國泰航空 (HK:0293)(293,市值571億元)前日中午派成績表,前日股價升0.50元,昨日跌0.31元,收8.87元,趁回吐吸納。
1)2023財年(12月年結),國泰營收944.9億元,按年大升85%;盈利97.9億元,遠勝2022財年的虧損66.2億元。去年上半年盈利42.7億元(當中有19.3億元來自視作出售聯營公司的特殊盈利),下半年盈利55.2億元,較上半年增29%;去年上半年盈利若不計特殊盈利,則下半年盈利較上半年的增幅高達136%!
✏️ 亞太區同業中最平
2)2024財年,國泰盈利預測105億元(EPS 1.7元),按年增7%。現價預測PE 僅5.2倍、PB 0.88倍。在新冠疫情前,大部分時間平均PE12倍、PB 1.1倍,在亞太區同業中,估值最低。以下是亞太區航空股新的年度預測估值比拼:
.國泰:PE 5.2倍、PB 0.88倍;
.Asiana Airlines(韓:020560):PE 5.8倍、PB 1.59倍;
.南方航空(1055):PE 7.0倍、PB 0.96倍;
.東方航空(670):PE 7.0倍、PB1.3倍;
.中國國航(753):PE 7.2倍、PB 1.36倍;
.新加坡航空(星:SIA):PE 7.6倍、PB 1.30倍;
.長榮航空(台:2618):PE 11.4倍、PB 1.46倍;
.Ana Holdings (日:9202):PE 11.4倍、PB 1.54倍;
.Air New Zealand(紐:AIR) :PE 12.9倍、PB 0.99倍;
.中華航空(台:2610):PE 20.5倍、PB 1.42倍。
3)國泰派末期股息0.43元,意外之喜,績前絕少有人想到公司會恢復派息。這次派息是2019年以來首次。2024財年,預測派0.45元,股息率5厘。