智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，截至3月末，被動產品整體規模近3.34萬億元，相較2023年末規模上升9.6%，總規模再創新高。結構上，一季度市場整體呈現V型走勢，其間伴隨着市場探底，資金大量佈局低位估值，權益ETF規模增長明顯，相較上季度規模增長20.1%；市場震盪同樣給債券產品提供發展土壤，債券型ETF規模相較上季度末上行10.6%。此外，LOF和場外指數基金規模同期小幅下降5.4%，主要源於部分個人投資者的離場。
寬基和Smart Beta產品規模增長明顯。截至一季度，權益產品中寬基產品規模已大幅高於行業主題產品，二者分別爲12,507億元和6,792億元，對應規模佔比52.6%和28.6%。其中，寬基和Smart Beta產品規模相比2023年四季度增長明顯，漲幅分別爲43.2%和25.1%，跨境產品規模小幅增長4.8%，而行業主題產品規模環比下行，下降9.8%。繼三季度寬基指數基金規模超越行業主題後，二者規模差距進一步擴大。
金融地產主題佔比提升，醫療和科技主題佔比下行。一季度各板塊行業主題基金規模出現下行，但存在一定結構性差異，其中醫療、科技和製造主題規模降幅居前。金融地產主題產品規模佔比環比提升領先，相對2023年四季度增長0.8ppt。醫療和科技主題產品規模佔比環比下行靠前，分別降低1.1ppt和0.8ppt。
寬基和證金債產品規模增長明顯。一季度跟蹤產品規模增長前十的指數有6只爲寬基指數，3只爲證金債指數，1只爲納斯達克100指數。其中滬深300指數規模增長領先，逾2800億元，其次爲中證500和上證50指數。這些指數的配置反映了投資者對於大盤市場，特別是主流大中盤風格市場指數的配置需求。
頭部公司及產品集中度上升。部分頭部管理人規模提升明顯，帶動市場格局出現小幅調整。同時，不管公司還是產品層面，頭部集中度明顯上行，公司CR5升至48.3%，中金認爲，集中度的提升主要源於頭部寬基產品規模的大幅上行。
權益產品發行數量仍處高位，中證A50產品密集發行。2024年一季度被動權益產品共計發行50只，總髮行規模相對上季度小幅下降，由2023年四季度的265億元降至254億元，但總髮行規模處於2018年以來的中位。具體產品層面，除了寬基受到較高關注外，多因子、中國香港、製造和科技類產品的發行規模也較爲領先。
ETF產品資金流：股票和債券ETF資金流入提速，存量產品貢獻主要增長
股票產品和債券資金流入提速。股票產品1-2月資金流入提速，3月又整體放緩。債券型產品資金在2023年四季度出現一定震盪，此後2024年一季度整體上升。商品型ETF的資金一季度則相對較緩。觀察每月新發股票產品與當月股票產品資金流，可以發現資金流入集中在1，2月份，以存量產品爲主。而3月存量產品的資金流入幅度則相對較緩，且以新發產品爲主。
寬基指數產品資金流入突出。對於一季度股票型ETF，寬基產品中滬深300資金流入明顯居前，中證500、上證50和中證1000指數也有大幅的資金淨流入；行業主題ETF中，中證人工智能主題和中證煤炭指數產品資金流入領先；跨境產品中，納斯達克100、納斯達克科技市值加權指數產品資金流入靠前；Smart Beta產品中，多隻紅利指數錄得較高資金流入，紅利低波100和紅利低波指數資金淨流入居前。