2024年10月30日，M/I Homes, Inc. (NYSE: MHO) 宣佈第三季度業績成功，在面臨宏觀經濟逆風和自然災害的情況下，房屋交付、收入和收益均創下紀錄。公司首席執行官Bob Schottenstein報告稱，本季度房屋交付量同比增長8%，達到2,271套。
這一增長推動了年初至今總交付量增加9%，第三季度收入增長9%至11億美元，年初至今收入達到約33億美元。本季度稅前收入也增長6%至1.887億美元，毛利率為27.1%。
要點摘要
- M/I Homes第三季度交付了創紀錄的2,271套房屋，同比增長8%。
- 第三季度收入達到11億美元，增長9%，年初至今收入為33億美元。
- 本季度稅前收入為1.887億美元，增長6%，毛利率為27.1%。
- 公司保持強勁的財務狀況，權益為28億美元，現金餘額為7.2億美元。
- 抵押貸款板塊稅前收入增長31%至1,290萬美元，收入增長27%至3,000萬美元。
- 股份購回金額為5,000萬美元，當前授權下剩餘1.57億美元。
公司展望
- M/I Homes計劃開發新社區，預計2024年平均社區數量增加5%。
- 首席執行官預期2025年及以後將繼續增長並保持強勁表現。
- 公司正在擴大Smart Series產品和聯排別墅的供應，目前佔業務的20%。
利空因素
- 颶風過後保險成本可能面臨上行壓力。
- 由於增加激勵措施和利率買斷，預計利潤率將面臨下行壓力。
利好因素
- 財務狀況強勁，信貸額度下零借款，債務與資本比率為20%。
- 儘管市場波動和可負擔性挑戰，對春季銷售季節仍持樂觀態度。
- 佛羅里達州和德克薩斯州仍是重要市場，計劃在Fort Myers和Naples擴張。
未達預期之處
- 由於增加人員配備和營銷努力，企業管理費用上升至6,800萬美元。
問答環節要點
- 約三分之一的買家通過利率買斷獲得抵押貸款激勵。
- 最近客戶流量水平上升，表明需求略有改善。
- 目前沒有計劃引入股息，重點關注股份購回和定價策略。
M/I Homes在面對利率波動和颶風Helene和Milton的影響時展現了韌性，特別是在佛羅里達州的業務中。公司的土地投資增加到16億美元，季度末持有大量原始土地和完工地塊，表明未來開發的管道強勁。第三季度房屋平均收市價為489,000美元，較去年同期增長2%。
針對最近的颶風，公司預計保險費率將上升，但新房的損壞程度很小。儘管第四季度緩慢，但客戶流量水平有所改善，顯示潛在需求。首席執行官還指出，10月的表現超出預期，公司在不同社區需求中保持專注於定價策略。
M/I Homes對住房市場的信心得到了穩固的家庭形成和有針對性的激勵措施的支持，產品組合平衡，同時滿足入門級和改善型購房者的需求。公司的戰略性股份購回活動反映了對股東價值的承諾，目前沒有立即支付股息的計劃。展望未來，M/I Homes仍致力於在未來幾個季度重新評估其策略，對住房市場的增長保持積極展望。
InvestingPro 洞察
M/I Homes強勁的第三季度表現反映在其財務指標和市場地位上。根據InvestingPro數據，公司的市值為42.4億美元，凸顯其在房屋建築板塊的重要地位。公司的市盈率(P/E)為8.17，表明其交易價格相對於盈利倍數較低，這與InvestingPro提示中強調的一點相符。
公司的強健財務狀況在截至2024年第二季度的過去十二個月41.8億美元的收入中得到體現。這一數字支持了首席執行官報告的房屋交付量和收入增長。此外，M/I Homes在同期的毛利率達到了26.51%，這與最新季度報告的27.1%毛利率一致。
InvestingPro提示還指出，M/I Homes在過去十二個月中盈利能力強勁，並以適度的債務水平運營。這印證了盈利報告中提到的公司強勁財務狀況，包括28億美元的權益和7.2億美元的現金餘額。
股票表現值得注意，InvestingPro數據顯示過去一年價格總回報率高達88.47%。這一令人印象深刻的回報率與InvestingPro提示中強調的公司過去一年高回報相符，反映了投資者對M/I Homes業務模式和增長前景的信心。
對於尋求更全面洞察的投資者，InvestingPro提供了超出此處提及的額外提示和指標。事實上，M/I Homes還有11個額外的InvestingPro提示可用，提供對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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