人民幣衍生品：境內美元掉期曲線基本持穩，人民幣寬鬆而美元相對充裕

路透北京10月20日 - 中國境內美元/人民幣掉期曲線 CNHFWD= 本周基本持穩。交易員稱，本周人民幣流動性寬鬆，掉期短端小幅下行；而儘管遠期購匯不少，但由於中資大行的賣壓依然較大，掉期長端基本平穩。

交易員並指出，本周美元流動性依舊充裕，隔夜拆借的成交區間保持較低位置；而人民幣流動性充裕，在掉期市場用美元換取人民幣的套利盤也較少，助長美元流動性的寬鬆。

“這兩天資金鬆了掉期短端就鬆了，長端可能有大行壓制，不知道是不是大行續作。”一中資行交易員稱，“掉期長端應該不會大幅增加，1,000點左右是個均衡點吧。”

北京時間15:37，境內美元/人民幣一周期掉期 CNYSW=CFXS 報25.4點，一個月期 CNY1M=CFXS 報116點，一年期 CNY1Y=CFXS 報985點，較上周五分別跌2.31%、漲1.75%和漲1.55%。

境內美元/人民幣一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為4.713/5.113，六個月期的平價期權隱含波動率 CNY6MO=CNC 雙邊報價為4.675/5.125，較上周五均小升。

中國央行公開市場周五延續淨投放，本周逆回購口徑累積投放達5,600億元，助益銀行間資金面維持寬鬆無虞。交易員稱，央行逆回購連續馳援下，場內大行隔夜供給充沛，七天因跨繳稅周期需求顯旺，而跨月的14天期品種則略顯緊俏；不過非銀拆借價格仍舊相對偏高。

人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周五早盤高開後升幅明顯收窄，中間價則基本持平。交易員表示，這兩日人民幣追隨國際美元波動，而月中時點購匯需求仍較多，使得人民幣反彈空間受限；由於中共十九大暫未有直接影響市場的消息，預計人民幣料延續寬幅波動走勢。 CNY/CN （完）

(發稿 孫琦子; 審校 林高麗)