上海實業 (HK:0363)是上海市政府公司,市值僅109億元,2023年預測PE 3.8倍、PB 0.24倍、股息率10厘,估值超低,鹹豆價錢。現價10.04元,今年以來升3.6%,跑贏紅籌指數5.9個百分點,價值投資者入市,估計仍會繼續跑贏紅指。
1)2023財年(12月年結)上半年,上實營收128億元,按年跌16%;純利13.76億元,按年增長25%。基建與環保受惠於新冠疫情過去,業務最出色,盈利11.95億元,按年增21.4%,佔比80%,其中收費公路行車流量及通行費收入大幅上升。
2023全年盈利預測28.7億元(EPS 2.64元),增幅24%,PE僅3.8倍;過去6年,最高PE 7.6倍,平均4.8倍。
✏️ PB 0.24倍 股息10厘
2)上實2023財年測測PB 0.24倍;過去6年平均0.7倍,現時折讓6成半。
3)上實2022財年每股派息0.92元,2023財年預測派1.02元,股息率高達10厘;過去6年平均6.8厘,現時高出3.2厘。
4)粵海投資 (HK:0270)是廣東省政府公司,業務與上實相似,市值384億元,2023年預測PE 8.9倍(上實折讓57% )、PB 0.87倍(上實折讓72% )、股息率10厘(上實相同)。