當前可關注一些業績表現良好，同時估值偏低，具備性價比的行業，其中“輕復蘇”行業占比較高。我們認為可以優先關注宏觀邏輯順暢、淨利潤同比領先，同時估值偏低的行業，如中信二級行業中的商用車、汽車零部件Ⅱ、橡膠及製品、旅遊及休閒、白色家電Ⅱ。
方正證券總量速評報告：調整有望結束，行情踏浪而行
我們的觀點不變，政策左右方向，資金決定高度，在市場流動性仍保持寬裕的態勢下，在新“國九條”政策的指引下，隨著年報及一季報的披露接近尾聲，隨著市場風險偏好重新提升，隨著4月結構上的充分調整，隨著結構估值的各就各位，我們一直強調的5、6月份行情值得期待，大盤有望在“雙創”及中小市值走強帶領下，走出向上突破並直奔3400點的走勢。
把握風險偏好重新提升之時機，把握結構調整較為充分之視窗，加快調整持倉結構，咬定科技成長不放鬆，隨風起舞，踏浪前行，不被大盤短線波動所左右。操作上，輕指數、重個股、調結構，逢低關注AI、半導體、電子、軍工、創新藥、新能源、券商、城商行等投資機會，回避高位股補跌風險，回避垃圾股及退市風險股。
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