智通財經獲悉，摩根大通旗下資產管理部門創建了一隻新的歐洲貨幣市場基金，專注於公共債務，這種投資此前在利率爲負時基本消失。該基金本週以5億歐元(合5.44億美元)的資產成立，將只購買政府或主權支持證券。摩根大通資產管理公司負責歐洲和亞洲流動性銷售的負責人Jim Fuell表示，客戶之所以要求這樣做，是因爲他們現在可以從安全的公共部門資產中獲得良好的收益，而不需要通過銀行債券，銀行債券通常用於該地區的貨幣市場基金。
這種策略相對罕見。研究機構Crane Data追蹤的120只歐元貨幣市場基金中，只有11只關注政府項目。Fuell指出，去年硅谷銀行和瑞士信貸高調倒閉後，投資者對銀行債務感到緊張，需求逐漸擴大。Fuell在接受採訪時說:“有一部分客戶希望規避風險。我認爲，對銀行風險的厭惡情緒將繼續在2023年與硅谷銀行和瑞士信貸等銀行倒閉時呼應。”
在美聯儲和歐洲央行積極的加息週期之後，人們對貨幣市場的興趣在更大範圍內出現了爆炸式增長。目前提供的較高利率意味着，這類基金有效地將債券的收益率與現金的安全性結合起來。在歐元區，到2023年底，貨幣市場基金持有超過1.7萬億歐元的資產，較上年同期飆升13%。在美國，由於短期利率保持在5%以上，超過6萬億美元湧入了貨幣基金。
鑑於美國國債市場的龐大規模和流動性，大多數美國基金一直只關注政府債券。相比之下，當歐洲央行在2014年將利率降至零以下時，歐洲的基金管理公司被迫更多地依賴短期銀行債券來提高回報。
摩根大通資產管理公司上一次運營政府專用歐元貨幣市場基金是在歐洲負利率時代開始之前。Fuell表示，該基金隨後與另一隻基金合併，該策略“基本上消失了”，因爲大多數基金“出現了大量資金流出，並最終關閉”。他說:“10年前，有一羣核心投資者的政策只允許使用政府基金，而這些客戶現在又回來尋找這類產品。”
其他基金管理公司也注意到了投資者的類似興趣。總部位於日內瓦的百達資產管理公司貨幣市場和短期債券投資組合經理David Gorgone發現，歐洲客戶的需求有所增加，他的主權歐元策略規模自2023年初以來增加了兩倍多，達到28億歐元以上。Gorgone稱："這增強了流動性狀況，在不犧牲太多收益的情況下降低了交易對手風險，並允許投資者從銀行業轉向多元化投資。"
