智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)在2024年開局強勁，第四季度的盈利報告推動其股價大幅上漲。然而，隨着第一季度盈利報告的即將發佈，這可能成爲亞馬遜股票的下一個催化劑。亞馬遜目前在電子商務和其亞馬遜網絡服務(AWS)部門的雲計算業務中都處於市場領先地位。同時，該公司正通過專注於人工智能和蓬勃發展的廣告業務來繼續推動增長。不過，這家被譽爲“一站式商店”的企業目前正與美國政府展開一場重大反壟斷鬥爭，可能會在未來幾年面臨嚴峻的監管挑戰。
亞馬遜第一季度收益預覽
市場預計亞馬遜第一季度的銷售額將同比增長12%，達到1,426億美元。分析師預計，每股盈利將增長170%，達到0.84美元。此外，預計AWS的銷售額將同比增長15%，收入爲245.6億美元，這將標誌着該部門自2021年第四季度以來首次連續兩個季度加快增長。
在微軟和谷歌母公司Alphabet發佈強勁財報之後，亞馬遜的表現尤爲引人注目。微軟報告稱其Azure雲業務同比增長31%，而Alphabet的雲收入同比增長28%。
Stifel分析師Brad Reback在客戶通訊中提到，微軟和谷歌的官員都指出，人工智能和整體雲需求的增強對業績有所幫助。他指出，AWS的表現將是“第一季度消費難題的最後一塊”。
展望未來，華爾街分析師對亞馬遜2024財年的盈利前景持樂觀態度。據FactSet的數據，市場預計亞馬遜在2024財年的調整後每股收益將達到4.19美元，較2023年的2.90美元，實現44%的顯著增長。這一增長是在2022年亞馬遜每股虧損27美分的基礎上實現的。
在營業收入方面，亞馬遜2024年的預測也顯示出強勁的增長勢頭。市場預計其營業收入將達到550億美元，同比增長50%。這一增速較2023年的200%增長有所放緩，但需要注意的是，2023年的大幅增長部分是由於與2022年相比，當年營業收入下降了51%，僅爲122.5億美元。
同時，預計亞馬遜2024年的總收入將達到6422.7億美元，同比增長11.7%。這一增長率較2023年的11.8%略有下降，但相比於2022年9.4%的增長，依然顯示出健康的增長勢頭。
亞馬遜的人工智能和廣告業務備受關注
亞馬遜首席執行官安迪·賈西(Andy Jassy)在公司股東年度信件中強調了亞馬遜對生成式人工智能(GenAI)的重視及其變革潛力，正值該公司股價創下新高之際。
賈西在信中表示，生成式人工智能可能是自雲技術發展以來，乃至自互聯網誕生以來最爲重大的技術革命。他指出，不同於傳統的本地基礎設施向雲端的轉變，GenAI 革命從一開始就是基於雲計算平臺，其潛在的社會和商業價值將是巨大的。
市場分析師預測，生成式人工智能的興起將促使企業加大對雲服務的投入，這使得亞馬遜、微軟和谷歌成爲主要的人工智能計算託管服務提供商的競爭對手。
亞馬遜在今年3月宣佈，將對人工智能初創公司Anthropic增加27.5億美元的投資，自去年底以來，該公司與Anthropic的交易總額已達到40億美元。Anthropic 是聊天機器人Claude的開發者，與OpenAI的ChatGPT展開競爭，後者在2022年底引發了生成式AI的熱潮。
亞馬遜此舉被視爲是縮小與微軟在人工智能領域的差距的努力。微軟的Azure雲服務緊隨其後，也迅速採納了生成式人工智能技術。報告稱，在ChatGPT引發廣泛關注幾周後，微軟決定以100億美元投資OpenAI，深化雙方的戰略合作關係。
同時，AWS與Anthropic的合作爲亞馬遜提供了一個強有力的人工智能合作伙伴。此外，亞馬遜約一年前推出的Amazon Bedrock服務，允許AWS用戶利用一系列大型語言模型，包括Anthropic的最新模型，來構建生成式AI應用。
然而，微軟和谷歌在最近一個季度的雲業務增長速度均超過了亞馬遜，這表明亞馬遜在維持其作爲雲服務市場領導者地位的競爭中面臨着挑戰。
廣告業務也值得關注，預計將成爲亞馬遜第一季度增長最快的部門。FactSet的數據顯示，預計廣告銷售額將同比增長23.5%，達到117.4億美元。
亞馬遜在1月下旬開始在其Prime服務中添加視頻廣告，爲廣告業務提供了另一個增長點。大部分廣告收入來自其電子商務市場的展示廣告。
Wedbush分析師Scott Devitt在預覽報告中表示，他期待看到廣告業務的持續勢頭、AWS增長的加速以及亞馬遜在北美和國際零售部門的利潤率持續改善。
監管風險
亞馬遜目前正面臨其成立30年來可能是最嚴峻的法律挑戰。美國聯邦貿易委員會(FTC)與17個州的總檢察長聯手於去年9月26日對亞馬遜發起了一項重大的反壟斷訴訟，該案件將密切關注亞馬遜的市場行爲及其潛在的監管風險。
FTC指責亞馬遜濫用市場支配地位來抬高價格和對商家徵收過高費用。對此，亞馬遜堅決否認這些指控，並在一份聲明中表示認爲FTC的指控在事實和法律上均有誤，公司期待在法庭上爲自己辯護。
此外，摩根大通的分析師道格·安穆斯在去年10月3日的報告中提到，這場訴訟雖在預期之中，但他認爲要證明亞馬遜非法維持其市場壟斷地位將是一大挑戰。
總結
亞馬遜的市值已超過1.8萬億美元，成爲全球最具價值的公司之一。這家總部位於西雅圖的企業近期股價超過了2021年創下的歷史高位。然而，亞馬遜正面臨來自沃爾瑪(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)的激烈數字銷售競爭，同時也在與微軟(MSFT.US)爭奪領先的生成式人工智能雲平臺的地位。
亞馬遜第一季度的業績、其廣告業務的增長，以及雲計算服務的表現將成爲投資者關注的焦點。此外，亞馬遜首席執行官安迪·賈西對生成式人工智能的重視以及該技術的潛力也將是投資者關心的重要議題。