🎉 618領先一步,提前解鎖六月AI精選股!年中特惠

策略師:美聯儲正在「播鍾」政策災難,導致核心商品通縮

發布 2024-5-17 下午01:10
策略師:美聯儲正在「播鍾」政策災難,導致核心商品通縮

一位著名策略師表示,美聯儲正在監督一場「政策災難」,其已經引發了商品價格的深度通縮。

法國興業銀行的首席全球策略師Albert Edwards表示,美聯儲維持高利率以遏制不斷上升的超級核心服務通脹的政策已導致核心商品通脹空前下降。

他表示,自1950年代末以來,除了2003年的幾個月外,核心商品出現了創紀錄的下降。



他說:「我相信美聯儲正在播下另一場政策災難的種子。在讓通脹貓擺脫『暫時』的袋子后,它現在似乎決心通過推動CPI通脹一路回落到2%的目標來重新獲得信譽。」

Edwards在某些角落被描述為「永久熊」,但他對了很多,這使他成為過去20年來最好的宏觀策略師之一。他表示,美聯儲的政策立場導致了商品和服務通脹之間的巨大背離

他警告說:「這一政策錯誤是美聯儲在2008年全球金融危機后所犯錯誤的鏡像,正是美聯儲前主席Paul Volker在2018年譴責的錯誤。」

Edwards表示,美聯儲目前的錯誤在於,在針對整體通脹的一部分(即不斷上升的超級核心服務通脹)時,它無意或有意地將核心商品價格推入了20年來最嚴重的通縮。

他問道:「事實上,除了2003年的幾個月之外,我們現在正在經歷自1950年代末有記錄以來最嚴重的核心商品價格通縮。這明智嗎?」


圖:虛線為核心商品,紅線為核心服務(排除房產),藍線為核心CPI(排除房產),圓圈上方寫着:這太瘋狂了

Alberts表示,美聯儲應該聽從Paul Volcker的警告,即以2.0%通脹為目標,這是一門不精確的科學,通脹/通縮背後的力量根本無法由美聯儲來對抗。Volcker在最近的一篇文章中說:「錯誤的精確性能導致危險的政策。」

他補充道:「壞消息是,美聯儲似乎仍然認為它可以控制它無法控制的事情,並且在試圖施加這種想象中的控制時,它正在將商品價格推入前所未有的通縮區域。瘋子!」

根據貨幣市場評估,預計美聯儲將在9月首次降息。美國 4 月份的通脹數據顯示,在今年第一季度出現一系列意外上行之後,物價漲幅有所放緩。事實上,如果不是因為通脹意外上升,美聯儲現在早就降息了。進入2024年,市場認為將有多達七次降息,第一次從3月開始。

隨着美聯儲在等待通脹降溫(它認為只有當就業市場開始惡化時才會發生這種情況),它將利率維持在限制性水平(健康的就業市場會產生強勁的工資增長,從而提振需求,推高通脹)。

穩固的勞動力市場和持續的核心通脹數據意味着美聯儲採取了更久較高的立場,在很長一段時間內保持利率限制。

但Pantheon Macroeconomics的首席經濟學家Ian Shepherdson表示,勞動力市場的「更嚴重的下滑」即將到來。

他說:「如果初請失業金人數同時呈上升趨勢,就業增長將迅速下降。請記住,在1990年和2001年商業周期衰退開始時(最近的兩次『正常』衰退)就業增長在大約四個月內從好跌至零。在接下來的幾個月里,我們不會對類似的轉變感到驚訝。」

Shepherdson發表上述評論之前,據報道,上周美國每周初請失業金人數升至22.2萬。他補充說,NFIB調查的招聘意向指標也表明勞動力市場健康狀況大幅下降。

在Edwards看來,美聯儲可能為時已晚,但一旦開始,面對官方數據證實調查是正確的,勞動力市場正在惡化,它可能會迅速降息。

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利