日本股市的基準指數“日經225”指數在剛剛結束的週一交易日觸及40,000點的關鍵點位，創歷史新高。這是繼上前一個週四(2月22日)日經225指數收復1989年12月的歷史高位之後，日本股市再次突破關鍵點位。
毫無疑問，日本股市今天的大漲，主要是由半導體股票上漲帶動，而半導體股票的上漲受到對生成人工智能需求增加的預期的提振。日經225指數較上週五收盤上漲198.41點，漲幅爲0.5%，報40,109.23點。半導體設備製造商東京電子和愛德萬測試等股票領漲，分別上漲2.4%和3.7%。其它板塊整體情況較爲複雜。優衣庫母公司迅銷集團和豐田汽車等大盤股下跌。週一早盤收盤時，東京證券交易所主板約三分之二公司股價下跌。
AI狂潮疊加股改，推高日本股市
週五美國股市上漲，芯片製造商英偉達的市值突破2萬億美元。
松井證券高級市場分析師Tomoichiro Kubota表示，投資者押注人工智能熱潮將繼續推動半導體支出，提振半導體產業鏈上的日本公司。
近期，有一位高盛分析師提出了日本股市“七武士”(Bushi 7)的概念，包含的公司有：豐田汽車、斯巴魯(汽車)、東京電子、三菱商事、愛德萬測試、Disco以及網屏控股(Screen Holdings)。這其中半導體板塊的公司佔了4家。
事實上，日本的半導體行業，在全球一直是一個低調到與自己的實力並不相稱的存在。例如半導體設備領域，龍頭公司是美國的應用材料與荷蘭的阿斯麥，而東京電子就位於這兩家之後的第二梯隊，與泛林研究長期並列第三第四。應材、阿斯麥與泛林都大名鼎鼎，東京電子在圈子投資者範圍內的知名度似乎遠不及這三者。
而愛德萬測試(Advantest)，在半導體測試板塊是全球雙寡頭之一，另一家是美國的泰瑞達。而泰瑞達的市佔率與技術實力遠不如愛德萬。愛德萬近期是日本市場最受追捧的公司沒有之一，其成交量佔據全日市場首位。例如在剛剛結束的這個交易日中，愛德萬測試的成交金額高達1336億日元，約合8.9億美元。
而在半導體材料領域，信越化學、勝高等公司也在各自的細分賽道佔據龍頭或二線龍頭的低位。股價來看，信越化學是長期大牛股，勝高歷史弱勢，近期走強。
此外，近期日本市場的漲勢，還是公司治理改革、日元疲軟以及日本個人儲蓄賬戶(NISA)等方面因素對國際投資者的吸引所致。NISA是一項面向小投資者的延稅投資計劃。
關於日本股市估值是否偏貴的問題，東洋證券(Toyo Securities)策略師大冢(Ryuta Otsuka)認爲，鑑於各公司對截至2024年3月的財年利潤創紀錄的預期，該指數“看起來並沒有過熱”。當前日經225指數成分股的平均PE僅爲17左右，而1989年12月泡沫頂峯的時候PE高達60倍。大冢表示，大公司正在進行的春季工資談判是“近期的一個關鍵事件”，可以作爲日本經濟實力的指標。“投資者預計工資增幅將比去年更大”，他補充道。
關於日元匯率的問題，Cambridge Associates高級投資總監托馬斯·奧馬霍尼(Thomas O'Mahony)表示：“日元貶值顯然是日本市場的順風，主要是通過支持每股收益預期。”他補充說，“這可能會成爲日本市場的一大風險”。如果外匯市場走向相反的話，“順風就會變成逆風”。
國際投資者加倉日本股票
在這一波國際投資者加倉日本股市的過程中，工業板塊的神戶鋼鐵(神戶制鋼所)也受到國際投資者的青睞。
神戶鋼鐵在信託銀行的幫助下，與70至80名外國投資者進行對話，主要來自歐洲和美國。這家大型鋼鐵製造商根據長期持股意願和持有同行業其他公司股份等標準來選擇候選人。當然，鑑於國際投資者對ESG理念的關注，而鋼鐵行業的溫室氣體排放量較高，神鋼的一位總務和企業社會責任經理表示：“所以可能一些投資者可能會拒絕談判。”
與此同時，電子產品製造商歐姆龍(Omron)已開始接洽此前從未接觸過的海外投資者，其中包含部分中東國家的主權基金(政府支持基金)。歐姆龍常務執行官井垣勉(Tsutomu Igaki)表示，已經與他們(這家主權基金)進行了多次對話。這重啓了停滯8年之久的公司管理層和證券分析師與海外投資者作爲客戶的小型會議。“不瞭解工廠自動化行業的投資者的興趣越來越大，我們希望再次加深分析師的理解，”井垣勉說。
去年11月，芯片製造設備製造商東京電子在紐約設立了首個海外投資者關係辦事處，旨在增加與投資者直接對話的機會。隨着國際投資者對半導體相關股票的興趣增加，以及外國投資者對公司首次訪問和會議的要求增加，預計2023財年包括日本本國投資者在內的會議數量將達到800場，同比增長30%。“在歐洲和美國，有很多投資者投資了我們的競爭對手，卻並不瞭解我們，”東京電子投資者關係副總裁JunkoTakagi表示。“我們在投資者關係方面的努力仍然不夠。”日本投資者關係協會常務董事佐藤芳子表示，海外投資者在投資管理方面比日本投資者更加積極。芳子在談到吸引外國投資者的日本公司時表示：“目標之一是將密切關注個別公司的中長期投資者轉變爲穩定的股東。”
三菱日聯信託銀行的一位消息人士稱，近期“市值在3000億至5000億日元(20億至33億美元)之間的公司已開始將注意力轉移到海外投資者，部分原因是取消交叉持股導致穩定(日本國內的)股東數量減少。”美國銀行2月份的調查顯示，56%的投資者更喜歡亞太地區的日本股票。對於日本股票未來12個月的預期回報，29%的受訪者回答超過10%，表明前景看好。
截至2022財年，日本股票的外資持股比例爲30.1%，低於2014財年峯值31.7%，顯示還有增長空間。去年，高盛在日本首次爲包括歐洲和美國養老基金在內的投資者以及約100家日本上市公司舉辦了活動。投資者介紹了他們的投資和對話策略。該活動今年將再次與新投資者一起舉辦。