Investing.com - Baird分析師周一(6日)發佈最新半導體行業研究報告，其中將美國最大存儲晶片製造商美光(NASDAQ:MU)的股票評級從中性上調至跑贏大市。
Baird表示，美光展現出了強勁的上升勢頭，特別是在其股價最近有所回落之後。
美光科技股價走勢圖，來源：Investing.com
分析師在報告中寫道：「雖然我們趕上這趟列車的時間稍晚，但我們認為美光的前景具有巨大的上升空間，特別是考慮到該股最近的回落，而這種回落與我們最近的管道檢查顯示的DRAM逐漸積極的趨勢並不相符。未來12-18個月的記憶體市場前景，在某種程度上可以說是前所未有的。」
Baird還指出，DRAM價格的表現超出了最近的管道預期，而整個行業的供應增速預計在2024年下半年將放緩至低個位數百分比，部分原因是產能向HBM的轉移。
對於8GB DDR4記憶體，預計合約價格將在第二季度上漲23%，第三季度上漲8%，第四季度上漲5%。分析師預測，現貨價格將從第二季度的個位數升幅躍升至第四季度的近10%升幅，預示著2025年合約價格將呈現積極趨勢。
同時，8GB DDR5記憶體的價格也預計在第二季度上漲12%，第三季度上漲8%，第四季度上漲5%。DDR5的產品組合正在不斷改善，目前DDR5已占美光產量的50%以上。客戶正在增加DDR5的庫存，預計在未來幾個季度，DDR5的價格溢價將保持在DDR4的15%水準。
關於HBM，分析師認為美光正在形成一個新的超級周期，擁有巨大的毛利率潛力，這讓人回想起NAND增長初期，實現了超過60%的年增長率。
「美光有潛力在其HBM3E產品實現60%以上的毛利率。今年晚些時候，從8H遷移到12H將提高產量。美光有可能在2024年躋身HBM市場前列，獲得較高的市場份額。」Baird的分析師寫道。
他們繼續表示：「到2025年底，HBM3E可能將佔據美光DRAM總收入的20%（高個位數），預計明年將增長150%。這意味著一個重大的產品組合改善機會，因為HBM3的價格是DRAM的6倍。」
在這種樂觀的市場情緒中，美光現已被列入Baird的首選半導體股票名單，加入英偉達(NVIDIA)(NASDAQ:NVDA)、博通(NASDAQ:AVGO)和Semtech (NASDAQ:SMTC)等公司行列。
Baird對美光的新目標價設定為150美元，意味著該股較上次收市價有30%的上漲空間。
截稿前，美光科技於開市前交易中升3%。
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編譯：劉川