威爾度假村(MTN)公布2025財年第一季度業績優於預期,每股虧損4.61美元,好於預期的虧損5.01美元。公司收入為2.603億美元,也超過了預期的2.5189億美元。受此利好消息影響,威爾度假村股價在盤後交易中上漲1.11%,反映了投資者對公司財務管理和未來前景的樂觀情緒。
要點摘要
- 威爾度假村每股盈利超出預期
- 公司宣布每股2.22美元的季度現金股息
- 流動性強勁,可用資金約10億美元
- 業績公布後市場情緒保持謹慎樂觀
- 計劃對度假村基礎設施和技術進行大量投資
公司業績
威爾度假村在2025財年第一季度表現出韌性,報告淨虧損1.728億美元,較上年同期的1.755億美元有所改善。儘管滑雪行業面臨挑戰,威爾度假村的訪客量下降8%,但公司的EBITDA與去年持平,突顯了有效的成本管理。
財務亮點
- 收入:2.603億美元,超過預期的2.5189億美元
- 每股盈利:-4.61美元,好於預期的-5.01美元
- 總流動性:截至2024年10月31日約10億美元
- 股息:宣布每股2.22美元
盈利與預期比較
威爾度假村的每股盈利為-4.61美元,優於預期的-5.01美元,正面驚喜為0.40美元或約8%。考慮到公司近幾個季度在實現盈利方面的歷史性挑戰,這一表現值得注意。
市場反應
在業績公布後,威爾度假村的股價在盤後交易中上漲1.11%,達到192.81美元。這一走勢反映了投資者對公司財務業績和戰略方向的信心,儘管滑雪行業面臨更廣泛的市場挑戰。
公司展望
展望未來,威爾度假村對2025財年提供了樂觀的指引,預計EBITDA在8.38億美元至8.94億美元之間,淨收入在2.4億美元至3.16億美元之間。公司計劃對度假村基礎設施和技術進行大量資本投資,以提升客戶體驗並推動未來增長。
管理層評論
威爾度假村首席執行官Kirsten Lynch強調了公司的強勢市場地位,她表示:"我們在數據庫中擁有超過2,500萬可營銷的客戶,這對我們公司來說是一項非常了不起的資產和優勢。"她還強調了公司在早期客戶承諾方面的戰略重點:"我們不斷努力提前做出決策,並讓我們的客戶盡可能早地願意承諾給我們。"
問答環節
在電話會議期間,分析師詢問了季票銷售決策延遲的問題,以及天氣條件對度假村運營的影響。公司通過解釋疫情後需求正常化以及強調早期季節雪況良好來回應這些擔憂。
風險和挑戰
- 滑雪行業訪客量持續下降可能影響未來收入
- 滑雪行業市場飽和和競爭壓力
- 潛在的不利天氣條件影響度假村運營
- 宏觀經濟因素,包括消費支出和旅遊趨勢
- 與計劃中的資本投資和技術升級相關的執行風險
威爾度假村(MTN) 2025財年第一季度電話會議全文:
會議主持人:女士們先生們,下午好。歡迎參加威爾度假村2025財年第一季度業績電話會議。今天的會議正在錄音。現在我將把會議交給威爾度假村首席執行官Kirsten Lynch女士。Lynch女士,請開始。
Kirsten Lynch, 威爾度假村首席執行官:謝謝。大家下午好。歡迎參加我們2025財年第一季度業績電話會議。今天下午與我一同參加電話會議的是我們的首席財務官Angela Korch。在我們開始之前,讓我提醒大家,在本次電話會議期間提供的一些信息可能包括前瞻性陳述,這些陳述基於某些假設,並受我們SEC文件中描述的一些風險和不確定性的影響,實際未來結果可能會有重大差異。
今天下午發布的新聞稿中的前瞻性陳述以及我們在本次電話會議上的言論是截至2024年12月9日做出的,我們沒有義務在實際事件發生時更新這些陳述。今天的言論還包括某些非GAAP財務指標。這些指標的對賬表包含在我們的新聞稿中,該新聞稿以及10-Q季度報告今天下午已提交給SEC,也可在我們網站www.vailresorts.com的投資者關係部分查閱。話不多說,讓我們來看看我們2025財年第一季度的業績。度假村報告的EBITDA與去年持平,這得益於我們北美夏季業務的增長,活動支出和住宿業績有所增加。
這種增長被我們澳大利亞度假村的度假村報告EBITDA下降900萬美元所抵消,這是由於創紀錄的低降雪量和需求下降、成本通脹、納入Crown Montana以及與兩年資源效率轉型計劃相關的一次性成本約270萬美元和90萬美元的收購和整合相關費用。接下來談談我們的資源效率轉型計劃。關於公司上個季度宣布的兩年資源轉型計劃,威爾度假村繼續推進該計劃。這個為期兩年的資源效率轉型計劃旨在提高組織效率,並在公司全球擴張時實現運營槓桿。通過規模化運營、全球共享服務和擴大勞動力管理,公司預計到2026財年末將實現1億美元的年化成本效率。
我們將在實現重大里程碑時提供更新。現在讓我們來看看我們2024-2025年北美季票銷售和早期季節指標。我們的季票銷售突顯了我們季票產品的引人注目的價值主張,以及我們持續投資於度假村客戶體驗的承諾。在過去4年中,2024-2025年北美滑雪季的季票產品銷售量增長了59%,銷售額增長了47%。對於即將到來的2024-2025年北美滑雪季,截至2024年12月3日的季票產品銷售量比去年同期(截至2023年12月4日)下降約2%,銷售額增長約4%。
今年的業績受益於8%的價格上漲,部分被較低價格的Epic Day Pass產品的銷量增長所抵消。季票產品銷售已經調整,以消除外匯匯率變化的影響,在兩個時期都採用0.71美元兌1加元的匯率來計算惠斯勒黑梳山季票銷售。在2024年9月21日至2024年12月3日期間,季票產品銷售趨勢相對於截至2024年9月20日的季票產品銷售有所改善,與去年同期(2023年9月23日至2023年12月4日)相比,銷量增長約1%,銷售額增長約7%,這是由於預期的續訂強勁,我們認為這反映了延遲決策。
我們的北美季票銷售突顯了強勁的忠誠度,所有地區的續訂季票持有人都有增長。在整個銷售季節,公司獲得了大量新的季票持有人。然而,與去年相比,新客戶的絕對數量較小,這推動了整個季節的整體銷量下降。新的季票持有人來自失效客戶、前一年購買單日票的客戶和我們數據庫中的新客戶。公司從之前購買過季票或單日票但上一季沒有購買季票或單日票的失效客戶那裡實現了增長。
與去年相比,新季票持有人的下降是由於上一季購買單日票的客戶減少,以及我們數據庫中完全新的客戶減少,我們認為這受到了上一季具有挑戰性的天氣和行業正常化的影響。Epic Day Pass產品實現了銷量增長,這得益於續訂季票持有人的強勁表現。我們預計今年將有約230萬客戶在季節開始前承諾到我們在北美、澳大利亞和歐洲的42個度假村,使用不可退款的預付承諾產品,預計將產生超過9.75億美元的收入,並佔所有滑雪者訪問量的約75%(不包括免費訪問)。現在讓我們來看看我們的早期季節指標。進入2024-2025滑雪季,我們對我們強大的承諾客戶基礎感到鼓舞,為我們公司提供了有意義的穩定性。
此外,早期季節條件使我們能夠比預期更早地開放一些度假村,包括惠斯勒黑梳山、天堂、北極星、柯克伍德和史蒂文斯山口。早期季節條件還使我們的落基山脈度假村能夠比去年同期顯著改善地形開放,包括威爾山傳奇後山自2018年以來最早開放。我們在東部的度假村正經歷著這個時期典型的季節性變化,所有度假村計劃在假期前開放。我們正在繼續為冬季招聘,並按計劃進行人員配備,我們的一線員工從上一季度的回歸率很高。我們美國度假村即將到來的季節的住宿預訂與去年持平。在惠斯勒黑梳山,整個季節的住宿預訂落後於去年水平,這可能反映了在前一年具有挑戰性的條件之後的延遲決策。現在我想把電話交給Angela,進一步討論我們的財務業績和2025財年展望。
Angela Korch, 威爾度假村首席財務官:謝謝,Kirsten,大家下午好。正如Kirsten提到的,本季度的業績由我們北美夏季業務的增長推動,但被我們澳大利亞度假村的較低業績、成本通脹、納入Crown Montana、與兩年資源轉型計劃相關的一次性成本以及收購和相關整合費用所抵消。2025財年第一季度歸屬於威爾度假村的淨虧損為1.728億美元,而去年同期歸屬於威爾度假村的淨虧損為1.755億美元。2025財年第一季度度假村報告的EBITDA虧損為1.397億美元,其中包括與先前宣布的兩年資源轉型計劃相關的270萬美元一次性成本和90萬美元的收購相關和整合相關費用,而2024財年第一季度度假村報告的EBITDA虧損為1.398億美元,其中包括180萬美元的收購和整合相關費用。截至2024年10月31日,公司的總流動性(以總現金加上循環信貸額度可用性衡量)約為10億美元。這包括4.04億美元的現金,6.2億美元的總循環信貸額度可用性。
截至2024年10月31日,公司的淨債務是其過去12個月總報告EBITDA的2.8倍。關於向股東回報資本,公司宣布每
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