週一，花旗將Krystal Biotech (NASDAQ:KRYS)的目標股價從之前的204.00美元上調至206.00美元。儘管如此，花旗仍維持中性評級。這次調整是在評估Krystal Biotech的銷售和管理層指引後做出的。
Krystal Biotech報告其基因療法產品Vyjuvek的銷售額為83.8百萬美元，與花旗和市場共識的82.3百萬美元和83.4百萬美元的預期基本一致。然而，花旗注意到一些問題，特別是患者治療依從性的趨勢。
根據管理層的說法，依從率呈下降趨勢，從2024年第二季度末的90%下降到同年第三季度末的87%。
花旗還強調了2024年第三季度70%的新處方醫生開具該療法的積極方面。然而，上市兩年後預計的720個報銷批准表明2025年將出現減速。
到目前為止，該公司已獲得460個報銷批准，自2023年8月以來平均每季度約100個。預計這一速度將放緩至每季度約65個。
花旗的模型考慮到依從性的軟化，預測2025年平均使用量約為每月三瓶，預計到2027年及以後將下降到每年約兩瓶。儘管有這些預測，花旗仍對其美國峰值銷售額達到約700百萬美元的估計感到滿意。
該公司還指出Krystal Biotech的產品線具有潛在的上升空間，預計將有多個數據催化劑，包括2024年底前用於α-1抗胰蛋白酶缺乏症的KB408，同年年底前用於實體腫瘤的KB707，2025年上半年用於囊性纖維化的KB407，以及2025年的眼科B-VEC療法。
雖然這些項目目前風險調整較高，但花旗表示，實現初步概念驗證（PoC）可能會大大降低這些項目的風險，並促使重新評估其投資論點。
在其他最近的新聞中，Krystal Biotech經歷了一系列積極發展。Stifel維持對Krystal Biotech股票的買入評級，理由是其基本面強勁且增長穩定。該公司還強調了Vyjuvek持續增長的潛力，這得益於強勁的市場基本面和積極的治療結果。
同樣，TD Cowen重申了對該公司的買入評級，此前公司披露了KB301（一種旨在減少動態皺紋的研究性治療）的Phase 1 'PEARL-1'試驗結果。
H.C. Wainwright將Krystal Biotech的目標價從200美元上調至221美元，在公司宣布KB301的PEARL-1研究中期安全性和有效性結果積極後維持買入評級。該公司強調了KB301在美容護膚市場的潛力。
Stifel還強調了Krystal的工程HSV-1病毒載體在各種治療中的潛力，並指出市場可能低估了Krystal的呼吸系統疾病產品線和其美容項目（通過Krystal Biotech的子公司Jeune Aesthetics）的價值。
Jeune Aesthetics報告了KB301的Phase 1研究中期安全性和有效性結果積極，計劃將這種研究性美容治療推進到Phase 2開發階段，用於治療胸部動態皺紋。這些都是公司最近發展歷程中的最新進展。
InvestingPro洞察
Krystal Biotech的財務指標和市場表現為花旗的分析提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，該公司的市值為49.3億美元，市盈率（P/E）為45.38。這個相對較高的市盈率與花旗的中性立場一致，表明市場已經將顯著的增長預期納入價格。
InvestingPro提示強調，Krystal Biotech的現金多於債務，這可能在公司應對花旗報告中概述的挑戰和機遇時提供財務靈活性。此外，分析師預計本年度銷售額將增長，支持花旗對Vyjuvek銷售表現和未來預測的關注。
該公司截至2024年第二季度的過去十二個月毛利率高達93.07%，凸顯了Vyjuvek的潛在盈利能力，即使花旗注意到患者依從性趨勢的擔憂。這種高利潤率可能在公司努力維持和擴大市場地位時提供緩衝。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Krystal Biotech提供了16個額外的提示，深入分析了公司的財務健康狀況和市場地位。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。