油股已重挫。我們的作者認為以下幾隻首選股更有機會上升。 目前的經濟衰退重挫石油股，想趁低吸納的投資者正在一片頹垣敗瓦中尋找有望翻身的油股。可惜的是，石油業的問題在經濟復甦後仍可能會持續數月甚至數年，包括供應過剩、儲存設施不足和油價持續低迷。其他行業的前景更亮麗。
有見及此，我們邀請了五名熟知石油業的萬里富作者分享他們在能源業以外看好的股票。答案分別是華特迪士尼(Walt Disney) (NYSE:DIS)、Medical Properties Trust (NYSE:MPW)、泰瑟(Axon Enterprise) (NASDAQ:AAXN)、Waste Management (NYSE:WM)和NV5 Global (NASDAQ:NVEE)。以下是他們認為這些股比絕大多數石油股更值得買入的原因。
內容王者 華特迪士尼：小尤達。巴斯光年。新變形俠醫。荷馬‧辛普森。Indiana Jones。Elsa。米奇老鼠。如果您認識當中任何一個名字，您就會知道迪士尼內容的穩定性是筆何其巨大的資產。迪士尼一直利用多個經典的角色來製作大受歡迎的電影、電視節目，甚至是興建主題公園的遊樂設施。
受累新型肺炎在全球肆虐，迪士尼的業務及股票受重挫，被迫關閉主題公園，推遲發行電影，郵輪亦需停航。不過，迪士尼仍透過拓展Disney+串流服務以及在ESPN上重播體育賽事維持内容穩定。
當然，這些在家的節目並不能抵銷停業的影響，但當一切恢復正常，有人會相信孩子們（和衆多成年人）不會再到迪士尼樂園或看最新的彼思(Pixar)電影嗎？雖然迪士尼短期內的股價或出現一些波動，但其將會成爲長期的贏家。
未來增長穩健 (Medical Properties Trust)：醫院房地產投資信託(REIT)Medical Properties Trust的股價今年已下跌兩成，原因是外界擔心其租戶因對抗新型肺炎而沒有現金交租。不過，事實並非如此。到目前為止，其已收到4月份到期租金的約96%。因此，該公司仍有望實現今年每股現金流介乎1.65至1.68美元的預測。這意味該股的股價現金流量比不足10倍，以REIT而言屬便宜，尤其是像Medical Properties般財務狀況和增長能力强勁的REIT。
公司正致力把握自疫情大流行以來有增無減的龐大機遇，原因是更多醫院希望出售房地產套現，以便騰出資金護理病人。
隨著Medical Properties Trusts收購更多醫院房地產資產，其租金收入和現金流將增加。這應可為公司提供資金，讓其約6%的股息率持續增長。這跟派息隨原油價格下跌而大減的絕大多數石油股形成鮮明對比，令Medical Properties Trust成為這場跌市中更佳的選擇。
可持續數十年的持久業務 (Waste Management)：如果您想知道經濟狀況，那不妨從廢物處理領域開始。Waste Management是美國最大的垃圾處理、處置和回收企業，很大程度上是經濟的領頭羊。雖然業務在經濟停滯期間或出現減速的情況，但Waste Managment是其中一間歷久不衰的公司，股價下跌時不妨買入。
垃圾收集的收入主要來自三方面：住宅、商業和工業。來自住宅的收入為固定，而商業和工業垃圾收集的定價模型則往往變化較大，視乎棄置的次數、重量、所收集和處理的垃圾類型。由於現時大多數商業和工業活動暫停，Waste Managment的收入很可能下跌，直至這些行業復甦。可幸的是，就算復甦需時，垃圾收集和處理業務短期內都不會有中斷的風險。Waste Management在行業擁有支配地位，而且其他公司亦難以複製其資產，例如是堆填區。
管理層正為衰退做好準備，公司已暫停股票回購，並縮減資本支出以保留現金。截至最近的一季季末，公司賬面現金超過30億美元。Waste Management的股票甚少有便宜的時候，但其業務具韌性，能帶來大量現金。其股息率目前超過2%，似乎是買入的好時機。
顛覆執法市場 (Axon)：如果您和筆者一樣對石油股敬而遠之，而且正在尋找增長機會，那您應該考慮一下這間顛覆了存在好幾個世紀的行業的公司。這正是泰瑟(Axon)在執法領域所做的事。其提供更安全的電槍和隨身鏡頭，或為世界各地的執法方式帶來改變。
泰瑟的隨身鏡頭是其最重要的增長產品，因其將鏡頭與雲端儲存、紀錄管理甚至證據管理系統等服務配對。泰瑟透過長期訂閱的模式銷售這些產品和服務，毛利率高達80%。這將為泰瑟帶來難以置信的長期盈利增長。
筆者認為，泰瑟與其他投資機會的不同之處在於，該公司將自己融入客戶的工作流程。隨身鏡頭逐漸成為執法人員的標準配備，但若用戶每天都需要使用泰瑟的記錄和證據管理系統，那便難以捨棄公司的產品。初期的五年合約或為泰瑟與執法機構展開數十年合作奠下基礎，讓泰瑟成為值得投資者長期持有的公司。
未來遠勝石油業的巨大增長行業 (NV5 Global)： 基建的重要性與日俱增。這包括能源業，同時亦包括電訊、交通、水、廢物和其他行業。未來十年，全球中產階級人數將增加10億人，當中大部分來自發展中經濟體。成熟經濟體方面，歐洲和美國亦有不少日久失修的基建需要進行現代化。
這就是筆者認為跌市時NV5 Global比石油股更值得買的原因。 自上市以來，NV5 Global一直是個大贏家，筆者預計未來亦然。
以近日股價計算，NV5 Global較12個月高位回落47%，自2月份以來累計跌36%，而隨著新型肺炎疫情的影響變得更明顯，該股亦跟隨大多數股票大跌。 不過，在其他股收復失地之際，NV5的股價仍然低迷，原因是市場預期基建支出在可預見的未來仍將乏力。
雖然這某程度上或許是正確的判斷，但以最近的價位而言，除買入NV5捕捉長遠的獲利機會以外，筆者認爲選擇並不多。石油和天然氣業某程度上是因自身造成的混亂而陷入困局，但基建投資則能體現政府如何透過支出擺脫衰退。NV5可望成爲未來幾十年基建投資增長下的大贏家。
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