FX168財經報社(亞太)訊 本週全球金融市場出現戲劇性轉變，美聯儲就業數據的進一步走弱給降息前景再添信心，美股再度逼近歷史高點。與此同時，企業收益和歐洲央行將從6月開始降息的預期刺激歐股創歷史新高。黃金後半周強勢爆發，原油因預期美國長時間高利率以及美元走強而下滑。
市場表現來看，本週美股三大股指全面收高，道指連漲8個交易日，歐股創歷史新高，美元強勢反彈收於105.20上方，結束連續兩週下跌勢頭，黃金週四周五大漲一度衝高至2375美元，當週大漲近60美元，國際原油劇烈震盪當週基本收平。
本週要聞盤點：
美國又對華爲出手 下週拜登還要放大招
本週中國國家主席習近平展開歐洲之行，值此之際，中國與西方地緣政治關係再度緊張。有消息稱，美國撤銷華爲從高通和英特爾購買半導體的許可，此外，美媒傳拜登將在下週對中國實施新關稅，可能對中國電動汽車徵收100%進口關稅。
週二(5月7日)，美國彭博社、英國路透社、英國金融時報等多家媒體報道稱，拜登政府已經撤銷美國芯片企業高通和英特爾公司向華爲出售半導體的許可證。
彭博社援引知情人士稱，美國撤銷了華爲從高通和英特爾購買半導體的許可證，進一步收緊對華爲的出口限制。這些不願透露姓名的人士表示，吊銷許可證會影響華爲手機和筆記本電腦所用芯片在美國的銷售。
一名知情人士告訴路透社，一些公司於當地時間5月7日收到通知，出口許可證則被立即撤銷。
路透社稱，該決定是美國在對向華爲出口限制政策進行了多年審查之後，限制中國獲取半導體技術的最新舉措，可能會影響華爲近期復甦，同時也會損害獲准與該公司開展業務的美國供應商。
彭博社稱，儘管這一決定可能不會影響到大量芯片，但它突顯出美國政府決心限制中國獲得廣泛的半導體技術。美國官員們還在考慮對六家中國公司實施制裁，他們懷疑這些公司可能向華爲供應芯片。
美國商務部在週二的一份聲明中說：「考慮到不斷變化的威脅環境和技術形勢，我們會不斷評估我們的管控措施如何才能最好地保護我們的國家安全和外交政策利益。」
Beacon Global Strategies高級副總裁Meghan Harris對錶示，最近有關華爲新產品使用美國技術的公告可能是走到這一步的最後一個促因，促使政府實施新的限制措施。
在華爲被吊銷許可證後不久，拜登政府發佈貿易限制清單以及可能對中國徵收新關稅的消息打擊了週五的市場情緒。
拜登政府週四將37家中國實體列入貿易限制名單，其中一些實體涉嫌支持去年飛越美國上空的間諜氣球，加劇了北京和華盛頓之間的緊張關係。
一位消息人士對路透社表示，美國總統拜登也將最早於下週宣佈針對中國戰略行業的新關稅，預計完整的公告將在很大程度上維持現有的關稅。
據彭博援引知情人士稱，美國總統拜登(Joe Biden)的政府準備最早於下週公佈一項針對中國關稅的全面決定，預計該決定將針對關鍵戰略行業，同時拒絕唐納德·特朗普(Donald Trump)尋求的全面提高關稅。
這一決定是對特朗普從2018年開始實施的301條款關稅進行審查的結果。新的關稅將集中在電動汽車、電池和太陽能電池等行業，現有的關稅基本維持不變。其中兩名知情人士說，計劃於下週二發佈公告。
據華爾街日報援引知情人士透露，拜登政府正準備在未來幾天提高來自中國的清潔能源產品的關稅，對中國電動汽車的關稅將提高約四倍。
該知情人士稱，拜登政府官員準備在下週二(5月14日)宣佈的更高關稅，也將打擊從中國採購的關鍵礦產、太陽能產品和電池。這一決定是根據前總統唐納德·特朗普對來自中國的大約3000億美元商品徵收關稅的長達一年的審查結束後做出的。
知情人士說，官員們尤其關注電動汽車，預計他們將把關稅稅率從25%提高到100%左右。另外2.5%的關稅適用於所有進口到美國的汽車。目前對中國電動汽車徵收25%的關稅，實際上已經將這些車型擋在美國市場之外，這些車型往往比西方製造的汽車更便宜。考慮到中國製造業的規模，拜登政府官員、汽車製造商和一些議員擔心這還不夠。
全球汽車製造商Stellantis的首席執行官Carlos Tavares也認爲，中國電動汽車製造商對汽車行業構成了嚴重挑戰，但他認爲提高關稅不會保護他的公司。他在2月份對記者說，與中國汽車製造商進行有效對抗的唯一方法是降低成本，並以更實惠的價格提供電動汽車。
「我唯一的選擇就是繼續戰鬥，」Tavares說。
歐美央行大不同 市場興奮不已
本週歐美一級數據缺乏，但市場仍對美聯儲降息預期強化興奮不已，週四初請失業金人數上升呼應了上週非農的回落，不過週五的消費者信心報告帶來一定挑戰，反觀歐洲方面，受企業收益和歐洲央行將從6月開始降息的預期提振，歐股創歷史新高。
美國勞工部週四公佈，美國5月4日當週初請失業金人數經季節調整後爲23.1萬人，較預期增加2.2萬人。在此之前，上週公佈的數據顯示，美國4月份就業增長放緩程度超過預期，年工資增幅近三年來首次降至4.0%以下。
Validus Risk Management北美地區全球資本市場主管Ryan Brandham表示：「在經歷一段時間的強勁反彈之後，越來越多的跡象表明，美國勞動力市場可能開始走軟。」
隨後週五美國經濟數據顯示，在通脹居高不下的情況下，美國經濟正在放緩，這對美聯儲的政策前景構成了挑戰。
報告顯示，隨着短期通脹預期升溫，美國消費者信心降至6個月低點。雖然關鍵行業的放緩鼓勵對美聯儲降息的押注，但在試圖將通脹拉回到2%的目標水平之際，官員們繼續附和着在更長時間內保持較高水平的口號。
達拉斯聯儲主席洛根指出，現在考慮降低借貸成本還爲時過早，而理事鮑曼則表示，她預計美聯儲在2024年降息並不合適。
與此同時，芝加哥聯儲主席古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，儘管近期數據顯示年初物價壓力有所上升，但他認爲通脹並未停留在目標上方。
美聯儲主席鮑威爾在4月30日至5月1日的會議後表示，政策制定者可能會在一段時間內將利率維持在高位。他還表示，他沒有看到經濟增長或通脹方面出現「滯脹」。
標準普爾500指數在5220點附近徘徊，同時連續第三週上漲，這是自2月份以來最長的上漲。道瓊斯工業平均指數連續第八個交易日上漲。
本週主要美股指繼續累漲。標普累漲1.85%，納指漲1.14%，納斯達克100漲1.51%，羅素2000漲1.18%，均連漲三週。道指累漲2.16%，創2023年12月15日一週以來最大周漲幅，連漲四周。
「美聯儲在平衡物價穩定和經濟增長的雙重使命時，正在走鋼絲,」LPL Financial的Jeff Roach表示,「儘管這不是我們的基本預測，但我們確實看到‘滯脹’的風險在上升——這是市場必須應對的擔憂。」
Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli表示，儘管通脹數據令今年大多數其他報告黯然失色，但重要的是要記住，消費者支出是支撐經濟的主要支柱。
「今天低於預期的消費者信心數據是一個警告信號，表明消費者不應該被視爲理所當然,」他說，「此外，通脹預期也在上升，這對美聯儲來說是雙重打擊。」
Zaccarelli還指出，如果支出放緩，通脹上升，「我們將看到與許多人希望的金髮姑娘情況相反的情況。」
他總結道，在這種情況下，美聯儲將處於「一個特別困難的境地，在適應放緩的經濟和對抗不斷上升的通脹預期之間做出選擇」。
Strategas的Don Rissmiller認爲，隨着經濟增長和通脹數據起伏不定，美聯儲等一些央行採取了更爲強硬的態度。
「任何有關美國勞動力市場出現波動的確認，都可能導致短期內降息，」他指出，「我們預計會聽到更多關於美聯儲雙重使命的討論，以證明這種轉向的合理性。」
從就業到服務業和製造業，一連串弱於預期的數據，使美國版花旗集團經濟意外指數(Economic Surprise Index)降至2023年1月以來的最低水平。該指標衡量的是實際數據與分析師預期之間的差異。
「經濟增長在第一季度大幅放緩，2024年剩餘時間可能也會放緩。」「金融市場仍預計美聯儲將在年底前開始降息，兩次降息25個基點的可能性大於一次降息。」
美聯儲更爲慎重的做法使其與已經開始放鬆貨幣政策的歐洲各央行不同步。週三，瑞典央行啓動降息週期，這是八年來首次放鬆政策。在此之前，瑞士央行在3月份決定率先降息。
瑞典央行將主要利率下調0.25個百分點至3.75%，並表示如果通脹繼續顯示出緩和跡象，預計還會有兩次降息。該行在一份聲明中表示：「如果通脹前景依然成立，預計下半年政策利率將再下調兩次。」
英國央行週四表示將維持利率不變，將關鍵利率維持在5.25%，符合預期。但央行也暗示即將降息，九名貨幣政策委員會成員中有兩人投票決定降息，而上次會議上只有一人投票支持降息。雖然與英國央行上次會議相比，更多的政策制定者投票支持降息，但這一數字仍然很低。不過，消息傳出後，英國富時100指數創下新高。
歐洲央行4月會議記錄顯示，歐元區通脹率有望在明年回落至2%，歐洲央行決策者上月因此得出結論，可能在6月降息。
上月公佈的美國通脹數據強於預期，打消了近期降息的預期，市場目前完全消化11月纔會降息的預期，不過9月仍有可能降息。
相比之下，市場目前暗示英國央行6月降息的可能性爲50%，且8月降息的預期幾乎已完全消化。他們還暗示，歐洲央行6月份放鬆貨幣政策的可能性爲88%。
交易員目前預計美聯儲今年將降息47個基點。相比之下，交易員預計英國央行今年將降息58個基點，而歐洲央行將降息72個基點。
美元暫時喘息 黃金迎來救命稻草
本週初，在美聯儲官員鷹派言論的提振下，美聯儲高利率將持續更長時間的主題在周初促使美元走強，黃金一度回落逼近2300支撐位，不過週四在美國初請失業金數據強化美聯儲降息預期後，這一勢頭髮生改變，美元漲勢喘息，黃金持續反彈一度衝高至2375美元，錄得5周來最佳單週表現。
本週多名美聯儲官員淡化降息預期，這主導了周初的市場情緒，美元因此連續三個交易日走強，美指一度觸及105.74水平。現貨黃金週三一度急跌逼近2300美元支撐位。
紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)週一提到，「政策現在處於非常好的位置，我們有時間收集更多資金，因此保持穩定」。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利週二稱，他認爲利率可能需要在「較長一段時間內」維持在當前水平，但也不排除如果通脹停滯在3%附近出現加息的可能性。
卡什卡里在洛杉磯舉行的米爾肯研究所會議上表示：「我認爲，我們更有可能會維持在這一水平比我們預期或公衆預期的時間更長，直到我們看到貨幣政策產生什麼效果。」
波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯(Susan Collins)週三表示，降低通脹所需的時間「比之前想象的要長」，她成爲最新一位明確表示利率需要保持在當前水平的政策制定者。
舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)週四表示，利率目前正在抑制經濟，但通脹率可能需要「更多時間」才能回到目標水平。
不過這一形勢很快發生轉變，最大的催化劑是美國一則經濟數據。隨後美元漲勢暫止止步，黃金則自低點迅速拉昇，在週四週五接連飆升一度衝高至2375美元。
上週，美國首次申領失業救濟人數升至去年8月以來的最高水平，超過預期，就業市場降溫爲降息提供了支持。加上上週疲弱的就業報告，這進一步鼓勵投資者相信美聯儲將在秋季開始降息，並刺激對股票和債券的買盤，拉低了收益率。
北京時間週四，美國至5月4日當週初請失業金人數錄得23.1萬，高於預期的21.5萬和（修正後的）前值的20.9萬人。截至4月27日當週，續請失業金人數創下一個月來最大增幅，至約179萬人。美國初請失業金人數升至去年8月份以來的最高水平，這與勞動力市場逐漸降溫的跡象相一致。
自2022年3月以來，美聯儲加息525個基點以抑制整體經濟的需求，勞動力市場正在穩步重新平衡。美國政府上週報告稱，4月份新增就業崗位數量爲六個月來最少，而3月份的就業機會跌至三年來的最低水平。
「時間會告訴我們，這是一次性的，還是勞動力市場真正降溫的一部分，」摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin說，「投資者可能已經適應了美聯儲要等到9月份才降息的想法，但這並不意味着他們願意無限期地等待。」
「由於美國宏觀經濟數據走軟，黃金本週重拾魔力。初請失業金人數比預期的要差，而上週五公佈的非農就業數據較弱，表明就業市場可能開始降溫，」KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer說。
日元又遭干預警告
日元周初開始連續三個交易日下跌，一度觸及155.95水平。上週日元上漲超過3%，市場參與者指出，日本當局可能會兩次出手干預，以遏制日元的快速下跌。
週四日本外匯事務高級外交官神田真人表示，干預匯市沒有限制，令交易商緊張不安，而日本央行4月會議紀要顯示，政策制定者的立場明顯轉爲鷹派，扶助日元穩定。
週五日本財務大臣鈴木俊一(Shunichi Suzuki)重申東京方面最近的警告，稱已準備好採取行動應對無序的匯率波動。
Legal And General investment Management亞太區投資策略師Ben Bennett表示，財政部希望避免波動加劇，以免對國內金融市場產生負面影響。「所以就像我們幾天前懷疑的那樣，如果盤中波動過大，他們將進行干預。但我不認爲他們會反對日元穩步貶值，就像我們看到的那樣。」
然而，日本3月份的實際工資較上年同期下降2.5%，連續第二年下降，這是政策制定者不大幅加息的一個理由。
布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析師表示，美元兌日元匯率目前「被嚴重高估」，但鑑於兩國的實際長期利率差異，這也是「合理的」。
BBH的Elias Haddad說：「我們估計美元/日元的長期基本平衡在95.00，這意味着相對於當前的即期匯率高估了62%。」
下週展望
展望未來，交易員將關注鮑威爾在週二的一次活動中的講話，以及大量經濟報告，其中最引人注目的是週三的消費者價格指數。
包括Mark Cabana在內的美國銀行策略師表示:「我們看到圍繞CPI數據的風險平衡略微偏向於看漲利率。」
道明證券的Gennadiy Goldberg和Oscar Munoz表示，實際利率看起來很有吸引力，因爲整個10月份利差交易仍爲正值，但動盪的市場可能會讓投資者保持觀望。
他們指出:「我們預計，經濟增長和通脹數據逐漸放緩，將在2024年底繼續推低利率，因爲我們預計美聯儲將在9月份開始放鬆貨幣政策。」