國內「醫院股」華潤醫療 (HK:1515)(市值55億元),52周高低8.36元 / 3.99元,現價4.28元。2023財年(12月年結)盈利料翻幾番,將發盈喜,在高於52周低位不多水平上車,贏面大輸面小。按公司習慣,超級盈喜料於2月20日前後發出。
1)2022財年,華潤醫療營收56.2億元人幣,升26%;純利1.39億元人幣,大跌67%。盈利大跌,主因是上年度收購的淮陰醫院,撥商譽減值1.08億元人幣及提壞賬準備0.45億元人幣、匯兌損失1.59億元人幣。2023財年料無同類項目,造就業績由低基數彈升。
✏️ 去年盈利料飆4.3倍
2)2023財年上半年,華潤醫療營收51.1億元人幣,按年大增60%;純利3.98億元人幣,已相等於2022全年的2.9倍。全年盈利預測7.3億元人幣(EPS 0.49元人幣),回增4.3倍,預測PE 7.9倍、PB 0.71倍。過去6年,平均PE 19.3倍、平均PB 0.96倍。
✏️ 印度同業PE 54倍
3)「醫院股」一般估值頗高,華潤醫療吸引力強。以下是醫院股2023財年預測估值比拼:
.華潤醫療:PE 7.9倍、PB 0.71倍;
.MLP Saglik (IS:MPARK) (土耳其:MPARK):PE 15.1倍、PB 8.98倍;
.Praram 9 Hospital (BK:PR9)(泰:PR9):PE 26.2倍、PB 2.70倍;
.Chularat Hospital PCL (BK:CHG) (泰:CHG):PE 32.7倍、PB 4.65倍;
.普瑞眼科 (SZ:301239)(深:301239):PE 34.1倍、PB 4.28倍;
.Shelby Limited(印尼:SHALBY):PE 34.2倍、PB 3.63倍;
.華廈眼科 (SZ:301267):PE 35.8倍、PB 4.29倍;
.Krishna(印度:KIMS):PE 44.4倍、PB 8.16倍;
.Rainbow(印度:RAINBOW):PE 54.0倍、PB 9.89倍。
4)2023年9月底,華潤醫療手上淨現金15.7億元人幣,財政穩健。
5)去年10月,日本三菱 UFJ增持363萬股,每股4.6元,持股量增至5.03%。