週二，高盛開始對巴克萊集團(BARC:LN) (NYSE: BCS)進行評級，給予該股買入評級，目標價為2.90英鎊。
該公司強調了該股今年以來的顯著漲幅，巴克萊股價已上漲超過40%，跑贏銀行指數25個百分點。
儘管表現強勁，但巴克萊的12個月遠期市盈率仍約為6倍，高盛指出，這比其歷史平均水平和該公司覆蓋的更廣泛的歐洲銀行都有相當大的折讓。
高盛認為巴克萊目前的估值對投資者來說是一個具有吸引力的入場點，並列舉了幾個原因。首先，該公司預測巴克萊的每股盈利增長率將是同行的兩倍，2024年至2026年期間平均增長16%，而該公司銀行覆蓋範圍的平均增長率為8%。
其次，高盛認為，即使政策利率下降，巴克萊的盈利也將保持韌性。由於英國的結構性對沖，該銀行的集團淨利息收入(NII)預計將繼續增長。此外，其投資銀行業務和美國信用卡業務可能會受益於較低的利率。
此外，高盛預計巴克萊可能會超越市場一致預期。該公司對巴克萊的淨利潤預測平均比同期2024-26年Visible Alpha Consensus Data高出3%。這一預測基於高盛認為謹慎的利率假設。
該公司對巴克萊增長潛力和盈利韌性的積極展望，加上認為其被低估，支撐了買入評級和2.90英鎊的目標價。
在其他最近的新聞中，巴克萊集團已報告其2024年第二季度和上半年財務業績，顯示其三年計劃取得進展。該銀行第二季度的有形股本回報率(RoTE)為9.9%，接近其全年超過10%的目標。
季度總收入達到63億英鎊，預計全年淨利息收入將達到約110億英鎊。此外，巴克萊宣布上半年總派息12億英鎊，包括股息和股票回購計劃。
最近的發展包括巴克萊預測到2026年結構性對沖收入將增加約20億美元，以及該銀行承諾保持成本紀律，上半年已實現4億英鎊的總效率節省。
然而，也出現了一些擔憂，因為第二季度的減值比去年同期高，淨利息率從第一季度的11.1%下降到第二季度的10.4%。
最後，巴克萊高管討論了正在進行的商戶收單業務出售，描述為複雜且有待進一步更新。他們還強調了該銀行的戰略目標，即保持投資銀行風險加權資產(RWA)不變，同時在其他回報率更高的領域增加RWA。這是該銀行更廣泛戰略的一部分，通過嚴格執行來實現其目標。
InvestingPro 洞察
InvestingPro的最新數據為高盛對巴克萊的看漲立場提供了額外的背景。該銀行8.76的市盈率，以及截至2024年第二季度過去十二個月更低的7.31調整後市盈率，與高盛觀察到的巴克萊交易折讓一致。0.47的市淨率進一步支持了該股可能被低估的觀點。
文章中提到的巴克萊強勁表現反映在其最新數據顯示的60.63%的年初至今價格總回報率。這種優異表現在65.24%的一年價格總回報率中更為明顯，強化了高盛認為巴克萊是一個具有吸引力的投資機會的觀點。
InvestingPro提示強調，巴克萊保持高流動性，這可能有助於高盛預期的盈利韌性，即使面臨潛在的政策利率變化。此外，分析師最近上調了對巴克萊的盈利預期，與高盛預測可能超越一致預期的表現相一致。
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