InvestingPro 公允價值，帶你掌握進出場最佳時點

股票正確買賣時機的拿捏，很可能隨便就動輒幾十或幾百萬。身為投資散戶的你，想必已相當嫻熟各種投資機會和流程，但到了決策時刻——還是不免擔心自己買高賣低。

市面上雖然有很多財務模型，可提供某些特定股票的可能公允價值，但這些模型往往都很複雜且操作困難。試想，假若你無從得知「葫蘆」裡賣的是什麼藥，要怎樣確定是否該相信模型，在股價過高或過低時交易操作？

InvestingPro 公允價值，是專門為估算股票真實價值設計的工具，替你撥雲見日，移除投資決策最後一步的複雜阻礙。成為投資散戶的得力助手，也是我們致力投入的長期使命。無論是想快速了解某檔股票目前的公允價值；或是點兩下按鍵，查看

財務模型的詳細資料與說明——面對這個亙古不變的難題：「我究竟該買進這檔股票？還是賣出？」透過本工具，你將輕鬆、透明獲得客觀見解。

我們就用本站最近的「公允價值」操作運用為例說起：

國際大廠高通 Qualcomm (NASDAQ:QCOM)，主要業務為研發銷售無線電通訊相關關鍵技術。2022年11月4日，高通股價為106.69美元。在那段期間，「InvestingPro 公允價值」顯示股價估值偏低，上漲空間達+65.27%，股價有機會漲至171.68美元，表示是絕佳投資買點。

把時間快轉到2024年4月16日，高通的股價飆升+62.73%，達173.62美元，相當接近我們的預測。而高通只不過我們信手拈來，潛力股發威為其投資人帶來可觀報酬的案例之一。

業界常用的公允價值基準建議，市場通常要過12至18個月才能將預測誤差調整過來，所以上述案例使用同樣的時間段，來觀測股價反映。

但是……這個工具是怎樣運作的？

InvestingPro 公允價值工具採用業界普遍公認的股票估值法，提供用戶市場上最完備、最精確的公允價值估算，判斷股票的內在價值。

本站得出每檔股票的公允價值，是以17種估值模型取簡單平均值為基礎，而這些模型源於三個基本法則：現金流量折現（DCF）、可比較公司分析模型，以及股息模型。

首先，我們先了解不同模型類別：

1.現金流量折現（DCF）估值法是用公司未來現金流現值作為公司價值。這種估值法投資人能藉由預期報酬相對目前市價，來評估投資機會是否具吸引力。把股票公允價值概念比擬為買房，公司的價值就是由它能產生多少現金流（獲利）來決定，也就好比你能從房地產收到多少租金。

DCF 模型有很多種，原因是未來現金流量的分析方式各有不同，可以用營收、成長或息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）等為基礎，時間範圍也不一，比方5年或10年等。

本站公允價值也使用「盈利能力價值」模型，該模型與 DCF 模型雷同，但是以歷史數據為基礎，較不仰賴預測。

2.可比較公司分析模型（又稱乘數模型）是把盈利、營收等財務指標，乘以相關係數得到估值。這些乘數能快速評估與同業或大盤相比，某家公司的相對估值。如果你認為某間公司就快要被併購，想要知道所有權移轉至新業主後，該公司值多少價格，就可以使用這個模型做預測。

舉例而言，2016年微軟用262億美元併購 LinkedIn。併購當下 LinkedIn 的營收約為30億美元，也就是說企業價值/營收乘數約為8.7倍。

InvestingPro 公允價值通常會幫你選擇相關同業，但假設在看特斯拉（TSLA）這家公司時，你想把它當成汽車公司進行估價而非科技公司，可能就需要刪除維珍銀河（Virgin Galactic）、亞馬遜和蘋果；把同業改為豐田 (TM), Volkswagen (VWAGY), 和 蔚來汽車 (NIO)。試試 Tesla 基準指標編輯器。

3.股息貼現模型（DDM）評估公司股票價值的方式，是透過預測股息並將其折算為現值。此模型的假設基礎，是股票現值為未來所有股息的折現值。DDM 有兩種主要版本：固定增長 DDM（假設股息會以固定速度持續無限成長），以及更為複雜的多階段 DDM（根據公司生命週期階段不同，增長率不同）。

上文各類別中，共計17個模型的設定皆完全透明：你可以明確看到計算方式，按照需求自訂模型設置，甚至可將模型輸出至自己的 Excel 檔案離線工作。

透明度建立信心

各模型都用股票進行過校驗，若我們無法驗證假設是否正確，有疑慮的模型會被自動刪除，以求用戶得到的是可靠數字。

部分行業板塊無法使用某些模型評估，InvestingPro 公允價值將模型與有關公司互相匹配。舉例而言，銀行因為現金流操作的獨特性，無法使用 DCF 模型評估。另一個比較特別的產業是房地產投資信託基金（REITs），採用特殊公允價值模型，該模型是用價格相對營運資金（P/FFO）算出乘數。這方面的一個例子，是普洛斯公司（NYSE:PLD）。

為建立用戶對公允價值使用的信心和信任，每個結果都附上不確定性等級，納入公司股價波動度、獲利能力及可參考模型數量等多種因素。

若17個模型當中，某個模型估算出的價格與市場相去甚遠（比方價格高於現價100%，或低於現價60%），可能會被本站公允價值分析剔除，原因是可靠度偏低。但你仍可按照自己的需求，啟用這些模型。另一個公允價值可能無法顯示的原因，是缺乏充分數據，該狀況通常發生於近期首次公開發行上市（IPO），但還未公布財報的公司。

簡單易懂的介面，加上提供以數據為基礎的觀點，此工具能保障投資散戶有效避免高買低賣。你會清楚知道我們的計算結果如何得出，可檢視模型並按照自身需求做調整。好好研究一下輸入資訊（藍色標示處），你會對自己的預測估計及風險承受能力有更進一步的認識。

從 InvestingPro 公允價值，挖掘最大價值

本站公允價值最常用到的地方，是在監測你的觀察名單股票，藉以了解股價是否變得過低或過高。只要把有興趣的股票，新增到自己的專屬清單，就不必再擔心蒙受無謂虧損；也不會再扼腕，與獲利失之交臂。

另一個常見的應用是發掘便宜新股，這種股票你可能並不熟悉。使用本站預設強勢上漲篩選器 ，探索上漲機會高達+10-100%的潛力飆股，查看並比較這些股票的現價及預估公允價值。

「投資人受限於時間，密切追蹤個股表現有一定難度，常常處於虧損的不利局面，而這些虧損本來有機會避開。本站公允價值工具為此提供解決方案——迅速、可靠、全盤掌握股票的公允價值。運用此工具，投資人能立即看透股價是太便宜、太貴還是合理，明智決策，無須時時監測。」Investing.com 訂閱 X 副總裁 Andy Pai 表示。

結語

無論你是在尋覓投資機遇，或只想檢測自己的投資組合是否穩健，「InvestingPro 公允價值」助你一臂之力，了解進出場時機，把能避開的虧損風險降至最低，並最大化潛在獲利。

Investing.com 網站和 Investing.com 手機APP應用程式皆提供「公允價值」工具，此外，使用 InvestingPro 還能查看全部觀點。

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