智通財經APP獲悉,花旗和摩根大通等銀行建議投資者買入土耳其里拉,因爲離岸和在岸收益率差距的擴大表明,有外國投資者正通過衍生品押注里拉上漲。
週一,里拉兌美元匯率一度上漲0.8%,爲連續第三天上漲。截至上週五,離岸隔夜裏拉隱含收益率爲45.5%,遠低於在岸里拉隱含收益率52.5%。這意味着,外國投資者正在買入里拉兌美元多頭頭寸,或者賣出在土耳其3月地方選舉前大舉買入的里拉兌美元空頭頭寸。
包括Luis Costa在內的花旗策略師週一在給客戶的一份報告中表示:“我們相信,未來幾個月,里拉可能會吸引進一步的資金流入。”策略師表示,這種交易使基於這樣一個假設,即土耳其央行將保持謹慎,採取從緊的政策來應對不斷上漲的通脹。
摩根大通上週也將其對里拉的評級上調至“增持”。該行策略師在一份報告中表示:“我們認爲,在3月的意外加息後,做多里拉的風險回報再次改善。”“經常性賬戶的結構性改善,加上已經實施和承諾實施的額外貨幣政策收緊,使經常性賬戶出現盈利的前景成爲可能。隨着實際收益率狀況的改善,3月里拉的貶值壓力可能會逆轉。”
外國投資者對里拉的看好標誌這該貨幣命運的逆轉。過去11年裏,里拉兌美元匯率每年都在下跌。2024年迄今爲止,里拉兌美元匯率又下跌了9%。不過,由於土耳其央行還打算重建外匯儲備,里拉的升值幅度可能仍然有限。針對外國投資者的貨幣互換限制是爲了保護里拉免受海外賣空,但也限制了潛在收益。
西班牙畢爾巴鄂銀行(BBVA)中東和北非戰略主管Tufan Comert表示:“在上週土耳其央行利率會議結束後,當地市場平靜下來,等待本週公佈的4月通脹數據。”“應該指出的是,在地方選舉風險消除之後,里拉交易良好,因爲一些地方選舉前建立的空頭頭寸被逆轉,旅遊季節開始,這意味着外匯流動性將在未來一段時間內增加。”
本月早些時候,土耳其央行行長Fatih Karahan承諾將“不惜一切代價”遏制通脹,並暗示如果有必要將進一步收緊貨幣政策。作爲去年總體大選改革後的一部分,被任命的政策制定者們一直在努力控制通脹,恢復受損的投資者信心。自去年6月以來,土耳其基準利率已上調逾40個百分點,至50%。