FX168財經報社(香港) 法國農業信貸銀行(Credit Agricole)表示，日本央行寬鬆的貨幣政策導致的日元貶值對經濟有所幫助，相當於「反向廣場協議」(reverse Plaza Accord )。
「廣場協議」簽訂於1985年，由美國、日本、德國、法國和英國等當時的主要經濟體簽訂，該協議旨在削弱美元，從而提高美國的出口競爭力，同時也導致日元走強。
但最近的貨幣政策動態卻適得其反，隨着日本央行在美聯儲鷹派轉變之際堅持寬鬆政策，擴大日本與世界其他地區的利率差距，從而削弱日元。
法國農業信貸銀行分析師Takuji Aida和Arata Oto寫道：「由於日本與其他主要經濟體之間的貨幣政策分歧，日元持續走弱，這可能起到了‘反向廣場協議’的作用，幫助恢復了日本的競爭力。」
本月早些時候，日元觸及去年11月以來的最低水平。2023年以來，日元兌美元匯率下跌約10%，是今年表現得最差的全球主要貨幣之一。
儘管日本央行調整其收益率曲線控制(YCC)政策，允許債券收益率上升，但日本央行仍將政策利率維持在零以下。
Aida和Oto寫道：「如果日本央行認爲弱勢貨幣是壞事，就過早地收緊貨幣政策，那麼日元貶值加上全球經濟放緩帶來的有利影響可能會消失。日本經濟可能重新陷入通貨緊縮和增長停滯的狀態。」
根據2000年以來的數據，德意志銀行(Deutsche Bank AG)衡量日元兌全球其它貨幣匯率的指標週三收於創紀錄低點。近期日元的疲軟也使美元/日元接近150水平，交易員和分析師認爲，這一水平可能促使日本官員出手干預，以減緩日元的跌勢。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)全球匯市策略主管Win Thin寫道：「由於日本央行仍持鴿派立場，我們預計美元/日元最終會測試150。基本面因素繼續有利於美元。「
日本的負利率政策和其他阻礙日元升值的因素導致高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的策略師對日元持更爲看空的立場。