旅遊相關股攜程集團 (HK:9961)與同程旅行（780），股價今年以來分別大升52 %及53%，並創出歷史新高。復星旅遊文化 (HK:1992)（1992，市值54億元），今年以來仍跌26%，並較2018年尾IPO價潛水72%。旅遊業好轉，復星旅遊復甦概念十足。
1️⃣ 復星旅遊擁有Club Med，Club Med 1950年始創於法國，原在巴黎上市，復星旅遊2016年以10億美元將其收購。Club Med 現時在全球逾40個國家及地區經營68家度假村 ，其中歐非中東佔35家，美洲佔12家，亞太區佔21家。去年全球銷售網絡的直銷及半直銷率高達72.8%。
2️⃣ 在2020財年（12月年結）至2022財年的三個年度，新冠疫情肆虐，復星旅遊見紅25.74億元人幣、27.19億元人幣、5.45億元人幣。
2023財年，復星旅遊營收171.5億元人幣，增24.5%；扭虧為盈賺3.07億元人幣，回復至2019財年疫情前（盈利6.09億元人幣）的50%水平。
3️⃣ 2024財年Q1，復星旅遊營收61.82億元人幣，按年上升15.8%。其中 Club Med 營收60.82億元人幣，按年增15.2%，較2022財年同期大增66.2%；全球平均入住率76.9%，按年增加1.4個百分點；平均每日床位價格2,190元人幣，按年增加8.8%。Q1業績受惠於歐非中東及美洲市場持續增長及亞太區的強勁反彈。
✏️ 明年PE 9.1倍
2024全年復星旅遊盈利預測4億元人幣（EPS 0.32元人幣），增30%，預測PE 12.5倍。2025年，利率下降，公司利息支出減少，盈利可回復至2019財年的9成水平（5.48億元人幣，EPS 0.44元人幣），PE 9.1倍、PB 1.53倍。
4️⃣ 攜程2024財年（12月年結）預測PE 20.8倍，2025財年PE 17.6倍、PB 1.79倍。
同程2024財年（12月年結）預測PE 18倍，2025財年PE 14.7倍、PB 2.32倍。