【解剖大盤】
港股再顯估值窪地本色，今天再度跳空大漲2.30%，量能超過1700億，創出去年7月以來高點，而A股則表現低迷，資金明顯流入港股市場。
當前環境對港股相當有利，美國勞工部週四公佈上週初請失業救濟人數意外升至8月份以來最高。截至5月4日當週，初請失業救濟人數增加2.2萬，至23.1萬。而接受調查的經濟學家預測中值僅爲21.2萬。對於這一數字的解讀市場存在分歧，有人認爲是企業似乎在減少招聘，勞動力市場在減弱，也有人認爲是季節性調整，如學校春假以及復活節和逾越節等擾動。但考慮到4月份美國新增非農就業崗位已降至17.5萬個，這一數字遠低於3月份的逾30萬個。因此市場偏向第一種情況。舊金山聯儲主席戴利週四表示，如果就業市場出現惡化，美聯儲將會考慮降息。目前，交易商預計美聯儲今年可能會有兩次降息：每次25個基點，第一次降息預計將會落在9月份。再看一下美國消費市場，儘管美國線上零售持續增長，但更多消費者傾向於使用“先買後付(BNPL)”的平臺來進行支付，同時消費者對廉價替代品的需求增強，這表明在美國通脹持續高企的背景下，消費者仍在揹負沉重的支出壓力。
也有不和諧的聲音，5月9日，媒體援引兩名知情人士透露稱，美國總統拜登最快將於下週宣佈針對中國包括電動汽車在內的戰略部門徵收新的關稅。其中一名知情人士稱，具體領域還將包括半導體和太陽能設備。福萊特玻璃(06865)等受到影響。但半導體個股並未受到影響，華虹半導體(01347)繼續漲5.75%，最壞情況已過，底部趴了那麼久。
現任總理莫迪選情遇到危機，印度股市經歷了近四個月來最糟糕的一天。週四，印度藍籌指數NSE Nifty 50指數暴跌1.6%，創下約四個月來最大單日跌幅，跌破100日移動平均線。詭異的是，花旗下調中國股市評級至中性，增持印度股市。對於外資行的觀點，只需要把握一個原則，一般在低位唱多的可信度比較高，這波行情確實是外資先喊底部的，而一旦市場走起來了，就是資金說了算，資金怎麼投，關鍵看賺錢效應，如果賺錢相對容易，即便想趕走也難。
現在就是這種情況，幾乎所有個股都在漲，賺錢效應爆表。啓動地產，確實是一步大棋，這一步走活了，整個經濟就容易轉起來。繼杭州及西安宣佈取消住房限購政策後，據報鄭州啓動二手住房以舊換新，合肥亦實施購房補貼。效果確實出來了，杭州掛牌賣房的價格在提升，所有東西都是買漲不買跌，這個預期形成了，就會開始有人進場買房，只要轉動了，銷量就能起來，地產股繼續狂飆，世茂集團(00813)再度領銜大漲60個點，杭州本地地產股新城發展(01030)也大漲超15個點，華南城(01668)、雅居樂(03383)、旭輝(00884)、融創(01918)都很生猛，績優類的華潤置地(01109)都漲超7個點，萬科(02202)也近6個點，這就是全面發動，而不僅僅侷限細價地產股。盤後有傳聞說下週會降準，這個消息還有待觀察。還有傳上海也在準備放開。
今天全網發酵昨天提到的消息：中國正考慮減免內地個人投資者通過港股通投資港股，在取得股息紅利時所需繳納的20%所得稅。實際上今年3月，香港證監會主席雷添良也建議降低港股通個人投資者的股息紅利稅收水平，並降低港股通內地投資者的准入標準。但港交所對此不予置評。這已經不重要，市場已經用行動在投票。據中金測算：港股通機制每年所徵收的紅利稅收總額大概在450億港元左右。假設內地個人投資者在港股通的投資佔比約爲1/4，預計本次潛在調整每年所帶來的直接稅收減免大概在100億港元上下。如果將公募基金也納入在內，那麼可能帶來的稅收減免可能擴大到200億港元左右。這確實不是小數目，對機構吸引力挺大。
高息紅利股首當其衝會受到追捧，如煤炭類的中國神華(01088);電力類的華潤電力(00836)、高速類的江蘇寧滬高速(00177);電信類的中國移動(00941);銀行股也明顯受惠，機構預計建行最受惠，建行A股股息回報5.7%，但建行H股股息回報達8.3%，即H股與A股股息差達2.6%，高行農行、中行及工行H股與A股股息差各爲1.8%、1.8%及1.9%。建行(00939)今天大漲6.82%。券商股也同步受益，尤其是中金、中信證券在港股交易量佔比較高的品種，中金(03908)、中信(06030)均漲幅超4個點。而保險類彈性更強，因爲有權益類和地產的多重加持，如中國太保(02601)、中國平安(02318)等。
5月9日，港交所與沙特證交所集團合辦的首屆“香港-沙特資本市場論壇”(CMF Hong Kong)在香港金融大會堂舉行。港交所陳翊庭：沙特企業來港上市指日可待，預計大型IPO將重現市場，香港財政司副司長黃偉綸在當天的論壇中宣佈，當前香港與沙特正在合作開發一隻交易所上市基金(ET0F)，該基金計劃在利雅得推出，旨在追蹤香港股票指數。香港交易所(00388)自然水漲船高，今天也大漲7.61%。
這個階段，沾上了市場主線的都容易漲，如地產鏈條，包括水泥建材，如中國建材(03323)、華潤建材(01313)，同時，地產如果修復，消費就容易跟上去，餐飲類的呷哺呷哺(00520)底部疊加實控人增持，直接就暴拉超19個點。其它還有漲價類，如昨日板塊聚焦的紙業類，玖龍紙業(02689)、理文造紙(02314)、晨鳴紙業(01812)等。
【板塊聚焦】
國務院新聞辦公室5月10日舉行新聞發佈會，國家發展改革委黨組成員、國家數據局局長劉烈宏表示，第七屆數字中國建設峯會將於5月24日至25日在福建省福州市舉行。據劉烈宏介紹，本屆峯會是國家數據工作體系優化調整後首次舉辦的數字中國建設峯會，主題是“釋放數據要素價值，發展新質生產力”。在總體方案設計上突出“三個聚焦”：一是聚焦數據作爲新型生產要素，充分發揮數據要素的放大、疊加、倍增作用。二是聚焦夯實數字基礎設施和數據資源體系“兩大基礎”，強化高水平數字化支撐。三是聚焦新一代數字技術，推動賦能經濟社會發展。
主要品種：中國移動(00941)、中國電信(00728)、中國聯通(00763)、中國鐵塔(00788)。
【個股掘金】
中國通號(03969)：成功簽署了幾內亞馬西鐵路項目 海外收入佔比有望提升
近期，中國通號國際控股與贏聯盟西芒杜鐵路股份有限公司成功簽署了幾內亞馬西鐵路項目“三電”系統集成工程總承包合同，合同金額12.45億元。公司第一季度營業收入65.09億元，同比下降13.10%;歸屬於上市公司股東的淨利潤6.04億元，同比下降10.84%。
點評：此次簽署幾內亞馬西鐵路項目，意味着海外業務拓展取得積極進展。公司一季度業績繼續承壓，淨利率與毛利率呈現逐步改善趨勢。但今年以來軌交相關政策持續釋放，疊加存量鐵路動車、地鐵車輛規模日益增加，更新改造需求有望爲公司業務帶來新的彈性，預計未來5年將有過萬公里高鐵控制系統進入更新改造週期。中國通號在低空空域管理方面，已成立通號低空經濟(合肥)科技有限公司，與合肥市在科技、資本、平臺、標準等關鍵要素開啓全方位合作，並與蘇州軌道集團簽署了“軌道+低空”戰略合作協議。公司在手訂單飽滿，驗收無憂，信號系統整線替換有望落地，帶來業績彈性。長期來看，海外市場拓展和存量設備更新改造有望貢獻重要增量。低空經濟作爲公司未來業務拓展的新方向之一，有望成爲新的增長極。
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