智通財經APP獲悉，5月13日晚間，叮咚買菜(DDL.US)發佈了2024年第一季度的業績報告。數據顯示，在持續推進“效率優先，兼顧規模”戰略的過程中，叮咚買菜通過優化鏈路效率、提高商品競爭力等措施，在本季度實現了GMV與利潤的雙增，且實現了連續六個季度Non-GAAP標準下的盈利，同時其也於該季度再次實現了GAAP口徑下的盈利。
在樂觀的增長勢頭的基礎上，叮咚買菜也調高了對接下來的利潤和規模的預期。
連續六個季度實現Non-GAAP盈利，2024年進入新增長階段
具體而言，叮咚買菜該季度實現GMV 55.3億元，同比增長1.4%；營收50.2億元，同比增長0.5%。該季度的毛利率爲30.6%，繼續維持在合理、健康的水平。叮咚買菜方面表示會持續將深耕商品力帶來的價值，更多地回饋給消費者，保持價格競爭力。
關於盈利情況，該季度叮咚買菜實現Non-GAAP標準下0.8%的淨利潤率，淨利潤額4148.2萬元，是去年同期的6.8倍；GAAP標準下淨利潤率爲0.2%，淨利潤額同比增長6466.6萬元。
而在大盤恢復增長的基礎上，叮咚買菜的一些優勢區域也呈現出更加亮眼的表現：江蘇和浙江區域該季度的GMV同比分別實現了16.6%和14.8%的增長，並繼續保持了全面盈利。上海GMV也於該季度實現同比增長2.7%，而在同期受疫情影響較小、參考性更強的三月份，僅上海就同比增長近10%。
值得注意的是，本季度叮咚買菜多項經營指標也都出現了可觀的增長。比如，隨着叮咚買菜對鏈路效率的合理調優，優勢地區的滲透率和精細化運營程度都在不斷提高。截至一季度末，其在江浙地區新增了15個前置倉，且通過較爲成熟的複製經驗，這些新倉都已經在較短時間內迅速達到了平均水平。
該季度，叮咚買菜前置倉倉均日均訂單量同比提升了16.0%；存量門店的GMV同比增長4.4%。而去年下半年完成的分選中心倉網布局優化，也將繼續利好今年鏈路運營效率的提升。
此外，該季度公司經營性現金流淨流入0.95億元。截至Q1末，現金及現金等價物、短期受限資金和短期投資的餘額爲45.1億元。
總的來說，叮咚買菜已經面向市場迴應了有關生存能力的質疑，並穩步開始了更高質量成長的新階段。
商品力再次得到驗證，向供應鏈能力要未來增長
在鏈路效率提升發揮的作用之外，相應業績指標的增長其實也是商品能力不斷提升的結果。該季度，叮咚買菜重點關注生鮮品類和休閒場景食品的開發，隨着不斷豐富品寬、擴大直採與自有生產的規模，探索“機會品類”的增長方法。比如該季度，包括水果、乳品酒飲、休閒百貨和烘焙等類目的銷售額超1億元，3月份同比增長了約8%，其中水果品類同比增長超過14%；另外鮮牛肉、有機蔬菜、黑豬和冰鮮水產這四類商品的銷售額超過4億元，同比增長約40%。
此外，叮咚買菜的商品能力也正在市場中得到更多驗證。比如，在自有渠道之外，叮咚買菜的商品也進入了更多外部渠道與市場。顯然這可以讓更多消費者認識並嘗試叮咚買菜的商品，實現更多曝光、影響更多用戶的心智。
而接下來，叮咚買菜預計依然會從鏈路效率和商品、服務品質上雙管齊下提高規模。其高管還在業績會上透露，今年會持續在江浙滬地區增加開倉力度，增加其在優勢地區的覆蓋密度，進一步提高市場滲透率。另外，在商品層面也將繼續聚焦“喫的場景”，滿足用戶更多樣化的生活場景需求，繼續加強自有品牌商品力建設，持續給用戶提供品質更好的商品。
可以說，叮咚買菜正在通過“源頭採購—生產加工—倉儲—履約配送”這一完善的鏈路，結合嚴格的品控標準與自主研發的中臺各管理系統，綜合形成業內先進的供應鏈能力，以確保商品供給的穩定性，同時提升端到端的效率與毛利率水平，最終幫助公司實現規模增長。
叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖就在業績會上表示，對於生鮮行業來說，傳統鏈路中，通過低價獲得規模，然後通過規模降低採購價格和運營成本的原理如今已經失效了。叮咚買菜在做的則是不斷提高端到端的效率，提高供應鏈能力，向供應鏈要利潤與競爭力。最終通過提高供應鏈能力來服務好更多的消費者，從而實現規模增長。
而叮咚買菜如今的供應鏈能力所發揮的優勢，也已經直接體現在了更多業績數字中。其高管也於業績會上透露，在剛過去的“五一”勞動節期間，在消費者出行現象較多、江浙滬對外發送旅客同比增長的情況下，GMV依然同比增長了17%。分區域來看，江浙滬區域同比增長24%，北京地區同比增長5%。
叮咚買菜還調高了利潤和規模的預期：預計今年以及二季度的淨利潤和規模都會有較大幅度的同比增長，且二季度和全年均將實現Non-GAAP以及GAAP口徑的盈利。