（作者：潘奕衡）
Investing.com –近期，美股在經歷了一波回檔後繼續向上展開攻勢，相信不用多久美國的主要股指就會收復失地，甚至再創新高。不過，近期的兩大潛在風險值得投資者注意。
美國工業產出大幅下降
美國9月製造業產出意外下滑，並創7個月來最大降幅，進一步證明供應限制正在阻礙經濟增長，美國三季度經濟增速或大幅放緩，或將對美國股市造成衝擊。
資料顯示，美國9月工業生產較前月下降1.3%，低於經濟學家預期的增加0.2%，創七個月來最大降幅。
9月製造業產出下降0.7%，低於經濟學家預期的增加0.1%，連降兩個月，且為2月以來最大降幅。
8月份的這一資料也被向下修正，由之前的環比增長0.2%修正為下降0.4%。這是自2020年4月強制關閉非必要企業以應對第一波新冠疫情以來，美國製造業產出第二次連續兩個月下降。
供應短缺限制經濟增長
美國9月工廠生產意外下滑，可能反映出供應鏈積壓和原材料短缺阻礙了製造業這一問題。企業和消費者的強勁需求使產量保持在較高水準，但這也導致了訂單積壓，因為製造商難以獲得原材料和熟練勞動力。低於預期的9月份資料表明，生產商繼續受到供應鏈混亂的拖累。
除了受晶片短缺影響之外，美國9月製造業產出同樣受颶風“艾達”所拖累。颶風還嚴重擾亂了礦業生產。儘管颶風帶來的破壞和天氣影響將消退，但勞動力和產品短缺仍在惡化，這將在未來數月和數個季度繼續打壓製造業產出。
汽車短缺導致價格急升，從而推高9月通脹和零售銷售。汽車供應短缺也阻礙了重建庫存的努力。通脹上升導致消費者支出減少，加上庫存增速減緩，經濟學家預計第三季度經濟增長將大幅放緩。
據亞特蘭大聯儲預估，第三季美國國內生產總值(GDP)環比增長年率為1.2%，將大幅低於第二季度6.7%的增幅。此外，高盛、摩根士丹利等投行也多次下調了美國的GDP預估。
美聯儲或變得激進
供應的短缺導致了物價上漲，美聯儲“通脹是暫時”的觀點早已不攻自破。
資料顯示，9月CPI同比上漲5.4%，略高於市場預期5.3%，連續第5個月同比增長超過5%，為2008年7月以來最高水準。9月核心CPI月率錄得0.4%，也高於預期的0.3%。
美國紐約聯邦儲備銀行發佈報告稱，9月份中短期通脹預期中位數達到了5.3%，實現連續11個月上漲，升至2013年消費者調查啟動以來的最高水準。美聯儲此前曾預測，截至今年年末，美國通脹指數將達到4.2%。
通脹高企或將逼迫美聯儲變得激進。美聯儲最新的會議紀要暗示可能在11月中開始縮減危機時期對經濟的刺激計畫，不過他們在高通脹威脅究竟有多大，以及需要多快加息來加以應對的問題上仍存在分歧。
不過市場已經給出了答案。美國聯邦基金利率期貨中隱含的利率顯示，市場預期美聯儲加息的概率不斷升溫，預計明年9月美聯儲加息的概率已高達90%。
美股或遭雙重打擊
綜合目前的跡象來看，美國三季度經濟增速放緩或將是大概率事件，而很快美聯儲也將開啟縮減，同時未來加息的概率也在提高，美股在四季度或將面臨雙重打擊。
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