近期，海運市場再次出現了“一艙難求”的現象，海運費暴漲再度成爲了市場焦點。週一，集運指數(歐線)主力合約大幅飆升，漲超14%，刷新歷史最高紀錄。在集運價格飆升的情況下，全球海運板塊也跟着水漲創高。而且分析師指出，隨着旺季到來，全球海運費有望續漲。
全球航運行業最近遭遇衝擊。地緣端，由於以色列批准擴大在拉法軍事行動，巴以談判再次陷入危機。需求端，在5月已有的兩輪班輪公司提價背景下，馬士基近日宣佈，開啓6月提價。市場分析人士指出，當前市場閒置運力有限，尤其是在紅海繞航的背景下，當前運力顯得相對不足，繞航效應也愈發明顯。值得注意的是，馬士基此前警告，紅海危機或導致二季度運力減少20%。
供求失衡，近期集運價格飆漲
2024年6月從中國到歐洲的集裝箱運輸價格將大幅上漲。自去年10月以來，這些價格飆升了近400%。過去兩週，紅海危機加上出乎意料的高需求，讓許多亞歐貨運代理措手不及。因此，本週現貨運價指數開始反映業內傳聞的變化。
上週，德魯裏世界集裝箱指數(WCI)在上海-鹿特丹航線上錄得20%的周增長，達到每40英尺集裝箱3709美元，與Xeneta XSI的周增長接近，後者也報告了15%的增長，達到3716美元。
週一，集運指數(歐線)日間盤收漲近15%再創新高。計算中國主要港口運價的上海集裝箱運價指數(Shanghai Container Freight Index)上週達到今年以來的最高水平，今年迄今已上漲31%，自去年12月中旬以來上漲72%。自5月起，波羅的海乾散貨運費指數也一路走高，5月8日更是大漲近6%，創下3月21日以來的最高水平。
波羅的海乾散貨指數(Baltic Dry Index, BDI)是研究航運股未來業績和投資價值的重要指數，也是國際貿易和國際經濟的領先指標之一，它集中反映了全球對礦產、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求。
浙商證券發佈研報稱，近期，船公司漲價情緒受多方面因素支撐：紅海衝突長期化導致供應鏈緊張，一方面，船舶繞行導致運距增長，有效提升箱海里運力需求，消化現有運力，另一方面，船舶週轉效率下降導致港口集裝箱週轉緊張，進一步加劇供應鏈緊張情緒。需求端邊際向好，一方面，歐美宏觀經濟數據邊際好轉，另一方面，受繞行導致運輸時間拉長影響，疊加對旺季運價上漲的預期，貨主提前備貨。此外，美線進入長協簽約關鍵時期，船公司具有漲價動力。
在現貨費率不斷飆升的情況下，駛出亞洲的可用運力正變得越來越緊張。據參與貿易的託運人和貨運代理報告，這種稀缺性使承運人能夠優先考慮支付更高費用的船邊交貨(FAK)貨物，而不是合同貨物。Loadstar上週報道稱，從5月11日起，馬士基將對亞洲至北歐航線的旺季附加費(PSS)徵收1500美元/40英尺集裝箱。然而，Loadstar表示，有跡象表明，新的旺季定價可能已經實施。
分析師：集運價格有望續漲
即將來臨的海運傳統旺季，也將進一步催化了市場對航運需求預期的走高。以Omar Nokta爲首的傑富瑞分析師表示:“主要貿易航線的運費在短暫的平靜之後飆升，而且這種勢頭正在向非幹線航線蔓延。在貿易量明顯增加的情況下，紅海航線的改道繼續限制供應。”據估計，90%的正常紅海運力正在南非附近轉移。傑富瑞表示，旺季通常從6月持續到9月，但由於託運商爭奪運力，這可能會“進入第二季度”時支撐運費。
國信證券也表示，當前紅海衝突的影響仍在持續，歐美零售補庫推動行業需求有所回升，歐洲部分港口本週開始堵港，一旦主要幹線開始延誤，會對其他航線的運力形成虹吸，如擁堵無法解決，集運運價有望再度超預期。
同樣地，申萬宏源也指出，考慮到近期集運價格超預期，從後續貨量看，該機構認爲7-9月傳統旺季尚未開始，當前水平看5-8月集運繼續漲價確定性較高。與此相呼應，瑞銀分析師Christian Nedelcu和Amy Yi表示:“在需求在高峯月份保持強勁的情況下，這可能意味着運費將面臨進一步上行壓力——這將對海運承運商構成支撐。”
海運板塊跟漲，部分航運股漲幅高達50%
得益於集運價格上漲，海運板塊也隨着飆升。週一，以星航運(ZIM.US)收漲7.3%，創下逾52周來新高，延續了最近集裝箱航運公司股票的上漲勢頭。而且分析師認爲這種勢頭不太可能很快結束。而全球航運巨頭馬士基股票在哥本哈根股市週一漲超7%。同日，港股航運股集體走高，東方海外國際(00316)、中遠海能(01138)、中遠海控(01919)、中遠海發(02866)均漲超5%，海豐國際(01308)、中國外運(00598)漲超3%。
美股海運板塊自4月以來已經開啓“狂飆”模式，以航運股爲主的板塊基金SonicShare Global Shipping ETF(BOAT.US)累計升幅超20%。其中，最大持倉股——東方海外國際年內漲幅超25%。其他重倉股公司今年以來表現尤爲突出，中遠海控、海豐國際年內漲幅超50%。Frontline(FRO.US)年內漲幅也達到約35%。此外，最引人矚目的以星航運年內漲幅更是高達91%。
