2017年,大新金融(HK:0440)最高價59.4元,PE 12倍、PB 0.90倍;現時17.42元,預測PE 3.9倍、PB 0.17倍。公司市值低至52億元。
1)大新金融持有大新銀行(HK:2356)(市值73億元 )74.37%,另全資擁有保險及保險代理公司。2023財年(12月年結)上半年,大新銀行純利11.12億元,按年增1.1%,並已相等於2022全年的69%。期內淨利息收入22.69億元,按年升12.3%,淨息差由1.74厘升至1.93厘,貸款減值損失由3.63億元降至2.21億元。
大新銀行2023全年盈利預測17億元(EPS 1.21元),增5.7%。現價5.16元,預測PE 4.3倍;過去6年平均PE 6.8倍,現時折讓逾3成半。
✏️ PE 3.9倍
2)2023財年上半年,大新金融純利9.22億元,按年增9.4%,並已相等於2022全年高達79%。來自大新銀行的盈利為8.27億元,按年增1.1%,來自保險的盈利0.95億元,按年激增2倍。今年盈利預測13.3億元(EPS 4.2元),增14%。現價預測PE僅3.9倍;過去6年平均PE 6.3倍,現時折讓4成。
3)大新銀行2023財年預測PB 0.23倍,較6年平均0.48倍折讓5成,已見嚴重偏低。大新金融同期預測PB 0.17倍,較6年平均0.35倍折讓逾5成,更見離譜。
✏️ 近8厘息
4)大新銀行與大新金融中期股息皆增10%,預測全年增幅相若,兩者股息率皆近8厘。