美元/日元前景：美國通脹將美元/日元推至令人擔憂的水平

周四（4月11日），美元/日元震蕩走平，交投於153上方。由於數據顯示美國通脹高於預期，增加了美聯儲可能推遲降息的預期，日元兌美元匯率近34年來首次跌破153線。

由於日本和美國的央行分別採取了極度寬鬆和緊縮的貨幣政策，日本和美國之間的利差很大，投資者一直在拋售日元，買入美元。

雖然日本央行(Bank of Japan)最近17年來首次上調了利率，但它暗示將暫時維持寬鬆的立場。

美元對CPI數據的反應推動美元/日元走高

最近幾個交易日美元和美國國債收益率之間的脫節為美元多頭提供了一個機會，如果通脹壓力在3月CPI報告中顯現出來，他們可以彌補這一差距。事實上，美國CPI全面超出預期，整體和核心通脹率同比和環比均超出預期。

在數據發佈之前，美國10年期和2年期國債收益率一直在穩步上升，而美元指數正在經歷下跌。作為對通脹數據的回應，美國國債收益率進一步飆升，迫使美元跟進，導致美元/日元價格走高。下面的圖表突出了美元/日元的走勢，以及美國和日本之間不斷擴大的收益率差異，這有助於推動套息交易。

隨着外匯干預威脅的逼近，美元/日元進入危險區域

由於美元/日元交投於153附近，日本財務大臣和副財務大臣都對日元近期下跌帶來的不利波動表示不滿，這些信息與我們之前聽到的一致。日本財務大臣鈴木俊一談到了152和153的水平，他解釋說，目前關注的不是美元/日元的水平，而是導致日元疲軟的背景。儘管如此，美元/日元交易高於之前的干預水平(152)，似乎在153附近保持穩定。

下面的圖表為該貨幣對提供了背景，在如此高的水平上繪製了一條新的路徑。潛在的上行目標似乎不切實際，因為財務省和日本央行可能會在價格達到高位之前進行干預，而在今年晚些時候日本央行可能再次降息的情況下，如果採取外匯干預措施來加強日元，那麼下行水平可能會發揮作用。


（（美元/日元周圖 來源：易匯通））

對日元不利的一件事是，套息交易仍然非常有吸引力，以低利率借入日元，投資于收益較高的美元。此外，鑒於強勁的經濟、就業和通脹數據，美聯儲今年可能會考慮更少的降息，並可能決定維持利率在當前水平不變。

美元/日元突破153，進入超買區域


（美元/日元日圖 來源：易匯通）

美元/日元突破了153附近水平，該貨幣對進入超買區域。在如此高的水平上，繼續看漲的風險回報比似乎非常不利。投資者需要密切關注暗示日本央行/財務省已經聯繫銀行尋求外彙報價的消息——如果可以使用之前的干預策略的話。

北京時間18:55，美元/日元報153.078/89，跌幅0.05%。