智通財經APP獲悉，投資者的預期已從準備應對美國經濟衰退，轉變爲預期這個全球最大經濟體將保持增長。此外，歐洲的經濟增長也好於數月前的預測，這對預測央行降息幅度的交易員來說，增加了預測的複雜性。
以下是市場傳遞出的關於全球經濟的幾個關鍵信息：
1. 美國經濟現狀
儘管許多分析師曾預測2023年美國經濟增長將受挫，但美國經濟依然展現出強勁的勢頭，並對物價構成上漲壓力。美聯儲關注的通脹指標在3月份升至2.7%，較2月份的2.5%有所上升。
然而，也有跡象表明經濟出現裂痕，例如第一季度的GDP增長和4月份的就業數據均未達到預期。隨着市場預期長期利率上升，債券收益率上揚，價格下跌，回吐了去年的全部漲幅。
標普500指數在4月份下跌約4%，但最近有所回升。交易員對美聯儲降息的預期也從年初的六至七次減少到現在的兩次。
WisdomTree的投資公司宏觀經濟研究總監Aneeka Gupta評論稱：“我們已經從極度樂觀轉向極度悲觀的利率預期。”她指出，儘管存在複雜信號，美聯儲可能仍將保持極其謹慎的態度。
2. 歐洲經濟溫和復甦
英國和歐元區的經濟表現雖不突出，但已開始復甦，這增強了市場對降息幅度有限的預期。
歐元區經濟在經歷輕微衰退後，第一季度恢復增長，英國在1月和2月的產出也有所增長。儘管預計歐洲央行將在6月降息，且4月份歐元區通脹率爲2.4%，但對降息的預期已有所減少。儘管如此，美國相對強勁的經濟表現仍吸引投資者轉向美元，導致歐元今年貶值超過2%。
摩根大通資產管理公司的全球利率主管Seamus Mac Gorain指出：“美國的增長高於平均水平，而歐洲的增長几乎爲零。增長正在加快，部分原因是實際收入已經恢復。”
3. 大宗商品市場波動
由於市場對巴以衝突升級的擔憂加劇，3月和4月的油價大幅上漲。供應中斷和全球需求回升也在一定程度上推動了大宗商品價格的上漲，尤其是銅價。
然而，標普高盛商品指數顯示，價格自上個月觸及六個月高點以來已下降了4%，這對希望抑制通脹的央行官員來說是一個積極信號。油價的上漲或下跌將受加沙停火談判的消息影響。投資者也在密切關注中國經濟，第一季度中國經濟同比增長5.3%，增速超出預期。
4. 股市波動
MSCI國際世界價格指數在3月份創下歷史新高後，4月份下跌約4%，隨後在5月份再次反彈，比峯值低約1%。
股市與經濟之間的關係變幻莫測：有時美國的良好經濟數據會提振股市，有時則會引發股市下跌。一些策略師認爲，美國借貸成本的上升影響尚未完全顯現。
儘管如此，全球指數仍接近歷史最高紀錄。美國銀行4月份的調查顯示，基金經理的樂觀情緒達到兩年多以來的最高水平，他們相信各大央行能夠在不引發破壞性衰退的情況下降低通脹。
5. 美元走強
2024年迄今爲止，美元已升值近4%，對長期利率上升的預期吸引了資金迴流美國。
幾乎所有其他貨幣都遭受了損失。印度盧比在4月份創下歷史新低，而阿根廷比索、巴西雷亞爾等貨幣也大幅下跌。
同時，美元的強勢使得以美元計價的債務更難以償還，給新興市場經濟體帶來壓力。它還可能導致進口價格上漲，從而帶來通脹迴歸的風險。貨幣市場的擔憂可能會降低新興市場降息的可能性。
然而，各國正在採取措施反擊。日本當局希望進行干預，以提振日元匯率，使其從34年來的最低水平回升，這使得外匯交易員保持警惕。