周二(5月14日)公布的數據顯示,美國4月PPI年率2.20%,符合預期,較前值上升,核心CPI年率2.4%,符合預期,持平於前值。而核心PPI月率錄得0.50%,大幅超出預期和前值(均為0.2%)。
美國4月生產者價格指數月率漲幅高於預期,因服務和商品成本強勁上漲,表明第二季度初通脹仍處於高位。在去年大部分時間放緩后,由於國內需求強勁,第一季度通脹飆升。經濟學家曾樂觀地認為,隨着勞動力市場降溫,本季度物價將恢復下降趨勢。金融市場預計美聯儲將在9月份開始其寬鬆周期,不過一些經濟學家認為,首次降息可能在7月份。將於明晚公布的消費者價格指數(CPI)可能為外界期待已久的降息時機提供新的線索。
市場反應
PPI數據公布后,交易員減少對美聯儲9月降息的押注。美國10年期國債收益率升至5月3日以來新高,2年期收益率升至5月2日以來新高。
PPI數據公布后,美元指數短線上揚約30點,最高觸及105.4796,現回吐部分漲幅,報105.1652。
現貨黃金短線下挫7美元,最低觸及2337.04,收復部分跌幅,回到2340美元關口上方,報2344.60美元/盎司。
(現貨黃金5分鐘走勢圖 來源:易匯通)
(美元指數5分鐘走勢圖 來源:易匯通)
美元兌日元USD/JPY在美國4月PPI數據公布后最高漲至156.78,現回落至156.58。
美國股指期貨在PPI數據公布後轉跌,道指期貨跌0.1%,標普500指數期貨跌0.2%,納斯達克100指數期貨跌0.3%。
歐元區國債收益率在美國PPI數據公布后升至兩周高點。德國10年期國債收益率上漲4個基點至2.551%,數據公布前為2.53%;2年期收益率上漲2個基點至2.972%,數據公布前為2.96%。
分析師這麼看:
海外分析師Adam Button表示,市場對PPI月率做出了反應,但這個火熱的數據完全是由於3月份的數據被下修了。如果你把這些因素都剔除,就會發現其實與預期相差無幾,這也反映在了年率上。可以說PPI數據有一點加速,但這主要是大宗商品價格上升,石油價格本月有所回落。
Bespoke Investment Group表示,4 月份PPI數據顯示,環比數據高於預期。這是壞消息, 不過,從同比來看,數據更接近預期,因為3月份的報告在總體和核心基礎上均下調至-0.1%。
周二的PPI數據被稱為CPI數據的前哨,市場更為關注的是周三晚間將公布的CPI數據。CPI數據的走勢將決定美聯儲的利率行動。
管理資產5620億美元的全球基金經理的調查發現,82%的人預計美聯儲將在下半年首次降息,而 78%的人表示未來12個月不太可能出現經濟衰退。
BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略主管Ian Lyngen表示,從現在到年底,CPI對於美聯儲的重要性怎麼強調都不為過。就是這個數據,要麼證實通脹的最後一英里將非常艱難,要麼標志著去年下半年通脹趨於放緩的趨勢恢復。」
值得注意的是,雖然通脹通常會支撐金價走高,但通脹壓力的預期見頂和潛在下降,或將限制貴金屬的上漲空間。
OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong認為,若黃金能守在2320-2330美元區間上方,這將是短期看漲的積極信號。他指出,若CPI數據表現疲軟,黃金有可能在短期內測試歷史最高水平。然而,金價當前受到滯脹風險的支撐,這在一定程度上忽視了持有黃金的較高成本。