美國時間5月4日，一年一度的「投資界春晚」伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會在美國小鎮奧馬哈舉行。
股東會上公佈了伯克希爾一季度財報。具體來看，伯克希爾2024年一季度實現營收898.69億美元，去年同期為853.93億美元。第一季度淨利潤達127.02億美元，去年同期為355.04億美元。營收和淨利潤均高出市場預期。
隨後，93歲高齡的「股神」巴菲特，攜CEO接班人、伯克希爾非保險業務負責人阿貝爾（Greg Abel），以及保險業務負責人賈因（Ajit Jain）共同回答股東提問。
談比亞迪：芒格唯二「拍桌子」時刻
巴菲特回答：「我們主要在美國投資，我們所投資的可口可樂或運通，都是在全球擴張業務的公司。而像美國運通或可口可樂這樣在全球都有業務的公司，在全球都很難尋覓。」
「比亞迪的投資和5年前在日本做出的投資比較相似。我們快速地在日本投資了5家商社，你很少會看到我們在美國海外做出這樣的投資，儘管我們正在通過這些公司參與世界經濟。」巴菲特表示。
巴菲特還提到，芒格只有兩次和他「拍了桌子」，讓他「買買買」，一次是入股比亞迪，另一次是入股Costco。巴菲特認為芒格都是對的。但巴菲特透露，伯克希爾的下一筆大交易可能不會是對美國之外的企業的投資。
談減持蘋果：考慮稅收問題
截至2023年12月31日，伯克希爾減持蘋果1000.04萬股，金額達18.21億。
巴菲特表示：「到2024年底，蘋果極有可能仍然是伯克希爾持有數量最大的股票。除非發生戲劇性情況，否則蘋果將繼續是伯克希爾在股票領域的最大投資。」
「持有它不單是持有股票，而是把它視為業務，當我們配置資金時，我們會把標的看成每一家公司，我們不會去預測市場，不會單單選股。」巴菲特繼續說，「蘋果是比美國運通、可口可樂相比更好的公司。」
對於減持蘋果，巴菲特解釋到，是由於投資獲得可觀收益後的稅收原因，而不是基於對該股的長期判斷。這可能與他個人觀點有關，他認為美國稅率會提高，以資助不斷膨脹的美國財政赤字。政府會從伯克希爾拿走更大部分，伯克希爾希望為此做貢獻。
談1890億現金儲備：我們只在正確之時揮桿一擊
截至2024年3月31日，伯克希爾的現金儲備創下紀錄，達到1890億美元。
對於現金如何用，巴菲特認為：「我覺得現在我們這些在台上的人，都對於怎麽用這筆錢沒有一個很好的想法。我們不會在現在5.4%利率的情況下用這個錢，現在利率這麽高（這點不要跟美聯儲講）。好多人無論什麽時候都在揮動他們的棒球棒，而我們只在正確的時候去揮桿一擊。」
「我們現在對於投資回報，也不會一直想著超越一百億，現在可能一千萬的回報就很好了，因為現在很難找到那麽好的投資機會。現在沒有足夠有吸引力的投資標的讓我們去投資。」巴菲特解釋道。
談印度投資：印度有很多機會，看下一任管理層
巴菲特回答表示，確實在關注印度，並且相信印度有大把大把的機會。「但問題是，我們在對印度的見解上有沒有優勢？我們的投資究竟是不是印度想讓我們參與的？也許在印度有一些我們還沒注意到的機會，但問題是伯克希爾是否能夠追尋到這一機會？」
「我們在日本的投資很好，在印度可能也有這樣的機會。但日本和印度是否一樣，尤其是文化差異方面，可能會有一些區别。而我現在暫時還沒辦法對此作出很好的回答。」巴菲特表示，「對於投資印度，我們將看到下一任管理層如何在伯克希爾玩這場遊戲。」
談特斯拉自動駕駛：數據難以估計
巴菲特回答：「自動駕駛可能減少車禍發生，或者減少成本。如果車禍能減少50%，聽起來不錯。我們正在尋找機遇。這不是容易估計的數字。」
賈因表示：「特斯拉公司的技術改進聽起來會減少車禍發生。但車禍的均值不見得會下降。車險領域如果要完全轉變，不會這麽容易。」
談AI：「精靈」跳出了魔盒
談到人工智能時，巴菲特表示，自己對人工智能一無所知，但不意味著這個技術不重要。巴菲特類比了核武器，認為它有可能帶來巨大的變化。
巴菲特認為，人工智能有巨大的潛力，也有巨大的危害潛力。但無法對人工智能的前景進行估計，它的發展令人感到緊張。他稱，「人工智能詐騙」可能是下一個大型「增長行業」，任何一個勞動密集的行業都會受到AI的威脅。
巴菲特表示：「我們此前發明核武器的時候，已經‘讓精靈跳出了魔盒’，而且精靈已經回不了盒子了，這是很糟糕的。而我覺得人工智能也是類似的情況。我現在只是希望這只精靈能夠做些好事。」
談接班人：格雷格·阿貝爾是非常懂商業的人
巴菲特表示，伯克希爾的董事會已經有了能進行腦力風暴的力量。當他不再執掌伯克希爾時，伯克希爾的投資決策，包括涉及股票投資組合的決策，將落在阿貝爾身上。
「如果我是董事會成員，就會把資本配置的決定留給格雷格·阿貝爾，因為阿貝爾非常了解商業。他很了解伯克希爾的業務到底怎麽樣運作，同時對公司的普通股到底怎麽樣，他完完全全知道該怎麽做。」
巴菲特稱，現在的運營方式「不可能更完美了」。阿貝爾更知道旗下業務的困境並能給出建議，賈因在保險行業的智慧無人能及。兩位副董事長也有更好的精力，傳達消息的方式適當。
在被問及當阿貝爾接手伯克希爾後，他與兩名投資副手託德和泰德的權責分配時，巴菲特表示，這個決定將交給伯克希爾的董事會來做出。他開玩笑道：「等到我不在了後，可能會嘗試回來看看他們是否有不同的做法。」
文章來源：活報告公眾號