【貴金屬】美國上周初請失業金人數超預期，美國就業市場有降溫跡象，而美聯儲戴利表示如果就業市場出現惡化，美聯儲將會考慮降息，美元走弱，給貴金屬帶來支撐。此外，美國30年期國債競拍倍數向好，美債收益率全線下行，也給貴金屬帶來利多。總體來看，貴金屬基本面轉好，金銀價格再度轉向強勢，短期關注金銀是否有突破前高的動向。
【股指】A股在連漲多天後，短期資金分歧的情況下出現區間震蕩，中期資金情緒仍受政策落地與基本面修復情況影響。不過當前A股估值仍然具有不錯的性價比，在人民幣匯率保持穩定，政策端的拖底支持下，長期配置價值仍在。策略方面，短期以區間震蕩思路對待，高拋低吸，長期可保持多單持有。
【國債】單邊方面，當日期債再度走弱，源於4月出口好於預期及杭州西安全面放開限購。全面放開限購短期內難以產生立竿見影的效果，資產荒局面難有根本改變，市場更多受到政策情緒上的衝擊。推薦期債逢低做多，套保頭寸逐步平倉。跨品種方面，短期限合約難以持續表現強於長期限，4TS-T下行趨勢未扭轉，仍需警惕強監管和債券供給壓力對流動性的收緊效應。推薦關注多T空TS或多T空TL的套利策略。跨期方面，各品種合約跨期價差收斂趨勢未根本扭轉，主因牛平狀態有望回歸。臨近移倉換月，建議空頭移倉適當等待。期現方面，隨着市場空頭情緒逐步降溫，疊加臨近移倉交割，預計基差收斂壓力加大，期現策略暫無機會。
【工業硅】工業硅期貨表現較強，市場情緒稍有好轉，但現貨市場無明顯變化，以剛需買賣為主。當前工業硅下游仍存在一定利空因素，多晶硅價格持續承壓，全行業均面臨虧損壓力，部分企業或停產檢修，有機硅正處底部，行情也未有反轉，下游的壓力仍在施壓工業硅。除此之外，西南豐水期臨近，成本趨降、開工上升的預期也會帶來情緒上的擾動。總體來看，工業硅基本面仍然弱勢，但考慮其價格正處絕對底部，下方空間也十分有限，後市工業硅或底部震蕩運行。
【鐵合金】硅錳鋼招價格站上8000元/噸，現貨市場情緒較為樂觀。工廠庫存大幅下降，硅鐵下降3300餘噸、硅錳下降8.85萬噸，上游高庫存壓力明顯緩解。硅錳倉單持續增加，工廠庫存向交割倉庫轉移。工廠利潤好轉，鐵合金復產斜率加快。鋼廠延續復產，下游消耗需求好轉，硅錳鋼招破8000元/噸。錳礦價格繼續上漲，缺口短期難以彌補，遠期報價仍有上漲空間，成本上移支撐較強。硅鐵生產利潤明顯好轉，工廠生產積極性增加，帶來一定的壓力。
【碳酸鋰】從盤面走勢來看，早間下挫后回升，碳酸鋰在11萬附近仍有仍有支撐，但反彈上方壓力亦較大。此外，近期碳酸鋰走勢、資金流入或與整個有色盤面和小金屬走勢有關，碳酸鋰仍在低位，對多頭資金有一定吸引力。昨日日內波動便與銅有一定相似性。但從基本面來看，仍然缺少支撐。乘聯會初步統計的新能源零售環比未增長，滲透率44.5%，較中上旬下降。SMM數據顯示，本周庫存較4月25日增加近4000噸，主要系冶鍊廠庫存增加，與倉單持續增加反映的情況吻合。產量方面，4月碳酸鋰產量5.3萬噸，預計5月6.07萬噸，環比增幅超過10%，但對需求的預期增幅偏小，供給過剩壓力將增大。綜合來看，碳酸鋰在5月份維持偏弱運行的概率更大。
【螺紋鋼＆熱卷】我國多地樓市限購「鬆綁」，杭州西安全面取消住房限購，目前全國仍保留住房限購的省份或城市，除北京、上海、廣州、深圳四個一線城市外，僅剩海南省、天津市仍處於部分放開限購狀態。昨日237家主流貿易商建築鋼材成交12.76萬噸，環比增12.1%。產業方面，據Mysteel調研，本周螺紋產量230.61萬噸，環比降1.18萬噸，總庫存883.26萬噸，環比去庫31.28萬噸；熱卷產量325.12萬噸，環比增6.12萬噸，總庫存421.49萬噸，環比累庫2.01萬噸。建材需求仍然偏弱，前期螺紋去庫動力部分來源於鋼廠減產，但隨着部分高爐的復產，螺紋供給轉向寬鬆，去庫斜率變緩。而熱卷產量回升速度快于需求復蘇，導致庫存再次累庫，熱卷基本面壓力較大。當前利好主要是房地產政策的升級，部分一二線城市放開限購，併疊加房地產「以舊換新」，但本輪房地產政策的放開能否拉動房地產市場回暖仍需觀察，同時政府債券加速發行的利好預期仍未兌現，導致終端需求並未明顯改善。另外，近期原料端價格過高，利潤主要集中在焦企，使得鋼廠再次面臨虧損，市場對爐料的看空情緒較濃，帶動了成材價格下跌。短期內，終端需求仍顯疲軟，宏觀利好兌現存在一定時滯，短期內鋼價或將面臨回調。
【鎳＆不鏽鋼】隔夜鎳及不鏽鋼出現反彈，近期回調后的震蕩走勢表明市場仍在博弈宏觀預期。純鎳方面，現貨持續壘庫，受高價資源抑制，整體採購情緒依然較弱。硫酸鎳方面，目前供需延續偏緊的狀態，目前硫酸鎳價格在鹽廠成本線附近，故挺價意願較強。鎳鐵方面，國內減產致使4月鎳鐵產量下降，目前礦端價格依然偏高，對成本形成支撐，5月部分鐵廠或將復產，但復產總量有限，同時下游不鏽鋼表現繼續乏力；昨日鎳鐵再現高價成交，一度程度上助漲不鏽鋼情緒。不鏽鋼方面，受出貨情況不及預期影響，本周庫存重回壘庫；同時市場避險情緒較重，現貨漲價后成交依然較差。
【鋁】隔夜滬鋁震蕩偏弱，氧化鋁沖高回落。基本面看氧化鋁企業利潤高企，企業復產意願較強，但礦石制約仍存，復產落地產能有限。近期北方鋁廠有補庫動作，在現貨偏緊的格局下，三網均價穩步上行。目前山東地區現貨成交價3650元/噸附近，山西3700元/噸左右，期現價差有所收窄。5-6月下游電解鋁持續復產，預計供需缺口將維持較長時間，基本面仍然偏強，氧化鋁下跌空間有限。短期氧化鋁06合約震蕩偏強，運行區間3700-3900元/噸，區間內高拋低吸。
隔夜滬鋁震蕩偏強，倫鋁小幅上漲。基本面看國內供應端雲南及內蒙復產仍在進行，不過當前進口盈利窗口關閉，供應端壓力環比略有改善。下游加工企業開工率維持高位，鋁錠出庫情況較好，疊加鋁廠發貨節奏整體有所放緩，庫存保持去化。目前鋁棒加工費略有回升，鋁棒減產規模並未進一步擴大。下游接貨力度尚可，短期鋁價震蕩偏強。滬鋁06合約波動區間20400-20900元/噸，區間內逢低做多。
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