智通財經APP獲悉，光大證券發佈研報稱，2024年以來原油需求增長預期下行，但旺季需求有望好轉，供給端OPEC+產量前景不明，但非OPEC+產量增長低於年初預期，整體來看原油供需有望趨於平衡，根據EIA的原油供需平衡表，24年6月全球原油供需有望迎來季節性缺口，10-11月有望迎來季節性過剩，全年供需整體維持平衡。供需平衡背景下，地緣政治風險高企，對油價的支撐作用有望顯現，繼續看好24年油價維持景氣。
事件：
據央視網報道，當地時間19日下午，一架載有伊朗總統、外長以及其他隨行人員的直升機在東阿塞拜疆省瓦爾扎甘地區發生硬着陸事故，伊朗總統萊希及外長阿卜杜拉希揚在直升機事故中罹難。
光大證券主要觀點如下：
重大政治事件突發，地緣政治緊張局勢加劇2024年4月，以色列、伊朗發生小型武裝衝突，雙方關係於5月初緩和，但本次伊朗總統罹難的重大政治事件突發後，伊朗方面對中東地緣局勢的態度仍不明確。截至5月17日，2024年5月的地緣政治行爲指數、地緣政治風險指數、地緣政治威脅指數的歷史絕對分位值分別爲90%、89%、69%，相對分位值分別爲17%、21%、21%，說明當前全球的地緣政治風險雖不及海灣戰爭、“911”、俄烏衝突開始等時期的峯值，但也處於1985年以來絕對意義上的高位。伊朗扼守霍爾木茲海峽，如果伊朗直接介入中東地區武裝衝突，將進一步加劇原油和油運相關的地緣政治風險。
地緣政治溢價驅動大宗商品價格上行，看好油價維持高位
2024年5月，俄烏、巴以衝突持續發酵，紅海危機依然持續，地緣政治局勢波譎雲詭，推動大宗商品價格上行。2024年以來原油需求增長預期下行，但旺季需求有望好轉，供給端OPEC+產量前景不明，但非OPEC+產量增長低於年初預期，整體來看原油供需有望趨於平衡，根據EIA的原油供需平衡表，24年6月全球原油供需有望迎來季節性缺口，10-11月有望迎來季節性過剩，全年供需整體維持平衡。供需平衡背景下，地緣政治風險高企，對油價的支撐作用有望顯現，繼續看好24年油價維持景氣。
地緣政治溢價疊加供需錯配，油運市場景氣有望持續
地緣政治危機逐漸長期化，對全球大宗商品貿易路線產生深刻影響，5月17日當週，亞丁灣原油輪運抵量爲0.57百萬總噸，較去年同期下降21%；蘇伊士河原油輪通過量爲0.46百萬總噸，較去年同期下降39%。地緣政治風險溢價疊加運距增加驅動油輪供給緊張，油運運價中樞抬升，截至5月17日BDTI指數報收1195點，爲六年同期較高水平。油運需求端，全球原油需求復甦態勢確定，隨着暑期汽油消費旺季來臨，煉廠開工率上升有望帶動季節性油運需求景氣。油運供給端，目前原油輪交付節奏緩慢，在手訂單佔船隊規模的比重處於歷史較低水平，新簽訂單交付預計排至2026年及以後。24-25年供給釋放低於需求復甦，油運供需緊張具備強確定性，運價中樞有望持續提升。
風險分析：地緣政治風險，上游資本開支增速不及預期、原油和天然氣價格大幅波動。