智通財經獲悉，巴克萊分析師稱，如果薩瓦德爾銀行(Banco de Sabadell SA)出售英國子公司TSB銀行集團，將能夠使得西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行(BBVA.US)對其的敵意收購增加現金。以Cecilia Romero Reyes爲首的分析師在週一的一份報告中表示，剝離TSB銀行集團“可以讓BBVA在收購要約中提供包含高達10%的現金部分，對BBVA股東的CET1影響有限”。分析師們稱：“在英國，BBVA囊括TSB將缺乏規模來實施其增長戰略，該戰略旨在將規模和盈利能力結合起來，我們認爲剝離可能會受到歡迎。”
罕見的敵意收購，西班牙銀行業面臨鉅變
BBVA上週向薩瓦德爾銀行發出敵意收購要約，此舉自1980年代末以來在西班牙銀行中從未出現過。該公司收購提出將以每股4.83股薩瓦德爾銀行股票換1股BBVA新股。
西班牙畢爾巴鄂銀行在上週四向其競爭對手薩瓦德爾銀行提出了價值122.3億歐元(約合131.1億美元)的收購要約，直接向股東層發起攻勢。儘管薩瓦德爾銀行的董事會已在上週早些時候以相同條件拒絕了這一提議。根據加拿大皇家銀行資本市場的評估，這一提議對薩瓦德爾銀行的估值達到122億美元，相當於131億美元。
作爲西班牙市值第二大的銀行，BBVA提出的兌換比例較薩瓦德爾銀行4月29日的收盤價有30%的溢價。然而，薩瓦德爾銀行在週一的聲明中拒絕了該提案，認爲其大大低估了銀行的價值，並強調其獨立戰略將爲股東創造更大的價值。
即便如此，BBVA的執行主席卡洛斯·託雷斯·維拉(Carlos Torres Vila)依然表示，他們向薩瓦德爾銀行的股東提出了一個極具吸引力的報價，目標是在西班牙這一關鍵市場創建一家規模更大的銀行。
面對高利率帶來的提振效應逐漸減弱，西班牙的銀行正在尋求增加收入的新途徑。若BBVA成功收購薩瓦德爾銀行，將有助於其從主要市場墨西哥以及土耳其和南美等發展中經濟體轉向更專注於國內市場的多元化戰略。
BBVA的首席執行官Onur Genc強調，所有利益相關者都將從這次運營中受益。他提到薩瓦德爾銀行近年來的顯著進步，並表示其股東現在有機會加入一個在歐洲具有卓越增長和盈利能力的銀行實體。BBVA預計，這筆交易將節省8.5億歐元的稅前成本，薩瓦德爾的股東將在合併後的銀行中獲得16%的股份。
BBVA的願景是打造一家在全球範圍內擁有超過1億客戶、資產規模超過1萬億歐元的銀行，這將使其在西班牙銀行業中僅次於桑坦德銀行(SAN.US)。合併後的銀行還將超越Caixabank，成爲西班牙最大的國內銀行。目前，Caixabank在西班牙的資產超過6250億歐元，而Caixabank的資產略高於5740億歐元。
在歐洲銀行業，惡意收購併不常見，最近的案例是Intesa Sanpaolo 在2020年成功收購了UBI Banca。西班牙銀行業正在經歷一段整合期，銀行尋求通過削減成本和擴大規模來增強競爭力。自2008年全球金融危機以來，西班牙的銀行數量已從55家減少到現在的10家。
在上週的分析師電話會議上，當被問及是否會在薩瓦德爾銀行收購後出售TSB時，BBVA首席執行官Onur Genc表示，"現在下結論還爲時過早"。BBVA此前曾試圖在2020年底收購薩瓦德爾銀行，但談判因價格問題破裂。據媒體當時報道，薩瓦德爾銀行隨後考慮出售TSB。