貝萊德擔保貸款基金(BXSL)公佈了2024年第三季度的強勁業績,淨投資收入(NII)達1.86億美元,每股0.91美元,同比增長16%。每股淨資產值(NAV)略微上升至27.27美元,股息支付率保持在118%,收益率為11.3%。該基金的信用評級也被穆迪從Baa3上調至Baa2,反映了其穩健的財務狀況。
要點摘要
- 淨投資收入1.86億美元,每股0.91美元,同比增長16%。
- 每股淨資產值(NAV)從上一季度的27.19美元上升至27.27美元。
- 每股股息0.77美元,支付率充足,收益率為11.3%。
- 新承諾11億美元,資金投放9.56億美元,為2021年以來最高。
- 穆迪將貝萊德的信用評級從Baa3上調至Baa2。
- 投資99%為第一留置權優先擔保貸款,不良貸款率低至0.2%。
- 對2025年併購活動增加持樂觀態度,類似2021年的強勁活動。
公司展望
- 預計2024年將是自2021年以來資金部署最繁忙的一年。
- 預計投資組合周轉率為20%至25%,平均費用約為兩個點子。
- 預測2025年可能出現超級週期,受有利市場條件和私募股權乾火藥推動。
利空亮點
- 由於一家發行人轉為全額現金支付,實物支付(PIK)收入降至總收入的6%。
- 年初至今的還款率為6%,表明對明年收入生成持謹慎態度。
利好亮點
- 總投資收入創紀錄達3.39億美元,同比增長21%。
- 投資組合公允價值接近120億美元。
- 借款加權平均利率具有競爭力,為5.45%。
未達預期
- 儘管併購市場低迷,但公司報告稱這是資金投放最活躍的一個季度。
問答環節亮點
- 管理層強調了嚴格的投資策略,並利用貝萊德平台實現增長。
- 專注於維持高信用評級以積極影響回報。
- 瞄準更大型公司,並從未來的反向發起中受益。
貝萊德擔保貸款基金的管理團隊,包括聯席首席執行官Brad Marshall和Jonathan Bock、總裁Carlos Whitaker以及首席財務官Teddy Desloge,對公司的財務前景表示樂觀。BXSL憑藉嚴格的投資策略和高質量資產,已做好準備利用有利的經濟條件和預期的併購活動增長。公司在管理投資組合方面的方法,特別是在實物支付收入和費用潛力方面,反映了其專注於維持強勁的盈利增長和股東價值的戰略重點。電話會議以對未來的樂觀態度結束,公司正準備迎接並利用2025年預期的超級週期潛力。
InvestingPro 洞察
貝萊德擔保貸款基金(BXSL)強勁的第三季度表現得到了InvestingPro數據的進一步支持。該公司的市值為62.6億美元,反映了其在貸款市場的重要地位。BXSL的市盈率為7.87,表明相對於其盈利而言,該股票可能被低估,這與公司強勁的財務業績相符。
InvestingPro數據顯示,截至2024年第二季度的過去十二個月,BXSL的收入為12.2億美元,增長率令人印象深刻,達到18.03%。這一增長軌跡支持了管理層對未來幾年資金部署和併購活動增加的樂觀展望。
InvestingPro提示中最值得注意的一點是,BXSL"向股東支付可觀的股息"。這一點從當前9.89%的股息收益率得到證實,與盈利報告中提到的11.3%的收益率相符。考慮到BXSL已"連續3年提高股息",這種高收益率特別具有吸引力,顯示了公司對股東回報的承諾。
另一個相關的InvestingPro提示表明,"該股票通常以低價格波動性交易"。這一特徵可能會吸引尋求穩定性的投資者,特別是考慮到公司強勁的財務表現和對2025年的積極展望。
對於有興趣進行更深入分析的投資者,InvestingPro為BXSL提供了6個額外的提示,提供了更全面的公司財務健康和市場地位視角。
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