🎉 618領先一步,提前解鎖六月AI精選股!年中特惠

押注通脹回落速度將超市場預期!大摩:該買入美債了

發布 2024-5-7 下午12:14
© Reuters.  押注通脹回落速度將超市場預期!大摩:該買入美債了
MS
-
US2YT=X
-
US5YT=X
-
US10YT=X
-
US30YT=X
-

智通財經APP獲悉,在經歷了今年最糟糕的月度大跌之後,摩根士丹利正敦促投資者買入美國國債。包括Matthew Hornbach、James Lord和Andrew Watrous在內的大摩策略師在一份報告中表示,即使經濟不衰退,美債收益率仍可能大幅下跌,因爲通脹數據會讓那些相信通脹將永遠居高不下的人失望。

這些策略師的觀點部分是由“剩餘季節性”驅動的,這是一種即使在通常的季節性因素調整之後仍會影響經濟數據的統計上的“怪癖”。在將這一現象納入央行對個人消費支出通脹的預測之後,策略師們預測,通脹下降的速度會比市場目前定價的速度更快。他們預計,3個月和6個月的核心PCE年化通脹率都將迅速回落,“應該會讓投資者在年底前大開眼界”。

這樣的通脹數據可能會推動市場重新定價,使其更符合摩根士丹利的預期。該行經濟學家目前預測,美聯儲今年將有三次各25個基點的降息,而掉期交易員預計美聯儲將有兩次各25個基點的降息。

策略師們補充稱:“這還將涉及市場對2025年寬鬆週期的定價,其幅度要比市場預期的大得多。目前市場預期的2025年降息幅度爲略高於75個基點。”

值得一提的是,上述策略師曾呼籲投資者買入美債,但在美債收益率令人痛苦地上升之後,他們被打了一個措手不及。這些策略師表示,美國勞工統計局和經濟分析局今年年初公佈的通脹數據沒有考慮到“通脹的季節性上升”,這讓投資者誤以爲通脹高於應有水平,從而加劇了今年以來債券市場的拋售。他們補充稱,在就業成本的衡量中也可以看到剩餘季節性因素的存在,在大流行後的時期,這種存在變得更加嚴重。

策略師們表示,儘管他們承認,過去存在的剩餘季節性因素並不能保證未來也會存在,但它在如此多的價格指標中不斷加強,意味着“投資者有理由相信這種模式將在未來一年中持續下去”。

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利