24K99訊 Ned Davis Research首席全球投資策略師Tim Hayes表示，投資者應該能夠預測出黃金市場的波動性會增加，因爲這種貴金屬繼續挑戰預期，但在短期內看起來越來越脆弱。#黃金技術分析#
在接受Kitco News最近的一次採訪時， Hayes表示，他預計黃金價格最終將超過上個月每盎司超過2448美元的創紀錄高點，但突破可能要等到美聯儲實際啓動降息時纔會發生。
Hayes發表的樂觀展望是在這種貴金屬無法保持上週漲幅並跌破每盎司2350美元的支撐後提出的。
儘管黃金市場仍然保持堅實的上升趨勢，但這種貴金屬再次受到圍繞美聯儲貨幣政策的不確定性的推動。今年年初，市場預計今年可能會降息六次；隨着通脹持續高企，這些預期已經降至兩次。
本週黃金可能特別脆弱，因爲市場將關注本週即將公佈的消費者價格指數報告。如果通脹高於預期，可能迫使市場放緩降息的步伐。
Hayes表示，美聯儲繼續與通貨膨脹作鬥爭在短期內可能對黃金構成挑戰；但他補充說，投資者需要看整體金融格局。
儘管通貨膨脹仍然高企，但勞動力市場的鬆動和經濟活動疲軟將使美聯儲不會提高利率，他說。
Hayes說：「趨勢仍然是朝着我們前進的寬鬆政策方向發展，這一點沒有改變。」 「這裏的背景對黃金仍然是有利的。我不會感到驚訝，一旦我們獲得更多確切的證據表明實際上債券收益率正在下降，我們將會採取寬鬆的貨幣政策。」
除了黃金機會成本的改善外，Hayes表示，今年支持黃金價格上漲的另一個重要因素是投資情緒。他補充說，黃金市場並沒有像以前的高峯那樣出現同類型的狂熱。
分析人士指出，今年黃金價格的兩位數漲幅主要是由中央銀行需求和亞洲市場投資者濃厚的興趣推動的。然而，西方投資者在很大程度上忽視了這種貴金屬，並出售了他們在黃金支持的交易所交易基金中的頭寸。
「我們沒有看到會引發泡沫的黃金零售狂熱，」他說。
儘管Costco每月1億至2億美元的黃金銷售引發了市場過熱的一些擔憂，但Hayes表示，市場仍然非常有限。他補充說，當你的出租車司機開始談論黃金時，市場已經進入了狂熱階段。
儘管Hayes對年底黃金持樂觀態度，但他表示，他不指望看到今年年初看到的那種爆炸性增長。他補充說，利率變化已經削弱了對這種貴金屬的投機興趣。
Hayes表示，他看到黃金價格在上漲趨勢中鞏固，因爲投資者購買價格下跌。
「我們在沒有零售參與的情況下創下了歷史新高，」他說，「那麼當投資者真正進入市場時會發生什麼？」