■要聞與重要數據
1.WTI6月原油期貨收跌0.10美元,跌幅0.13%,報78.38美元/桶;布倫特7月原油期貨收跌0.17美元,跌幅0.20%,報83.16美元/桶;上期所原油期貨2406合約夜盤收跌0.13%,報616.60元人民幣/桶。
2.美國至5月3日當周API原油庫存增加50.9萬桶。
3.俄羅斯副總理諾瓦克:歐佩克+內部沒有關於增產的討論。
4.美國能源信息署(EIA):預計一些歐佩克+產油國將在目前自願減產協議於6月底到期后將繼續限制石油產量。
5.EIA短期能源展望報告:預計2024年WTI原油價格為83美元/桶,此前預期為83.78美元/桶;預計2025年WTI原油價格為81美元/桶,此前預期為82.48美元/桶。預計2024年布倫特原油價格為88美元/桶,此前預期為88.55美元/桶;預計2025年布倫特原油價格為85美元/桶,此前預期為86.98美元/桶。
6.美國能源部:美國尋求購買最多330萬桶石油以補充戰略石油儲備。
■投資邏輯
昨日商務部下發了第二批成品油出口配額,總量共計1400萬噸,與市場預期的1500萬噸差異不大,發放時間較往年有所提前,從1至5月份的出口情況來看,出口量最大的航煤,其次是汽柴油,主要是由於主營煉廠航煤產量過高,需要出口進行調節,而柴油雖然需求疲軟,但由於煉廠產量也做出調整,因此出口量反而不高,往後看,由於柴油出口利潤不佳疊加主營控制柴油收率,預計出口方向或仍以航煤和汽油為主,我們認為今年成品油出口總量仍將維持在4000萬噸,但不排除還會有部分燃料油出口配額轉為成品油出口配額的情況。
■策略
單邊布倫特區間75至90,基本面矛盾並不突出,地緣政治驅動轉弱,伊以衝突影響有限,前期空單繼續持有。
■風險
下行風險:俄烏局勢緩和,巴以達成停火協議,宏觀尾部風險。
上行風險:產油國突發性斷供,歐美對俄羅斯、伊朗制約顯著收緊。
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